Signo mixto en Europa a medida que aumenta el riesgo futuro de tapering en EE. UU.

Los mercados europeos abren con signo mixto siguiendo a las bolsas asiáticas, después de que Quarles, vicepresidente de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal, señalase ayer que estaba listo para iniciar conversaciones sobre la reducción de los estímulos de emergencia que está llevando a cabo la Fed por la pandemia de coronavirus conforme se recupera la economía y suben los precios. También añadió que la Fed tiene que ser paciente antes de cualquier cambio en la política monetaria.

Quarles afirmó que, en caso de que se confirmen sus fuertes expectativas de crecimiento económico, de empleo e inflación en los próximos meses, el FOMC deberá discutir los planes para ajustar el ritmo de compras de activos en las próximas reuniones.

El vicepresidente de la Junta de Gobernadores de la Fed declaró que estaba de acuerdo en que las presiones inflacionarias probablemente desaparecerán con el tiempo, al igual que las fuerzas que mantienen a algunas personas sin trabajo, como lo son el cuidado de los niños o la disponibilidad de beneficios por desempleo. Añadió que la Fed podría necesitar aclarar exactamente lo que calificaría como un progreso sustancial en el empleo para guiar a las personas hacia un posible cambio de política.

La Fed quiere que los inversores anticipen sus planes para la compra de bonos para evitar cualquier ajuste brusco en los mercados y las tasas cuando comience. También indicó por otro lado que todavía sigue quedando mucho tiempo para un aumento real de los tipos de interés.

A Quarles le preocupa que los salarios pudieran acelerarse más rápido de lo previsto y trasladarse a los precios. El gasto del gobierno podría impulsar una demanda más fuerte de los hogares a medida que las personas regresen a sus trabajos y, al mismo tiempo, aumenten los ahorros a niveles récord. Además, es posible que los cuellos de botella de la cadena de suministro no se alivien antes de que el aumento de los precios se arraigue.

Los responsables de la Fed han empezado a reconocer, como así indicaban las actas de la última reunión de política monetaria, que están más cerca de debatir cuándo retirar parte de su apoyo a la economía estadounidense durante la crisis.

Quarles también explicó que es probable que el presidente de la Fed, Powell, brinde una orientación más clara en la conferencia anual del banco central en Jackson Hole, Wyoming, en agosto. Y las compras de bonos se reducirán a principios del próximo año o antes si la inflación resulta ser más intensa o menos transitoria que la actual.

En este contexto, las bolsas asiáticas han terminado con signo mixto, el Nikkei japonés y el Kospi surcoreano retroceden un 0,33% y un 0,09%, al igual que los futuros norteamericanos que cotizan en negativo.

Sin embargo, la bolsa china ha cerrado con ganancias del 0,19% para el índice China A50 y del 0,43% para el índice de Shanghai después de que el viceprimer ministro de China haya mantenido conversaciones con el representante comercial de EE. UU. El gobierno de China ha descrito las conversaciones como sinceras, pragmáticas y constructivas para el desarrollo del comercio bilateral, muy importante para ambas partes.

En Europa, tenemos signo mixto, el Euro Stoxx caía un 0,07%, el DAX alemán lo hacía un 0,46%, mientras que el Ibex 35 y el CAC 40 francés avanzaban un 0,3% y un 0,16% respectivamente.

El dólar retrocedía un 0,13% frente a una canasta de divisas principales a pesar de caídas en los precios de los bonos y las materias primas como el oro, el cobre y la plata volvía a cotizar con ganancias.

