Straddle - définition

Qu’est-ce qu’un straddle ?

Un straddle est une des stratégies de trading sur options permettant aux investisseurs de spéculer sur le fait qu’une valeur devienne volatile ou non, sans préciser si ce sera à la hausse ou à la baisse. Le straddle consiste à acheter ou vendre simultanément des options call et put au même prix d’exercice et ayant la même date d’échéance.

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Quelle est l’importance du straddle pour un trader ?

Le prix d'un straddle correspond au coût d'achat de deux options, il renseigne les traders sur la volatilité prévue sur un marché financier. Il donne également des informations sur le trading range (ou fourchette) prévu au cours de la période précédant la date d'expiration de l'option. Il existe deux manières d'utiliser un straddle :

  • Un straddle dit « long » permet de réaliser un profit si l'actif sous-jacent connaît une variation importante de son cours, et entraîne l’achat des options call et put équivalentes.
  • Un straddle dit « short » (court) permet de réaliser un profit si l'actif sous-jacent ne connaît pas de variation importante de son cours, et entraîne la vente des options call et put équivalentes.
  • Le prix d'un straddle correspond au coût d'achat de deux options, il renseigne les traders sur la volatilité prévue sur un marché financier. Il donne également des informations sur le trading range (ou fourchette) prévu au cours de la période précédant la date d'expiration de l'option. Il existe deux manières d'utiliser un straddle :

Exemple de straddle

Supposons que vous pensez que les bénéfices de Tesla vont avoir un impact majeur sur le cours de son action. Vous achetez donc des options put et call au même prix d’exercice. Ces deux options arriveront à échéance 24h après l’annonce des résultats de Tesla.

Si le cours de l’action Tesla évolue de manière significative au-dessus du prix d’exercice, vous disposez d’une option call qui vous permet d’acheter l’action à prix d’exercice réduit. Si le cours évolue de manière significative en-dessous du prix d’exercice, vous disposez d’une option put qui vous permet de vendre l’action à un prix d’exercice plus élevé pour réaliser un gain. À échéance, un profit est réalisé si la variation des actions Tesla est supérieure au montant versé pour l'option put et call.

Toutefois, si les bénéfices de Tesla ne parviennent pas à avoir un impact important sur ses cotations et que le mouvement ne dépasse pas la prime versée, vous réaliserez une perte sur le straddle long, à l'échéance de l'option. Dans ce cas de figure, le placement d'un straddle court (ou short) vous aurait permis de percevoir deux primes avec un retour sur investissement minimal pour le détenteur de l'option, et de réaliser ainsi un profit à l'échéance de l'option.

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