Hélicoptère monétaire - définition

Qu’est-ce que l’hélicoptère monétaire ?

L’hélicoptère monétaire est le terme utilisé pour désigner l’impression et la distribution au public d’une quantité importante de monnaie, dans le but de stimuler l'économie en période de récession ou lorsque les taux d'intérêt tombent à zéro. Il est également connu sous le terme de « monnaie hélicoptère » et fait référence à un hélicoptère qui largue des approvisionnements en vol.

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Hélicoptère monétaire contre assouplissement quantitatif

La monnaie hélicoptère est une alternative non conventionnelle à l'assouplissement quantitatif (ou ‘quantitative easing’ en anglais), et les deux visent à stimuler le pouvoir d’achat et à augmenter l'inflation. Alors que la monnaie hélicoptère augmente l’offre monétaire en injectant des grandes quantités de monnaie distribuées au public, l'assouplissement quantitatif augmente son offre en achetant des titres gouvernementaux ou d'autres titres financiers dans le but de stimuler la croissance économique.

Exemples d’hélicoptères monétaires

Un pays qui fait face à une croissance lente ou nulle, peut avoir recours à un hélicoptère monétaire. En 2016 par exemple, le Japon avait envisagé d'utiliser la monnaie hélicoptère pour rebooster la croissance lente du pays.

Les marchés financiers se sont montrés préoccupés par cette décision, les participants craignant une hyperinflation et une dévaluation de la monnaie. La Banque du Japon (BoJ) avait donc opté pour une autre méthode visant à accroître la masse monétaire. Celle-ci consistait en différents partenariats et achats comme des obligations d'État, des investissements dans les infrastructures et des aides à des personnes ayant un faible revenu.

Avantages et inconvénients de l’hélicoptère monétaire

Avantages de l’hélicoptère monétaire

La monnaie hélicoptère ne dépend pas de l'augmentation des emprunts pour alimenter l'économie, ce qui signifie qu'elle n’augmente pas la dette et il ne faut donc pas toucher aux taux d'intérêt. En général, la monnaie hélicoptère stimule les dépenses et la croissance économique plus efficacement que l'assouplissement quantitatif, car il augmente la demande globale (la demande de biens et services) immédiatement.

Bien que les baisses de la dette publique ne stimulent pas nécessairement les dépenses de consommation à cause de la dette qui doit être remboursée, on pense souvent que le "financement par l'argent" stimulera l'économie.

Inconvénients de l’hélicoptère monétaire

Contrairement à l'assouplissement quantitatif, faire appel à la monnaie hélicoptère comme tactique est irréversible , et beaucoup soutiennent que ce n'est pas une solution viable pour relancer une économie.

La banque centrale d'un pays fixe ses taux d'intérêts dans le but d’atteindre ses objectifs de croissance économique. Toutefois, un hélicoptère monétaire signifie qu'une banque centrale ne peut pas utiliser ces taux pour recouvrer les coûts, car cet argent n'est pas lié à un actif emprunté (prêt). Au lieu de cela, l'argent est donné directement au public. Cela peut conduire à une inflation excessive et causer des dommages aux données financières de la banque centrale.

L'un des principaux risques associés à la monnaie hélicoptère est qu'elle peut entraîner une dévaluation importante de la monnaie sur le marché des devises. Au fur et à mesure que la monnaie est imprimée et que l'offre augmente, la valeur de la devise nationale peut diminuer considérablement. Un élément qui pourrait également décourager les spéculateurs d'acheter la devise, car il est moins probable qu'elle soit performante.

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