Pablo Gil Trader: por qué el mercado ya no se asusta con los aranceles de Trump

En la última edición de El Radar, Pablo Gil analizó con detalle el nuevo episodio de la guerra comercial impulsada por Donald Trump. A partir del 4 de junio, EE. UU. duplicará los aranceles sobre el acero y el aluminio, pasando del 25% al 50%. Este movimiento ha reactivado las tensiones con Europa y China, aunque el impacto en los mercados ha sido moderado. ¿La razón? Los inversores ya no reaccionan como antes: consideran que las amenazas de Trump carecen de continuidad y, por tanto, no se anticipan grandes consecuencias inmediatas.

Europa ha advertido con contramedidas valoradas en hasta 100.000 millones de euros, pero sin concretar detalles. Mientras tanto, la sensación general es de hartazgo y prudencia. La economía real, por ahora, no refleja un deterioro grave. Ni la inflación se ha disparado, ni el crecimiento se ha desplomado. Esto resta peso a los anuncios de política comercial como catalizadores de mercado.

Análisis técnico: ¿fin del impulso alcista?

En cuanto a los índices estadounidenses, Pablo Gil destacó el comportamiento del S&P 500 y el Nasdaq. Ambos muestran estructuras que podrían estar concluyendo el quinto impulso alcista iniciado a principios de 2024. El nivel de los 5.700 puntos en el S&P se presenta como soporte clave. Si se pierde, podría confirmarse un cambio de tendencia hacia movimientos laterales o correctivos. El Nasdaq refleja un patrón similar, con señales de agotamiento técnico (divergencias, ruptura de directrices, sobrecompra).

Materias primas: oro estable, plata en zona decisiva

El oro mantiene una fase de consolidación lateral entre 3.150 y 3.500. Si rompe este último nivel, podría proyectar subidas hasta los 3.900. Pablo Gil considera que aún es pronto para actuar, pero reconoce el entorno técnico y macro como favorable. En el caso de la plata, se sitúa en una resistencia crítica (35 dólares la onza). Una ruptura clara abriría la puerta a un posible rally hasta los 45-50 dólares, máximos históricos vistos en 2011 y los años 70.

Criptoactivos: Bitcoin fuerte, pero vulnerable a correcciones

Bitcoin mantiene un buen aspecto técnico tras marcar un nuevo máximo histórico (111.000). Sin embargo, la falta de consolidación en esos niveles y la ruptura de directrices sugieren que podrían venir correcciones hacia la zona de 100.000. A largo plazo, Pablo Gil sigue positivo con la criptomoneda, pero recomienda prudencia a corto.

Contexto macro: inflación bajo control y BCE listo para recortar

En el plano macroeconómico, la inflación en EE. UU. y la eurozona sigue cediendo. En Europa, el dato de mayo fue del 1,9%, por debajo del objetivo del BCE. La inflación subyacente también bajó del 2,7% al 2,3%, lo que refuerza la probabilidad de un recorte de tipos este jueves. Según Gil, esto podría marcar la última bajada de tasas antes de una pausa prolongada.

Geopolítica y dólar-yen

Pablo Gil también abordó la situación fiscal crítica de Japón, comparándola incluso con la de Grecia antes del impago. El primer ministro japonés ha alertado de que el país está al borde de una crisis de deuda. Si el yen rompe la zona de los 140 frente al dólar, podrían activarse caídas severas hacia 119, con consecuencias potenciales para los activos de riesgo a nivel global.