Kwartaalcijfers Apple: Groei verwacht in diensten, problemen met toelevering kunnen inkomsten remmen

Wanneer rapporteert Apple cijfers?

Apple rapporteert derde kwartaalcijfers (Q3) op donderdag 28 juli, 2022 – nabeurs.

Waar moeten traders op letten?

Het Apple-aandeel heeft in de loop van 2022 zware klappen opgelopen. De vrees voor hogere rentetarieven heeft veel grote Amerikaanse tech brands geschaad. De recessie dreiging roept vragen op over de impact op de algehele vraag, en de verwachting van stijgende rentevoeten roept vragen op over de marktwaarderingen.

De onderstaande grafiek laat zien hoe de iPhone-verkopen domineren ondanks pogingen om in de loop der jaren het aanbod te diversifiëren. De grafiek wijst echter ook op de onmiskenbare groei van hun dienstenactiviteiten, wat optimisme schept voor de toekomstige inkomsten, afgezien van de noodzaak om voortdurend nieuwe, toonaangevende producten te innoveren.

Er zijn ongetwijfeld belangrijke tegenwindfactoren voor het bedrijf, met een groot risico op ondermaatse prestaties of vertragende groei als gevolg. Problemen in de toeleveringsketen waren prominent aanwezig in de eerste helft van 2022, en dat zal voor beleggers waarschijnlijk een belangrijk punt van zorg zijn.

Onderstaande grafiek van Schroders laat zien dat problemen met de bevoorradingsketen voor veel bedrijven de grootste zorg blijven, hoewel we de laatste maanden een scherpe stijging zien van het aantal vermeldingen van "recessie" en "inflatie". Hieruit blijken enkele van de belangrijkste punten waarop handelaren moeten letten wanneer ze proberen de huidige en toekomstige risico's voor de onderneming af te wegen.

Apple heeft echt problemen gehad in de toeleveringsketen. Hun activiteiten in China zullen in het bijzonder in de kijker staan, aangezien het Chinese 'zero Covid-19'-beleid vragen oproept over de productie- en vraagniveaus voor dit kwartaal. Ondertussen moet ook het Russische verkoopcijfer worden gevolgd om te zien welke impact de recente pauze in de verkoop heeft gehad.

De situatie zou er positiever moeten uitzien aan de dienstenkant, met een tweecijferige jaar-op-jaargroei die wordt verwacht voor het derde kwartaal van het boekjaar. Dit is een steeds belangrijker en groeiend segment van de activiteiten dat optimisten nauwlettend in de gaten houden. Diensten vertegenwoordigden 21% van de totale inkomsten in het derde kwartaal van 2021, terwijl dat cijfer dit keer naar verwachting zal stijgen tot 24%. Gelukkig is dit een segment met een bijzonder hoge marge (72,6%).

Het is de moeite waard om rekening te houden met de talrijke factoren die invloed hebben op Apple, zowel vanuit het oogpunt van de vraag als van het aanbod, die aanleiding zouden moeten geven tot een aanzienlijke volatiliteit ten opzichte van de marktverwachtingen op 28 juli. De grote mate van uiteenlopende meningen van analisten en ramingen benadrukt de onvoorspelbaarheid van de kwartaalresultaten, waarbij de laagste omzetvoorspelling van $78 miljard ver onder de $88 miljard voorspelling van het optimistische Elazar Advisors ligt.

Voor langetermijnbeleggers is het verstandig om te kijken naar een uitsplitsing van het bedrijf en waarom de cijfers er op een bepaalde manier uitzien. Er zullen immers ongetwijfeld factoren in het spel zijn die eerder tijdelijk van aard zijn dan een indicatie van langetermijnzorgen.

De laatste informatie van Apple voorafgaand aan de cijferrapportage wijst in de richting van een afbouw van werving bij het bedrijf, waarbij specifieke afdelingen te maken krijgen met lagere investeringen in tijden van groeiende economische tegenwind. Traders moeten dus letten op de mate van duidelijkheid over de omvang en de redenering achter die beslissing.

Apple cijfers - wat te verwachten

Omzet - $82,53 miljard versus $81,43 miljard (Q3 2021), en $97,28 miljard (Q2 2022).

Winst per aandeel (WPA) - $1,16 vs $1,30 (Q3 2021) en $1,52 (Q2 2022).

Apple cijfers - waardering en brokerbeoordelingen

Analisten zijn overweldigend positief over het Apple aandeel, er is geen enkele rating met een 'sell' aanbeveling. Van de 47 analisten zijn er 39 die een 'strong buy' of 'buy' aanbeveling hebben en 8 een 'hold' aanbeveling.

Apple aandeel - technische analyse

De weekgrafiek van Apple toont de dalingen in de loop van het tweede kwartaal van 2022, waarbij de laagste koers in juni van $ 129,07 een daling vertegenwoordigt van 30% ten opzichte van de hoogste koers in januari. Of dat de som is van deze selloff valt nog te bezien, maar het aandeel heeft zeker aan kracht gewonnen in de weken voorafgaand aan deze kwartaalcijferpublicatie.

De daggrafiek laat zien hoe de koers zich heeft weten te herstellen naar het cruciale swing-high niveau van $151.71. Een push door dat niveau zou een einde maken aan de bearish trend, wat zou wijzen op een verlenging van deze rebound. Kijk uit voor een mogelijke doorbraak van de stochastic oscillator door de 80 markering, voor een signaal op mogelijke terugkeer van het bearish sentiment dat in februari en april duidelijk aanwezig was.

Het feit dat we erin geslaagd zijn om uit het patroon van lagere highs te komen, geeft echter meer vertrouwen voor de toekomst.