Grey market (definizione)

Cos’è il ‘mercato grigio’ nel trading?

Operare sul grey market (o mercato grigio) significa aprire una posizione sulla capitalizzazione di borsa di una società, prima del lancio dell'offerta pubblica iniziale (IPO). Il prezzo del grey market è stabilito in base alla previsione sulla potenziale quotazione della società, alla chiusura del primo giorno di negoziazione.

Se pensi che l’azienda sia sopravvalutata o sottovalutata, investire sul ‘mercato grigio’ offre la possibilità di realizzare profitti prima della quotazione di mercato delle azioni.

Perché i trader sono interessati alle azioni sul mercato grigio?

I trader sono interessati al grey market perché hanno la possibilità di operare sui movimenti di prezzo delle azioni della società, prima del lancio ufficiale in borsa.

Inoltre, l’andamento del mercato può essere utilizzato come indicatore del trend del prezzo delle azioni dopo il lancio dell’IPO. Il prezzo pre-quotazione può essere utilizzato anche per cercare di valutare quale sarà la domanda potenziale delle azioni.

Come fare trading sulle azioni del mercato grigio?

Trattandosi di un mercato non regolamentato, le azioni sul grey market sono negoziate over-the-counter (OTC), il che significa che non sono quotate in borsa, ma solo tramite broker e società d’investimento.

Fare trading sul grey market significa aprire una posizione sulla quotazione in borsa di una società, prima del lancio dell’offerta pubblica iniziale (IPO). Se pensi che la valutazione della società sarà superiore rispetto al prezzo indicato, puoi acquistare il mercato. Se, al contrario, pensi che la valutazione sia sopravvalutata, puoi vendere il mercato.

Per liquidare le tue operazioni, dovrai aspettare l’inizio della quotazione in borsa delle azioni. IG calcola il prezzo di liquidazione in base al prezzo di chiusura del titolo alla fine del primo giorno di negoziazione, come riportato da Bloomberg.

Esempio di IPO nel mercato grigio

Durante il mese di novembre 2013, prima dell'IPO di Twitter (TWTR), si è creato molto interesse tra gli investitori sul mercato grigio e IG ha colto l’occasione, dando ai suoi clienti la possibilità di fare trading su Twitter prima della quotazione.

Il giorno prima dell’IPO, il grey market indicava una quotazione di $43,60 per azione di Twitter, con una capitalizzazione di mercato pari a $23,75 miliardi. Tale valore era nettamente superiore alle aspettative iniziali dell’azienda, pari a $18 miliardi.

Il giorno successivo, le azioni di Twitter hanno chiuso a $44,90, raggiungendo una capitalizzazione di mercato iniziale di circa $31 miliardi.