Números mixtos. Europa rebota y EE. UU. cae ante el miedo a la inflación

Los mercados mundiales cotizan con tono mixto. Los futuros europeos cotizan con ganancias después de las fuertes subidas que vimos en las bolsas de EE. UU. el viernes.

Sin embargo, los futuros americanos cotizan hoy con caídas debido al miedo al aumento de la inflación.

La aprobación en el Senado de los EE. UU. de un proyecto de ley para sacar adelante el paquete de estímulos por valor de 1,9 billones hace que los inversores descuenten un fuerte crecimiento mundial, lo cual es positivo para los mercados. No obstante, este fuerte crecimiento esperado hace que aumenten los riesgos de inflación, más aún después de que los precios del petróleo Brent hayan superado la barrera de los 70 dólares por barril por primera vez desde el comienzo de la pandemia, después de que instalaciones de Arabia Saudí hayan recibido ataques. El crudo estadounidense ha tocado su nivel más alto en más de dos años.

Las acciones asiáticas, que han comenzado la sesión con amplias subidas apoyadas en el paquete de estímulos en los EE. UU., se han dado la vuelta, con todas las miradas puestas en los altos precios del petróleo y las consecuencias en la inflación, que ha ejercido una nueva presión sobre los bonos del Tesoro y los valores tecnológicos que los inversores consideran que tienen valoraciones elevadas.

Las acciones de China han terminado con las mayores pérdidas en más en más de siete meses, después de que el viernes el gigante asiático estableciese un objetivo de crecimiento para 2021 modesto, en el 6%, muy significativamente inferior al objetivo del 8% fijado por el consenso de analistas. Esta situación ha provocado preocupaciones por las valoraciones de los activos.

En este contexto de subidas del precio del petróleo y esperanzas de inflación, los bonos americanos a 10 años caen en precio y suben en rentabilidad y se sitúan en el 1,598%. Esto ha provocado subidas en el dólar, que ha llegado hasta un máximo de tres meses y medio.

Mientras que los rendimientos estadounidenses aumentaron considerablemente 10 puntos básicos la semana pasada, los rendimientos alemanes cayeron casi 5 puntos básicos, lo que llevó al euro a un mínimo de casi cuatro meses por debajo del nivel de 1,19 dólares. Hoy, el par euro dólar cotiza en los 1,1889.

Esto hace que los inversores anticipen que en Europa seguirá haciendo falta más ayudas durante más tiempo antes de que aumenten considerablemente los rendimientos de los bonos. El Euro Stoxx 50 tiene un comportamiento relativo mejor que el S&P 500 desde el pasado 19 de febrero. Aun así, la presión en la renta variable de los EE. UU. puede pesar hoy en la sesión europea.

En cuanto a la pandemia, hoy hemos conocido que las autoridades austriacas han suspendido las inoculaciones con un lote de la vacuna COVID-19 de AstraZeneca por precaución mientras investigan la muerte de una persona y la enfermedad de otra después de las inyecciones.

Datos macro para la jornada de hoy

• 08:00 – Alemania – Producción industrial (mensual – enero). Dato: -2,5%. Previsión: 0,2%. Anterior: 1,9%.
• 09:00 – España - Producción industrial (mensual – enero). Previsión: -0,7%. Anterior: -0,6%.
• 11:00 – Reino Unido – Comparecencia del gobernador Bailey, del Banco de Inglaterra.
• 17:00 – Zona Euro – Expectativas de inflación al consumo. Anterior: 15,7.

ANÁLISIS TÉCNICO: IBEX 35

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 8392 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 8466,9 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 8335 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 8295,4 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: DAX

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 14 023 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 14 133,3 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 13 962,5 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 13 928,2 y 13 865 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: S&P 500

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 3808,48 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 3765 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 3836,72 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 3886,13 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: EUR/USD

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 1,18799 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 1,18489 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 1,19242 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 1,19552 puntos.

¿ Cómo aprovechar las oportunidades en este mercado? Ejemplo de operativa.

Para ilustrar como operar en el ejemplo, vamos a utilizar al Ibex 35. En IG, podríamos operar en este mercado con CFD, barrera, opciones vanilla y Turbo24. Vamos a seleccionar este último para el ejemplo, ya que se trata de un producto cotizado en un mercado 24 horas, que nos permite adaptar el apalancamiento de nuestra operativa y estar cubiertos ante huecos de mercado. Además, los Turbo24 no tienen comisiones.

En este caso, el tamaño mínimo del contrato sería la compra de un Turbo24 largo o un Turbo24 corto, lo que equivale a 0,01 euros por punto. Para nuestro ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado una recomendación de compra o venta, ya que no es su objetivo, vamos a seleccionar la cantidad equivalente a 1 euro por punto, es decir, 100 Turbo24.

En el caso de que se confirmara el primer escenario y se decidiese entrar alcista, compraríamos 100 Turbo24 largos. Imaginemos que el Ibex está cotizando, por ejemplo, en los 8392 puntos. Podríamos poner el nivel de salida o knockout (stop garantizado), por ejemplo en 120 puntos por debajo del precio de entrada (8392 - 120 = 8272 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 69,93 veces (8392 / 120 € = 69,93).

Además, tiene la ventaja de que, si hay aumentos de volatilidad cuando el mercado está cerrado que activen nuestro knockout, la operación no se cierra. Esto implica que, si al abrir el mercado de contado este lo hace en favor de nuestra dirección seguiremos estando dentro y podríamos seguir obteniendo beneficios. Si, por el contrario, cuando abre el mercado lo hace a un precio igual o superior a nuestro precio de knockout, la pérdida máxima la tenemos garantizada a esa cantidad inicialmente depositada, por lo que estamos cubiertos ante huecos de mercado alcistas.

En el caso de que se confirmara el segundo escenario y se decidiese entrar bajista, compraríamos 100 Turbo24 cortos a una cotización del índice de 8335 puntos. Podríamos poner el nivel de knockout, por ejemplo, en 120 puntos por debajo del precio de entrada (8335 + 120 = 8335 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 69,46 veces (8335 / 120 € = 69,46), manteniendo todas las ventajas anteriormente explicadas y la protección contra balance negativo en caso de huecos de mercado bajistas.

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*Cuando se indica cierre de vela, significa que se produce antes un cierre de vela en la dirección del escenario indicado que en el contrario (puede ser durante toda la jornada), y se trataría del mismo fenómeno en extensión. Es importante tener en cuenta que, en la mayoría de las ocasiones, tras una confirmación hay un movimiento en sentido contrario antes de tomar la dirección de la ruptura.