La Fed mantendrá tasas y el mercado espera señales clave
Proyecciones económicas y dot plot marcarán el rumbo del mercado
Todo indica que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés en el rango del 4,25%-4,50% durante su reunión de junio de 2025. Sería la cuarta vez consecutiva que el banco central estadounidense decide no mover ficha, reflejando una postura prudente ante un entorno político y económico cada vez más volátil. El foco ya no está tanto en los datos macro, sino en el impacto potencial de las políticas impulsadas por el presidente Trump tras su regreso al poder.
Desde el simbólico “Día de la Liberación” del 2 de abril, cuando Trump anunció una nueva batería de aranceles agresivos, la Reserva Federal ha optado por esperar y observar. Las autoridades monetarias saben que los efectos de medidas como el endurecimiento migratorio, las reformas fiscales y las restricciones comerciales podrían tardar meses en reflejarse plenamente en la economía. Y por ahora, los datos no justifican una acción inmediata: la inflación general se sitúa en el 2,4%, la subyacente en el 2,8%, y la tasa de desempleo se ha mantenido estable por tercer mes consecutivo.
Sin embargo, la reunión de junio no será solo una pausa técnica. También se publicará el nuevo “diagrama de puntos” (dot plot), un gráfico que revela las expectativas individuales de los miembros del FOMC respecto a la trayectoria futura de las tasas. Aquí es donde el mercado buscará señales claras: ¿la Fed mantiene la previsión de dos recortes en 2025? ¿O el nuevo entorno político ha cambiado el rumbo?
El mayor riesgo para los inversores es que la Fed comience a mostrar un sesgo más restrictivo si considera que los aranceles impulsarán la inflación. Por el contrario, si la lectura del banco central es que las políticas de Trump pueden frenar la actividad económica, los recortes seguirían sobre la mesa.
Esta reunión marca un punto de inflexión. Ya no se trata solo de leer los datos macro, sino de anticipar cómo reaccionará la Fed ante un nuevo marco de política fiscal, comercial y migratoria. La política monetaria se ha cruzado con la política electoral, y eso cambia las reglas del juego para traders, analistas e inversores globales.
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