Rebotes por sobreventa en Europa. La caída de los precios del gas ayuda

Los índices europeos abren con fuertes rebotes después de haber acumulado una fuerte sobreventa. El DAX alemán ha acumulado una pérdida del 23,67% desde los máximos del 4 de enero hasta los mínimos de esta semana. El Ibex 35 ha perdido un 18,26% desde el 10 de febrero hasta el mínimo de esta semana y un 22,96%.

En ese contexto, los mercados europeos acumulaban una sobreventa importante y ahora tratan de despejarla con rebotes, aunque sin olvidar que seguimos estando dentro de una tendencia bajista.

Los rumores de que los países miembros de la Unión Europea podrían emitir bonos mutualizados para hacer frente a los riesgos de la guerra sirvió a los mercados para rebotar fuertemente ayer y continuar con ello hoy, aunque dichos rumores se han desmentido por el momento.

Los inversores continúan monitoreando los precios de las materias primas y la guerra en curso en Ucrania y también se preparan para la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo y los pronósticos macroeconómicos del jueves para buscar pistas sobre el ciclo de ajuste del BCE y evaluar el impacto del conflicto de Ucrania en la economía de la zona euro.

También ayudan los resultados empresariales al rebote, las ganancias netas del cuarto trimestre de Adidas subieron un 33,6% hasta los 202 millones de euros y aumentaron los dividendos un 10%, con perspectivas para el próximo año que parecían optimistas a pesar del riesgo del conflicto entre Rusia y Ucrania. Adidas rebote hoy un 7,18%, después de acumular una caída desde los máximos de agosto del año pasado del 49,34%.

También apoya las subidas de hoy el hecho de que el Banco Central de Rusia haya suspendido hoy la negociación de acciones en la Bolsa de Moscú con excepciones limitadas.

El MOEX se ha cerrado durante ocho sesiones consecutivas, la más larga en la historia moderna del país, ya que las autoridades evitan que los activos rusos sufran fuertes pérdidas en medio de una serie de duras sanciones occidentales impuestas contra Moscú por la invasión de Ucrania.

El MOEX también ha sido suspendido de la Federación Mundial de Bolsas, la principal asociación de comercio global para bolsas.

Desde que MOEX abrió por última vez hace casi dos semanas, las acciones rusas y los ETF relacionados que cotizan en las bolsas de Londres y Nueva York cayeron precipitadamente antes de que se suspendieran las operaciones, mientras que los proveedores de índices globales comenzaron a eliminar las acciones rusas de índices ampliamente rastreados.

También ayuda al sentimiento, el hecho de que los precios del gas natural en Europa sigan retrocediendo, extendiendo las pérdidas a menos de 200 € por megavatio-hora, lo que se traduce en una caída de más de un 40% desde un máximo histórico de 345 € alcanzado a principios de semana, en medio de las perspectivas de que el bloque podría reducir rápidamente su dependencia del gas ruso.

El presidente de la Comisión Europea dijo que el bloque había comprado suficientes cargamentos de GNL para ser independiente del gas ruso durante el resto del invierno.

Además, está la posibilidad de que la UE pueda revelar una emisión conjunta de bonos para financiar gastos masivos en defensa y energía, mientras que el jefe climático del bloque mencionó planes para reducir las importaciones rusas de gas natural en dos tercios para fin de año, como aumentar uso de carbón.

Los gobiernos de las 27 naciones estan divididos sobre la prohibición de compras de bienes energéticos rusos y terminaron por no unirse a los EE. UU. y el Reino Unido en su decisión de no comprar energías a Rusia.

Por otro lado, en los mercados asiáticos, hemos conocido la tasa de inflación anual de China que se situó en el 0,9 % en febrero de 2022, sin cambios con respecto al mes anterior y en línea con las previsiones del mercado.

Aun así, la lectura fue el nivel más bajo desde septiembre pasado, ya que el coste de los alimentos cayó más en cinco meses (-3,9% frente a -3,8% en enero) en medio de una caída más pronunciada en los precios de la carne de cerdo.

Mientras tanto, la inflación sin alimentos cambió poco (2,1 % frente a 2,0 %), y los costes continuaron aumentando para transporte y comunicaciones (5,5 % frente a 5,2 %), vivienda (1,4 % frente a 1,4 %), ropa (0,6 % frente a 0,5 %), artículos y servicios para el hogar (2,5 % frente a 1,6 %), educación, cultura (2,5 % frente a 2,9 %) y atención sanitaria (0,6 % frente a 0,6 %).

Para este año, China fijó un objetivo de IPC de alrededor del 3%, el mismo que en 2021. En 2021, el IPC subió un 0,9 %, muy por debajo del objetivo del banco central, y mucho menos que un aumento del 2,5 % en 2020. Como vemos, una panorama completamente diferente al que vivimos en Europa y el que se vive en EE. UU.

