Qu’est-ce que le forex et quelle est sa fonction ?

Le forex, ou FX pour foreign exchange, correspond à la conversion d’une devise dans une autre. Il s’agit d’un des marchés les plus actifs au monde, avec un volume de trading quotidien de 5 000 milliards de $ en moyenne. Découvrez tout ce que vous devez savoir sur le forex, ses caractéristiques, son fonctionnement, les différentes façons d’investir sur le forex et comment tirer parti de l’effet de levier.

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Qu’est-ce que le trading sur forex ?

Le marché des changes, ou forex pour foreign exchange, est un réseau qui rassemble des acheteurs et des vendeurs qui souhaitent échanger des devises à un prix convenu à l’avance. Il permet aux particuliers, entreprises et banques centrales de convertir une devise dans une autre. Si vous avez déjà voyagé en dehors de la zone euro, vous avez probablement effectué des transactions sur forex.

À la base, ce marché sert donc à répondre à des situations pratiques. Toutefois, la grande majorité des conversions de devises est réalisée par des traders sur forex dont le but est de réaliser des gains. En raison du montant colossal de devises converties chaque jour, les cours de certaines d’entre elles peuvent être extrêmement volatils. C’est cette volatilité qui rend le marché du forex si attractif pour les traders, car elle offre plus d’opportunités de réaliser des gains (mais elle augmente également le risque de perte).

Comment fonctionne le marché des devises ?

Contrairement au trading sur actions et sur matières premières, le trading sur forex ne s'effectue pas sur une place boursière, mais directement entre deux parties sur ce qu’on appelle un marché de gré à gré, ou OTC pour over-the-counter. Le marché du forex est géré par un réseau mondial de banques réparties entre quatre centres de trading majeurs qui couvrent différents fuseaux horaires : Londres, New York, Sydney et Tokyo. Grâce à l’absence de bourse centralisée, il est possible de négocier le forex 24h/24.

Il existe trois types de marchés des changes :

  • Le marché des changes au comptant (ou spot) : il permet l’échange physique d’une paire de devises, qui a lieu au moment exact où la transaction est réglée, ou peu de temps après.
  • Le marché des changes forward : les deux parties concluent un contrat d’achat ou de vente dont le prix et la quantité de devises sont définis à l’avance, qui s’effectuera à une date ou pendant une certaine période située dans le futur.
  • Le marché des changes future : les deux parties concluent un contrat d’achat ou de vente dont le prix et la quantité de devises sont définis à l’avance, qui s’effectuera à une date spécifique située dans le futur. Contrairement aux forwards, un contrat future est juridiquement contraignant.

La plupart des traders qui négocient sur le forex ne souhaitent pas recevoir la devise physique. Au lieu de cela, ils font des prédictions sur l’évolution du taux de change dans le but de tirer parti des mouvements des cours.

Qu’est-ce que la devise de référence ?

La devise de référence est la première devise citée dans une paire forex. La deuxième s’appelle devise de cotation. Lorsque vous négociez sur le forex, vous devez toujours vendre une devise pour en acheter une autre, c’est pourquoi les cours sont cotés par paire. Le cours d'une paire de devises indique le coût à l’achat d’une unité de la devise de référence contre la vente de la devise de cotation.

Chaque devise au sein d'une paire est désignée par un code à trois lettres. En règle générale, les deux premières lettres désignent le pays ou la région (en anglais) et la dernière représente la devise. Par exemple, la paire EUR/CHF implique l’achat de l'euro et la vente du franc suisse.

