Mercados al alza en Europa tras el anuncio de un tapering ordenado por parte de la Fed

Los mercados europeos abren con ganancias, el DAX (+0,4%) y elCAC 40 francés (+0,31%) tocan nuevos máximos históricos después de que la Fed anunciase ayer una reducción en el estímulo, algo que ya se esperaba ampliamente y lo hace de forma ordenada. La Fed señaló también que no había prisa por subir los tipos de interés.

Las dudas sobre las perspectivas de inflación hacían subir los rendimientos de los bonos a más largo plazo.

Los inversores esperan ahora la decisión sobre los tipos de interés del Banco de Inglaterra que conoceremos durante la sesión, donde se espera que los mantenga sin cambios en el 0,1%, aunque el Banco está considerando subir los tipos.

El Banco de Inglaterra podría convertirse en uno de los primeros grandes bancos centrales en comenzar a subir las tasas de interés desde que la pandemia golpeó la economía mundial a principios de 2020, ya que las preocupaciones sobre el aumento de los precios superan los riesgos a la baja de la desaceleración del crecimiento mundial y un posible repunte del desempleo en el Reino Unido a raíz del final de los planes de licencia en septiembre.

El BoE dijo que la inflación podría promediar alrededor del 4% en 2022 y potencialmente alcanzar el 5%, que sería el nivel más alto en 13 años.

Varios legisladores, incluido el gobernador Andrew Bailey, se han mostrado cada vez más ansiosos por el contexto inflacionario y han pedido mayores costes de endeudamiento.

Aún con ello, tres funcionarios son firmemente moderados, dejando el equilibrio de poder en manos de Ben Broadbent y Jon Cunliffe, quien no ha hablado en público recientemente sobre los tipos.

En cuanto a datos macro, en España, el PMI de servicios cayó hasta 56,6 en octubre de 2021, desde 56,9 en el mes anterior, pero se mantuvo por encima de las expectativas del mercado de 55,8.

La última lectura señaló un crecimiento por séptimo mes consecutivo, aunque el más suave desde abril, en medio de desafíos relacionados con la obtención de bienes y aumentos récord de precios.

El crecimiento de los nuevos pedidos entrantes se aceleró a medida que se continuaron levantando las restricciones del COVID-19, mientras que el ritmo de creación de empleo mejoró a su mejor nivel desde julio.

En el frente de los precios, la inflación de los precios de los insumos alcanzó un máximo histórico debido a los gastos laborales y los precios más altos de la energía, los servicios públicos y el transporte.

Los cargos por producción se elevaron posteriormente cuando las empresas intentaron traspasar estos costes a los clientes, y las precios medios aumentaron al nivel más fuerte desde el máximo de varias décadas de junio. El Ibex 35 subía un 0,69%.

El PMI de servicios de Italia cayó a 52,4 en octubre de 2021 desde 55,5 en el mes anterior, por debajo de las previsiones del mercado de 54,5, lo que apunta a la expansión más lenta en el sector desde que las condiciones comerciales se volvieron favorables en mayo.

La producción creció a un ritmo sólido pero más suave, en medio de una fuerte demanda de clientes nacionales y nuevos trabajos, mientras que la actividad comercial en el extranjero disminuyó por primera vez en la secuencia actual de expansión.

Las presiones de capacidad se intensificaron aún más debido a problemas logísticos y la escasez de insumos, lo que se tradujo en un aumento del trabajo incumplido y en una aceleración de los trabajos atrasados.

En respuesta, las empresas contrataron más personal. Las presiones de costes de los precios de la energía y los servicios públicos y la escasez de materiales llevaron la tasa de inflación de los precios de los insumos a su nivel más rápido en trece años, lo que finalmente las empresas pudieron traspasar parcialmente a los clientes. A pesar de la caída en los PMI, el FTSE Mib italiano sube un 0,46% con los inversores poniendo el foco en el tapering ordenado de la Fed.

En Asia, las bolsas chinas terminaban la sesión en positivo, un día después de que las nuevas preocupaciones por el COVID debilitaran la confianza de los inversores, en medio de la búsqueda de gangas y un amplio avance de la tecnología china y las empresas de energía limpia.

Las empresas chinas en los sectores de baterías, energías renovables y componentes eléctricos se han recuperado recientemente debido al apoyo del gobierno en medio de un cambio global hacia la energía limpia, mientras que los fabricantes de semiconductores se vieron impulsados ​​por la escasez global de chips.

En el mercado de materias primas, los precios del petróleo se recuperaban de caídas anteriores debido a que Irán y las potencias mundiales acordaran reanudar las conversaciones nucleares con las naciones occidentales el día 29 de este mes, lo que podría conducir a la eliminación de las sanciones estadounidenses sobre el petróleo iraní, aumentando el suministro mundial.

Los últimos datos de la AIE mostraron un aumento de 3,3 millones de barriles en las existencias de crudo de Estados Unidos, en comparación con un pronóstico del mercado de 2,2 millones de barriles.

Mientras tanto, la OPEP+ se reunirá durante la jornada de hoy y se espera que confirme los planes para mantener estables los aumentos de suministro mensual en 400 000 bpd, a pesar de la creciente presión internacional para aumentar la producción.

