CFD’s en turbo’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 73% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder. 74% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in turbo’s met deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD’s en turbo’s werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. 73% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder. 74% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in turbo’s met deze aanbieder. Het is belangrijk dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren.

Adyen presteert wederom fantastisch

Adyen is positieve verrassingen niet vreemd en wist ook in 2020 beleggers positief te verrassen. Zelfs na de koersverdubbeling over het afgelopen jaar is er nog een weg naar boven.

Adyen publiceerde vanochtend kwartaalcijfers. In de marktupdate van vanochtend (inschrijven kan hier) schreven we wel over Heineken en ABN Amro, maar Adyen hebben we bewaard voor nu. Het ziet er naar uit dat Adyen een fantastisch tweede halfjaar had. Dat is snel zichtbaar in de onderstaande afbeelding uit het rapport van Adyen.

Het bedrijf wist de groei jaar op jaar in het tweede halfjaar flink te versnellen na een wat bedeesd eerste halfjaar. Dat is zeker niet te verklaren doordat alle markten waar Adyen in actief is zich zo goed ontwikkelen, maar eerder door een goede ontwikkeling van online retail en sterke performance van Adyen op marktaandeel. De onderstaande afbeelding laat zien hoe de volumes in retail zich hebben ontwikkeld.

Een nieuw sterk punt

Een sterk punt was de uitbreiding in Noord-Amerika. Tot nu toe was dit een markt waar Adyen niet zo goed kon meekomen met de lokale spelers. Inmiddels weet het daar toch flink markaandeel te winnen. Adyen verklaarde zelf dat ze voorheen vooral internationaal betaalverkeer verzorgde voor Amerikaanse klanten maar dat daar nu ook binnenlands betaalverkeer bijkomt. Ze noemde de bekende keten Dick’s Sporting Goods als voorbeeld van een klant waarvoor ze binnenlandse betalingen verwerken.

De omzet in Noord-Amerika groeide met 70%. Dat is belangrijk omdat de Amerikaanse markt groot is, en deze groei laat zien dat Adyen veel potentieel heeft op deze belangrijke markt. Het zorgt ervoor dat analisten in de komende tijd waarschijnlijk hun omzet en winst -verwachtingen voor de komende jaren zullen opschroeven.

Marges

Nog een positief punt, in zowel dit kwartaal als in het algemeen, zijn de hoge marges van Adyen. De EBITDA-marge was 62% in het afgelopen halfjaar terwijl de vereiste investeringen slechts 4% van de omzet opslokten. Het bedrijfsmodel is daarmee duidelijk niet kapitaalintensief en dat betekent dat groei extra aantrekkelijk is omdat het weinig extra kapitaal vereist. Een ander belangrijk punt is dat Adyen met de winstgroei laat zien dat het model nogsteeds schaalbaar is en dat de EBITDA-marge blijft groeien als de omzet groeit.

Kansen

De reisbranche is ingestort en is nog steeds een blok aan het been van Adyen’s omzet. Als dit herstelt, dan herstelt de omzet van Adyen mee. De transactievolumes van Adyen in de reisbranche lagen nog ruim 60% lager in het tweede halfjaar (vs januari). Door de reisbranche, andere getroffen sectoren, en de competitieve positie van Adyen die in het tweede kwartaal in de VS mooi tot uiting kwam, ziet 2021 er goed uit voor Adyen. Het is zelfs waarschijnlijk dat de groei in 2021 de hoge groei van 2020 zal overtreffen.

Ondertussen is de koers naar een nieuwe top gestegen. Deze doorbraak is positief, net als het stevige momentum achter het aandeel (137% koerswinst in één jaar).

Risico’s

Het is duidelijk dat alles nu goed gaat bij Adyen. Maar omdat iedereen dit ziet, zijn potentiële tegenvallers later dit jaar wel een risico. De marktwaarde van het bedrijf plus netto schuld ligt rond de €60mrd en dat is 149 maal de EBITDA over 2020. Met een EBITDA-groei van 36% per jaar zit Adyen in 2028 op een EV/EBITDA van 12,7. Er hangt daar wel vrij veel onzekerheid omheen. Komen er nieuwe concurrenten op? Is de markt groot genoeg voor Adyen om 12 keer zo groot te worden als het nu is? Blijven de marges houdbaar als andere partijen net zo efficiënt worden? Deze vragen spelen in de achtergrond, en tegenvallers kunnen deze naar de voorgrond brengen, zoals we bij Just Eat Takeaway hebben gezien.

Hoe te traden?

We zien vaak dat na zeer goede of zeer slechte cijfers, een aandeel nog even blijft na-ebben en dat zou in dit geval ook goed kunnen gebeuren met Adyen. Als de pandemie bijtrekt, kan het aandeel achterblijven omdat veel beleggers Adyen kochten als COVID-proof groeibedrijf. Echter denken wij dat Adyen wel degelijk van herstel profiteert, dus dat zou in het geschetste scenario wellicht een koopkans zijn voor de update van het derde kwartaal.

Ook handelen in Adyen of ons platform uitproberen? Open hier demo account of een live rekening.


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Reageer vandaag nog op aandelenmogelijkheden

Ga long of short op duizenden internationale aandelen met CFD's.

  • Krijg volledige exposure voor een relatief kleine inleg
  • Beleg in spreads vanaf slechts 0,1%
  • Meer zichtbaarheid van het orderboek met direct market access

Ziet u mogelijkheden voor een aandeel?

Probeer een risicovrije trade met uw demo-rekening, en kijk of u iets op het spoor bent.

  • Meld u aan bij uw demo-rekening
  • Open een positie
  • En zie of uw voorgevoel zich loont

Ziet u mogelijkheden voor een aandeel?

Mis uw mogelijkheid niet en upgrade vandaag nog naar een live rekening om te profiteren.

  • Trade een enorm scala aan populaire aandelen
  • Analyseer en handel moeiteloos op basis van snelle, intuïtieve grafieken
  • Bekijk het laatste nieuws en reageer erop in het platform

Live koersen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
liveprices.javascriptrequired
liveprices.javascriptrequired
liveprices.javascriptrequired

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.