Pour s’y retrouver, la plupart des courtiers classent les paires selon les catégories suivantes :

  • Paires de devises majeures : Sept devises qui représentent plus de 80% des échanges dans le monde. L’EUR/USD, l’USD/JPY, le GBP/USD et l’USD/CHF en font notamment partie
  • Paires de devises mineures : Plus rarement négociées, elles se composent souvent de devises majeures à l’exception du dollar américain. On retrouve l’EUR/GBP, l’EUR/CHF et le GBP/JPY
  • Paires de devises exotiques : Une paire de devise majeure contre une devise moins importante ou celle d’une économie émergente. Incluent l’USD/PLN, le GBP/MXN et l’EUR/CZK
  • Paires de devises régionales : Paires classées par région géographique, comme la Scandinavie ou l’Océanie, avec par exemple l’EUR/NOK, l’AUD/NZD et l’AUD/SGD

Qu’est-ce qui influence le marché du forex ?

Des devises du monde entier composent le marché du forex, c’est pourquoi il est difficile de réaliser des prédictions de taux de change tant il y a de facteurs en jeu. Toutefois, comme la plupart des marchés financiers, c’est l'offre et de la demande qui influencent le plus les cours. Il est donc essentiel de comprendre le fonctionnement de ces deux forces.

Banques centrales

L’offre de devises est contrôlée par les banques centrales. Leurs différentes mesures peuvent donc avoir un impact considérable sur le cours du forex. À titre d’exemple, l’assouplissement quantitatif qui consiste à injecter davantage d’argent dans l’économie peut faire chuter le cours de la devise du pays concerné.

Données économiques

Les banques commerciales et les investisseurs ont tendance à privilégier des économies en bonne santé. Ainsi, si une bonne nouvelle touche une certaine région du globe, on peut s’attendre à ce que les investissements augmentent, entraînant une hausse de la demande de la devise en question.

À moins d’une augmentation simultanée de son offre, la disparité entre l’offre et la demande provoquera une augmentation de son prix. À l’inverse, si les nouvelles sont mauvaises, les investissements risqueraient de chuter et le prix de la devise pourrait baisser. Les devises reflètent donc généralement la santé économique de leur région.

Sentiment de marché

Le sentiment de marché est souvent une réaction à l’actualité et peut jouer un rôle majeur dans le cours des devises. Si les investisseurs pensent qu’une devise va évoluer dans une certaine direction, ils se positionneront en conséquence, ce qui pourrait en inciter d’autres à faire de même.

Comment fonctionne le trading sur forex ?

Le trading sur Forex se caractérise par l'achat d'une devise et la vente simultanée d'une autre devise. Auparavant, la majorité des transactions sur forex était effectuée par des courtiers forex. Désormais, grâce à l’avènement du trading en ligne, vous pouvez tirer parti des mouvements de cours grâce aux CFD.

Les CFD sont des produits à effet de levier qui vous permettent d’ouvrir une position en n’immobilisant qu’une petite partie du capital total. À la différence des produits traditionnels, vous ne détenez pas l’actif sous-jacent mais prenez position sur la hausse ou la baisse future des cours.

Les produits à effet de levier amplifient donc vos gains, mais également vos pertes si le marché venait à évoluer contre vous.

Qu’est-ce que le spread dans le cadre du trading sur forex ?

Le spread est la différence de prix entre le cours d’achat et le cours de vente d’une paire de devises. Comme pour de nombreux marchés financiers, deux cours vous sont présentés lorsque vous ouvrez une position sur le Forex. Si vous souhaitez ouvrir une position longue, vous négociez sur le cours d'achat, qui est légèrement au-dessus du prix du marché. À l'inverse, si vous désirez ouvrir une position courte, vous négociez sur le cours de vente, situé légèrement au-dessous du prix du marché.

Qu'est-ce qu'un lot dans le cadre du trading sur forex ?

Les devises sont négociées en lots, des ensembles de devises servant à standardiser les ordres forex. Les mouvements du forex étant généralement plutôt faibles, les lots ont tendance à être assez importants. Un lot standard correspond à 100 000 unités de la devise de référence. Peu d'investisseurs particuliers peuvent se permettre de passer des ordres à hauteur de 100 000 francs suisses, livres sterling, dollars ou euros. C'est pourquoi de nombreux courtiers forex proposent du trading avec effet de levier.

