CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen. 71% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s bij deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en turbocertificaten zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen.

Wild debuut Coinbase is voorschot op de toekomst

Cryptobeurs Coinbase staat sinds 14 april genoteerd aan de Nasdaq en het is al driemaal zoveel waard als die beurs waar het zelf aan genoteerd staat. Ook belangrijk: wat is de outlook voor het aandeel?

Zoals veel beleggers bekend is, kreeg Coinbase Global gisteren een beursnotering aan de Nasdaq. Coinbase is een beursuitbater voor cryptovaluta, waarvan bitcoin de bekendste is. De beursnotering van Coinbase is tot zover een succes. De aandelen gingen bij opening voor $381 over de toonbank en sloten op $328, terwijl in de eerste instantie de prijs werd vastgesteld op $250 per aandeel.

De basics van de notering

Er werden gisteren alleen bestaande stukken verkocht, dus een echte IPO was het niet. Wel was er uiteraard een prospectus, die (nieuwe) aandeelhouders van Coinbase zouden moeten lezen. Er zijn twee aandelenklassen, A en B. B-aandelen kennen 20-maal zoveel stemrecht en zijn exclusief in handen van de insiders en deze worden automatisch A-klasse na een overdracht aan een ander. Het clubje insiders heeft dus meer stemmen, maar er is wel een pad naar een gelijkere verdeling van stemmen wanneer zij verkopen.

Bij elkaar opgeteld heeft Coinbase 261 miljoen aandelen uitstaan, dat is inclusief (nog niet uitgevoerde) optiepakketten etc. Met de slotkoers van $328, geeft dat een totale beurswaarde van $86mrd aan het einde van de eerste handelsdag.

Coinbase toont fenomenale groei

Dan het bedrijfsmodel. Coinbase is een beurs (en soort van broker) voor cryptovaluta die mensen, net als een traditionele beurs, in staat stelt om financiële producten te kopen, verkopen of te houden. In dit geval is het financiële product dus cryptovaluta. Het bedrijf heeft 43 miljoen particuliere klanten en 7 duizend institutionele klanten. In de toekomst wil Coinbase ook andere diensten gaan aanbieden, waardoor het misschien steeds meer op een all-round bank zal lijken.

De groei is ook iets om over naar huis te schrijven. De onderstaande tabel laat zien wat de cijfers waren over 2019 en 2020. De omzetgroei was 139% over 2020. De nettowinstmarge ging van -6% naar 25%.

Dit jaar lijkt (zo mogelijk) nog beter te worden. In het eerste kwartaal, zo maakte Coinbase bekend, is het aantal actieve gebruikers gestegen naar ruim 6 miljoen, het hoogste aantal sinds zeker 2018 en de hoogste groei ook sinds 2018 (zowel relatief als absoluut). De omzet zal op $1,8mrd liggen en de winst op $730mln tot $800mln. Het vergt geen bul in wiskunde om te bedenken dat Coinbase een zeer aantrekkelijke belegging is als deze groei nog een aantal kwartalen zo doorgaat.

Het eerste kwartaal was overduidelijk erg goed en dat hing samen met de markt voor cryptovaluta. De onderstaande grafiek laat IG’s Crypto 10-index zien.

Zoals te zien in de grafiek, verviervoudigde deze index bijna. Een stijging in drieënhalve maand die scherper was dan in welke vergelijkbare periode in 2020 dan ook. Dit veroorzaakte ongetwijfeld extra handelsactiviteit bij coinbase. Toch is het niet waarschijnlijk dat deze cryptovaluta zó onstuimig blijven stijgen als in het afgelopen kwartaal.

Waardering Coinbase

Als Coinbase de rest van het jaar dezelfde winst maakt als in Q1 (~$750mln per kwartaal), dan is de K/W-verhouding al 29, een stuk schappelijker dan de ~200 als we uitgaan van de winst van 2020.

Op korte termijn lijkt het verhaal fantastisch, maar uiteindelijk is het toch onwaarschijnlijk dat deze groei en winstgevendheid volgehouden kan worden. Net als in alle andere sectoren is er concurrentie en komt met schaalgrootte meer efficiëntie, wat uiteindelijk ook druk op de marges zet. Nu kunnen de marges deels zo hoog zijn omdat klanten veel verdienen aan cryptovaluta omdat deze hard stijgen. Men wordt er minder gevoelig van voor kosten van crypto-diensten. Maar als de markt volwassen wordt, gaan mensen vast wel op kosten letten.

Aandelenbeurzen zijn een goed voorbeeld van een grote, volwassen markt, ook nog eens een markt van een omvang waar cryptobeleggers alleen van kunnen dromen. De beurswaarde van de Nasdaq en NYSE Euronext bij elkaar opgeteld is lager dan de beurswaarde van Coinbase. De beurswaarde van de NASDAQ past drie keer in Coinbase. Sterker nog, er is geen enkele beurs met zo een hoge waarde als die van Coinbase.

Outlook Coinbase

Het aandeel Coinbase zal waarschijnlijk volatiel blijven in de komende weken, en in dezelfde mate als cryptovaluta dat is. Belangrijk voor Coinbase is dat de handelsvolumes in de cryptomarkt hoog blijven en dat steeds meer mensen interesse krijgen in het handelen van cryptovaluta. Het aantal klanten van Coinbase daalde van het eerste op het tweede kwartaal van 2018 met 55%, en als iets vergelijkbaars gebeurt in de volgende kwartalen, dan zakt de koers van Coinbase ongetwijfeld weg.

Een strategie voor cryptobeleggers is om (long of short) posities in de crypto 10-index te combineren met Coinbase. De twee zullen wellicht een hoge correlatie krijgen, maar meer volatiliteit (vooral naar boven toe) is per definitie voordelig voor Coinbase, terwijl een bedaarde stijging ook goed werkt voor de cryptobelegger.

Zowel Coinbase als de Crypto 10-index zijn als CFD te verhandelen via IG.


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Reageer op cryptomogelijkheden

Ontdek de voordelen van het traden van CFD's op cryptovaluta met ons:

  • U hoeft geen cryptovaluta te bezitten
  • Trade bitcoin-, ether-, en litecoin-paren
  • Speculeer op stijgende en dalende markten

Ziet u mogelijkheden voor crypto's?

Probeer een risicovrije trade met uw demo-rekening, en kijk of u iets op het spoor bent.

  • Meld u aan bij uw demo-rekening
  • Open een positie
  • En zie of uw voorgevoel zich loont

Ziet u mogelijkheden voor crypto's?

Mis uw mogelijkheid niet en upgrade vandaag nog naar een live rekening om te profiteren.

  • Trade stijgende en dalende koersen voor 11 grote cryptovaluta
  • Analyseer en handel moeiteloos op basis van snelle, intuïtieve grafieken
  • Bekijk het laatste nieuws en erop in het platform

Live koersen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
liveprices.javascriptrequired
liveprices.javascriptrequired
liveprices.javascriptrequired

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.