Datos Macro

• 00:50 – Japón – PIB Trimestral (4T). Dato: 1,1%. Previsión: 1,4%. Anterior: 1,3%.
• 00:50 – Japón – PIB Anual (4T). Dato: 4,6%. Previsión: 5,6%. Anterior: 5,4%.
• 02:30 – China – IPC Mensual (Feb). Dato: 0,6%. Previsión: 0,3%. Anterior: 0,4%.
• 02:30 – China – IPP anual (Feb). Dato: 8,8%. Previsión: 8,7%. Anterior: 9,1%.
• 07:30 – Francia – Nóminas no agrícolas Trimestral (4T). Dato: 0,4%. Anterior: 0,5%.
• 16:00 – EE. UU. – Encuesta JOLTs de ofertas de empleo (Ene). Previsión: 10,925M. Anterior: 10,925M.
• 16:30 – EE. UU. – Inventarios de petróleo crudo de la AIE. Previsión: -0,657M. Anterior: -2,597M.
• 18:00 – EE. UU. – Informe WASDE sobre oferta y demanda de productos agrícolas.
• 19:00 – EE. UU. – Subasta de deuda a 10 años (T-Note). Anterior: 1,904%.

ANÁLISIS TÉCNICO: IBEX 35

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 13 423,7 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 13 818,3 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 7736 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 7520,8 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: DAX

• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 13 423,7 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 13 818,3 puntos.
• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 12 947,8 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 12 720 y 12 553,2 en extensión*.

ANÁLISIS TÉCNICO: S&P 500

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 4257,50 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 4332,43 puntos.
• Escenario 2: el cierre de vela en 30 minutos por debajo de 4180,89 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 4115,77 puntos.

*Cuando se indica cierre de vela, significa que se produce antes un cierre de vela en la dirección del escenario indicado que en el contrario (puede ser durante toda la jornada), y se trataría del mismo fenómeno en extensión. Es importante tener en cuenta que, en la mayoría de las ocasiones, tras una confirmación hay un movimiento en sentido contrario antes de tomar la dirección de la ruptura.

*Cuando hablamos de extensión, nos referimos a cuando existe un cierre de vela de 30 minutos por encima o por debajo del primer nivel indicado. Siempre se utilizan precios de cierre si el precio rebasa el nivel, pero si no hay un cierre de vela no se considera confirmación de ruptura.

¿Cómo aprovechar las oportunidades en este mercado? Ejemplo de operativa.

Para ilustrar cómo operar en el ejemplo, vamos a utilizar al Ibex 35. En IG, podríamos operar en este mercado con CFD, barrera, opciones vanilla y Turbo24. Vamos a seleccionar este último para el ejemplo, ya que se trata de un producto cotizado en un mercado 24 horas, que nos permite adaptar el apalancamiento de nuestra operativa y estar cubiertos ante huecos de mercado. Además, los Turbo24 no tienen comisiones.

En este caso, el tamaño mínimo del contrato sería la compra de un Turbo24 largo o un turbo corto, lo que equivale a 0,01 euro por punto. Para nuestro ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado una recomendación de compra o venta, ya que no es su objetivo, vamos a seleccionar la cantidad equivalente a 1 euro por punto, es decir, cien Turbo24.

En el caso de que se confirmara el primer escenario y se decidiese entrar alcista, compraríamos cien Turbo24 largo a una cotización del índice de 8048 puntos. Podríamos poner el nivel de knockout, por ejemplo, en 120 puntos por debajo del precio de entrada 8048 - 120 = 7928 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 67,07 veces (8048 / 120 € = 67,07), manteniendo todas las ventajas anteriormente explicadas y la protección contra balance negativo en caso de huecos de mercado bajistas.

Además, tiene la ventaja de que, si hay aumentos de volatilidad cuando el mercado está cerrado que activen nuestro knockout, la operación no se cierra. Esto implica que, si al abrir el mercado de contado este lo hace en favor de nuestra dirección seguiremos estando dentro y podríamos seguir obteniendo beneficios. Si, por el contrario, cuando abre el mercado lo hace a un precio igual o superior a nuestro precio de knockout, la pérdida máxima la tenemos garantizada a esa cantidad inicialmente depositada, por lo que estamos cubiertos ante huecos de mercado.

En el caso de que se confirmara el segundo escenario y se decidiese entrar bajista, compraríamos cien Turbo24 cortos. Imaginemos que el Ibex 35 está cotizando, por ejemplo, en los 7736 puntos. Podríamos poner el nivel de salida o knockout (stop garantizado), por ejemplo en 120 puntos por encima del precio de entrada (7736 + 120 = 7856 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 64,47 veces (7736 / 120 € = 64,47).

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