Datos Macro

• 08:00 – Alemania – Índice Gfk de clima de consumo (Jun). Dato: -7. Previsión: -5,2%. Anterior: -8,6%.
• 11:10 – 11:45 – Zona Euro – Comparecencia de Hakkarainen y De Guindos del BCE.
• 13:00 – Reino Unido – Declaraciones de Vlieghe, miembro del BoE.
• 14:00 – Alemania – Comparecencias de Mauderer y Weidmann, del Bundesbank.
• 14:30 – EE. UU. – Pedidos de bienes duraderos (subyacentes – Abr). Previsión: 0,8%. Anterior: 2,3%.
• 14:30 – EE. UU. – PIB trimestral (1T) . Previsión: 6,5%. Anterior: 6,4%
• 14:30 – EE. UU. – Nuevas peticiones de subsidio por desempleo. Previsión: 425K. Anterior: 444K.
• 15:00 y 17:00 – Zona Euro – Comparecencias de Schnabel, del BCE.
• 16:00 – EE. UU. – Ventas de viviendas pendientes (Abr). Previsión: 0,8%. Anterior: 1,9%.

ANÁLISIS TÉCNICO: IBEX 35

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 9179,8 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 9147,9 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 9209,5 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 9247,9 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: DAX

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 15 387,9 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 15 325,3 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 15 493,7 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 15 529,7 y 15 608,9 en extensión*.

ANÁLISIS TÉCNICO: S&P 500

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 4182,70 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 4172,30 y 4160,68 en extensión*.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 4200,50 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 4207,68 y 4219,30 en extensión*.

ANÁLISIS TÉCNICO: EUR/USD

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 1,22214 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 1,22434 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 1,21608 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 1,21315 puntos.

¿ Cómo aprovechar las oportunidades en este mercado? Ejemplo de operativa.

Para ilustrar como operar en el ejemplo, vamos a utilizar al DAX. En IG, podríamos operar en este mercado con CFD, barrera, opciones vanilla y Turbo24. Vamos a seleccionar este último para el ejemplo, ya que se trata de un producto cotizado en un mercado 24 horas, que nos permite adaptar el apalancamiento de nuestra operativa y estar cubiertos ante huecos de mercado. Además, los Turbo24 no tienen comisiones.

En este caso, el tamaño mínimo del contrato sería la compra de un Turbo24 largo o un turbo corto, lo que equivale a 0,01 euro por punto. Para nuestro ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado una recomendación de compra o venta, ya que no es su objetivo, vamos a seleccionar la cantidad equivalente a 1 euro por punto, es decir, cien Turbo24.

En el caso de que se confirmara el primer escenario y se decidiese entrar bajista, compraríamos cien Turbo24 cortos. Imaginemos que el DAX está cotizando, por ejemplo, en los 15 387 puntos. Podríamos poner el nivel de salida o knockout (stop garantizado), por ejemplo en 120 puntos por encima del precio de entrada (15 387 + 120 = 15 507 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 128,23 veces (15 491 / 120 € = 128,23).

Además, tiene la ventaja de que, si hay aumentos de volatilidad cuando el mercado está cerrado que activen nuestro knockout, la operación no se cierra. Esto implica que, si al abrir el mercado de contado este lo hace en favor de nuestra dirección seguiremos estando dentro y podríamos seguir obteniendo beneficios. Si, por el contrario, cuando abre el mercado lo hace a un precio igual o superior a nuestro precio de knockout, la pérdida máxima la tenemos garantizada a esa cantidad inicialmente depositada, por lo que estamos cubiertos ante huecos de mercado alcistas.

En el caso de que se confirmara el segundo escenario y se decidiese entrar alcista, compraríamos cien Turbo24 largo a una cotización del índice de 15 494 puntos. Podríamos poner el nivel de knockout, por ejemplo, en 120 puntos por debajo del precio de entrada (15 494 - 120 = 15 374 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 129,12 veces (15 494 / 120 € = 129,12), manteniendo todas las ventajas anteriormente explicadas y la protección contra balance negativo en caso de huecos de mercado bajistas.

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*Cuando se indica cierre de vela, significa que se produce antes un cierre de vela en la dirección del escenario indicado que en el contrario (puede ser durante toda la jornada), y se trataría del mismo fenómeno en extensión. Es importante tener en cuenta que, en la mayoría de las ocasiones, tras una confirmación hay un movimiento en sentido contrario antes de tomar la dirección de la ruptura.