Qu'est-ce que l'effet de levier sur le forex ?

L’effet de levier permet de bénéficier d’une exposition sur des montants de devises conséquents sans avoir à verser la valeur totale de la position à l’avance. À la place, vous devez immobiliser un dépôt relativement faible, appelé marge ou couverture. Lorsque vous clôturez une position à effet de levier, vos gains et vos pertes sont calculés sur la base de la valeur totale de votre position.

L’effet de levier amplifie vos gains, mais également vos pertes. Il est donc crucial de comprendre son fonctionnement avant de commencer à trader.

Qu’est-ce que la marge dans le cadre du trading sur forex?

La marge, ou couverture, est un élément clé du trading avec effet de levier. Il s’agit de la somme que vous versez lorsque vous souhaitez ouvrir et conserver une position ouverte. Lorsque vous tradez sur le forex avec effet de levier, sachez que la couverture requise peut varier selon votre courtier et la taille de votre ordre.

La couverture s’exprime généralement en pourcentage de la position totale. Par exemple, pour ouvrir une position sur la paire EUR/CHF, vous ne devrez immobiliser que 1,5 % de sa valeur totale. Au lieu de déposer 100 000 CHF, vous verserez 1500 CHF.

Qu'est-ce qu'un pip ?

Le pip, ou « point in percentage », est une unité de mesure utilisée sur le marché du Forex, définissant le changement de valeur entre deux devises. La plupart des devises sont cotées avec l’unité de la 4ème décimale. Cela signifie que le plus petit mouvement équivaut à 0,0001, soit le 4ème chiffre après la virgule. Ainsi, si l'EUR/CHF passe de 1,13809 CHF à 1,13819 CHF, alors la paire a augmenté d’un pip. Toutes les autres décimales indiquées après ce pip sont appelées pips fractionnels ou pipettes.

Quelques valeurs, comme le yen, sont cotées avec l’unité de la 2ème décimale. Dans ce cas, le pip correspond au 2ème chiffre après la virgule. Ainsi, si l’EUR/JPY passe de 106,452 ¥ à 106,462 ¥, alors la paire a augmenté d’un pip.

FAQ

Comment le marché du forex est-il réglementé ?

Malgré la taille colossale du marché du forex, il est très peu réglementé car il n’existe aucune entité qui puisse le contrôler 24h/24 et 7j/7. En revanche, il existe de nombreux organes nationaux responsables de la surveillance des marchés financiers. Ils s’assurent entre autres que les courtiers respectent certaines normes. En Suisse, c’est le rôle de l'Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers, la FINMA.

Quel est le montant négocié chaque jour sur le marché du forex ?

Chaque jour, 5 000 milliards de $ sont échangés sur le marché du forex, soit en moyenne 220 milliards de $ par heure. Il se compose principalement d’institutions, de multinationales, de gouvernements et de spéculateurs. La spéculation représente environ 90 % du volume de trading total, et la majorité concerne le dollar américain, l’euro et le yen.

Que sont les gaps dans le trading sur forex ?

Un gap apparaît en cas de mouvement haussier ou baissier brusque, avec peu ou pas d'activité de trading entre les deux, causant ainsi un « trou » dans la tendance normale des cours. Des gaps peuvent survenir sur le forex, mais en proportion bien moindre que sur d’autres marchés en raison des horaires de négociation du marché des changes : 24h/24, 5 jours par semaine.

Cependant, la publication de certaines données économiques peut parfois créer une certaine surprise sur les marchés. La reprise de négociation après le weekend ou un jour férié peut aussi être propice à l’apparition de gaps. Bien que le marché du forex soit fermé à la spéculation pendant le weekend, il reste disponible pour les banques centrales et leurs organisations. Il est donc possible que le cours d’ouverture le dimanche soir soit différent du cours de clôture du vendredi précédent, causant donc un gap.

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