EDSP (definizione)

Che cos’è l’EDSP?

EDSP sta per Exchange Delivery Settlement Price (prezzo di regolamento alla consegna) e si riferisce al prezzo di regolamento dei contratti derivati negoziati in borsa. Le borse valori utilizzano l’EDSP per calcolare l’importo che ciascuna parte di un contratto con le opzioni o future deve al momento della scadenza di tale contratto.

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Le borse utilizzeranno l’EDSP per calcolare la differenza tra il prezzo di negoziazione di un derivato e il suo prezzo al momento della scadenza. La differenza tra queste due cifre mostra fino a che punto una posizione aperta è in-the-money, o out-of-the-money.

Se il prezzo di regolamento alla consegna è superiore al prezzo del contratto alla scadenza, l’acquirente è in-the-money e il venditore è out-of-the-money. Se l’EDSP è al di sotto del prezzo del contratto alla scadenza, avviene il contrario: il venditore sarà in-the-money e l’acquirente sarà out-of-the-money.

Esempi di EDSP

Il prezzo di regolamento alla consegna viene calcolato in modi diversi a seconda della borsa.

Ad esempio, il London Stock Exchange (LSE) raggiunge l’EDSP del FTSE 100 attraverso un’asta infragiornaliera, che si tiene il terzo venerdì di ogni mese. L’asta inizia alle 11:10 (CET) per ogni titolo.

Lo scopo principale dell’asta è quello di concentrare liquidità nei rispettivi titoli e creare un prezzo per i contratti future e opzioni in scadenza del mercato dei derivati LSE.

Invece di tenere un’asta, altre borse calcolano l’EDSP considerando la media del prezzo di negoziazione di un derivato su un determinato periodo di tempo.

Ad esempio, il Chicago Mercantile Exchange (CME) calcola l’EDSP dei futures EUR/USD considerando i tassi di cambio di 16 banche principali. Quindi scarta i tre valori minimi e massimi e calcola la media dal resto dei tassi di cambio, ricavando l’EDSP.

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