Datos Macro

• 01:30 – Australia – Balanza comercial (Sep). Dato: 12,243B. Previsión: 12,20B. Anterior: 15,077B.
• 08:00 – Alemania – Pedidos de fábrica de Alemania (Mensual – Sep). Dato: 1,3%. Previsión: 2%. Anterior: -8,8%.
• 09:15 – España – PMI de servicios (Oct). Previsión: 55,8. Anterior: 56,9.
• 09:45 – Italia - PMI de servicios (Oct). Previsión: 54,5. Anterior: 55,5.
• 09:50 – Francia - PMI de servicios (Oct). Previsión: 56,6. Anterior: 56,2.
• 09:55 - Alemania - PMI de servicios (Oct). Previsión: 52,4. Anterior: 56,2.
• 10:00 – EE UU – Reunión de la OPEP.
• 10:00 – Zona Euro – PMI compuesto de Markit. Previsión: 54,3. Anterior: 56,2.
• 10:00 – Zona Euro – PMI de servicios (Oct). Previsión: 54,7. Anterior: 56,4.
• 10:30 – Reino Unido – PMI del sector de la construcción (Oct). Previsión: 52. Anterior: 52,6.
• 12:00 – Alemania – Comparecencia de Mauderer, del Buba alemán.
• 13:00 – Reino Unido – Informe del banco de Inglaterra sobre inflación.
• 13:00 – Reino Unido – Decisión de tipos de interés. Previsión: 0,1%. Anterior: 0,1%.
• 13:30 – EE UU – Nuevas peticiones de subsidio por desempleo. Previsión: 275. Anterior: 281K.
• 14:00 – Zona Euro – Comparecencia de Lagarde, presidenta del BCE.
• 15:00 – Zona Euro – Comparecencia de Elderson, del BCE.
• 15:15 – Reino Unido – Comparecencia del gobernador Bailey, del BoE.
• 17:50 – Reino Unido – Comparecencia de Cunliffe, del Comité de Política Monetaria del BoE.
• 18:00 – Alemania - Comparecencia de Beermann, del Buba alemán.
• 19:15 – Zona Euro – Comparecencia de Schnabel, del BCE.

ANÁLISIS TÉCNICO: DAX

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 16 065,8 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 16 111,4 y 16 161,1 en extensión*.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 16 016,2 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 15 966,5 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: IBEX 35

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 8990 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 8929,4 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 9108 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 9138,2 y 9198,8 en extensión*.

ANÁLISIS TÉCNICO: S&P 500

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 4666,80 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 4683,07 puntos.
• Escenario 2: el cierre de vela en 30 minutos por debajo de 4652,03 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 4636,02 puntos.

¿ Cómo aprovechar las oportunidades en este mercado? Ejemplo de operativa.

Para ilustrar como operar en el ejemplo, vamos a utilizar al DAX. En IG, podríamos operar en este mercado con CFD, barrera, opciones vanilla y Turbo24. Vamos a seleccionar este último para el ejemplo, ya que se trata de un producto cotizado en un mercado 24 horas, que nos permite adaptar el apalancamiento de nuestra operativa y estar cubiertos ante huecos de mercado. Además, los Turbo24 no tienen comisiones.

En este caso, el tamaño mínimo del contrato sería la compra de un Turbo24 largo o un turbo corto, lo que equivale a 0,01 euro por punto. Para nuestro ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado una recomendación de compra o venta, ya que no es su objetivo, vamos a seleccionar la cantidad equivalente a 1 euro por punto, es decir, cien Turbo24.

En el caso de que se confirmara el segundo escenario y se decidiese entrar alcista, compraríamos cien Turbo24 largo a una cotización del índice de 16 066 puntos. Podríamos poner el nivel de knockout, por ejemplo, en 120 puntos por debajo del precio de entrada 16 066 - 120 = 15 946 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 133,89 veces (16 066 / 120 € = 133,89), manteniendo todas las ventajas anteriormente explicadas y la protección contra balance negativo en caso de huecos de mercado bajistas.

Además, tiene la ventaja de que, si hay aumentos de volatilidad cuando el mercado está cerrado que activen nuestro knockout, la operación no se cierra. Esto implica que, si al abrir el mercado de contado este lo hace en favor de nuestra dirección seguiremos estando dentro y podríamos seguir obteniendo beneficios. Si, por el contrario, cuando abre el mercado lo hace a un precio igual o superior a nuestro precio de knockout, la pérdida máxima la tenemos garantizada a esa cantidad inicialmente depositada, por lo que estamos cubiertos ante huecos de mercado.

En el caso de que se confirmara el primer escenario y se decidiese entrar bajista, compraríamos cien Turbo24 cortos. Imaginemos que el DAX está cotizando, por ejemplo, en los 16 016 puntos. Podríamos poner el nivel de salida o knockout (stop garantizado), por ejemplo en 120 puntos por encima del precio de entrada (16 016 + 120 = 16 136 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 133,47 veces (16 016 / 120 € = 133,47).

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*Cuando se indica cierre de vela, significa que se produce antes un cierre de vela en la dirección del escenario indicado que en el contrario (puede ser durante toda la jornada), y se trataría del mismo fenómeno en extensión. Es importante tener en cuenta que, en la mayoría de las ocasiones, tras una confirmación hay un movimiento en sentido contrario antes de tomar la dirección de la ruptura.

*Cuando hablamos de extensión, nos referimos a cuando existe un cierre de vela de 30 minutos por encima o por debajo del primer nivel indicado. Siempre se utilizan precios de cierre si el precio rebasa el nivel, pero si no hay un cierre de vela no se considera confirmación de ruptura.