Dudas en Europa antes de los PMI y datos de empleo en EE. UU.

Los mercados europeos abren con signo mixto después de una sesión positiva ayer en Wall Street y de una sesión mixta en Asia.

Las bolsas de Australia y Japón han terminado la sesión con ganancias. La balanza comercial australiana, ha superado expectativas, se esperaba 7,9 billones y ha quedado en 8,028 billones en el mes de abril.

Por su parte, la bolsa de Japón se ha visto beneficiada de un mayor optimismo por el repunte de la campaña de vacunación, que se está acelerando aumentando las esperanzas de que su economía se recupere de la pandemia del coronavirus.

Sin embargo, las bolsas chinas han terminado en negativo. El índice China A50 retrocedía un 0,51% después de un PMI de servicios de Caixin que ha mostrado que el sector sigue en expansión (55,1), pero que ha quedado por debajo del dato previo de 56,3.

Los inversores siguen preocupados por los datos de inflación antes de la cita clave que tendremos hoy con los datos de cambio de empleo no agrícola en EE. UU. , las nuevas peticiones de subsidio por desempleo, el dato de productividad no agrícola y los costes laborales del primer trimestre, todo ello, la antesala del importante dato de empleo no agrícola que se publicará mañana viernes.

Los participantes del mercado tratan de anticipar cuando podría empezar el tapering, sobre todo después de que el jefe de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker haya dicho que quiere que el Banco Central de los EE UU empiece a hablar de reducción de la compra de activos, diciendo que puede que sea el momento de empezar a pensar en ello, aunque con cautela para que no crear ninguna rabieta en el mercado.

Según Larry Fink, el CEO de Blackrock, los inversores pueden estar subestimando el potencial de repunte de los precios, ya que puede tener un gran impacto.

El último Libro Beige de la Fed dijo que la recuperación económica se aceleró en abril y mayo, y las empresas anticipan aumentos de costes y precios más altos.

Hasta ahora, la Fed ha indicado que espera que el aumento de precios sea transitorio debido al efecto base, que es que tras caer fuertemente con la economía cerrada, el aumento es muy elevado durante un periodo de tiempo corto y luego una vez se normaliza la economía los precios ya no suben tan fuertemente.

Lo que sí que está claro ya es que la Fed comenzará a vender gradualmente la cartera de deuda corporativa comprada a través de una línea de crédito de emergencia lanzada el año pasado; venderá deuda corporativa por valor de 13 700 millones de dólares, pero según dicen, no se está reduciendo, sino que es un indicio de normalidad.

Hoy tendremos a las 14:30 el dato de nuevas peticiones de subsidio por desempleo semanales, el dato previo fue de 406 000 y se espera que esta semana sean 390 000, lo que mostraría que se sigue recuperando el mercado laboral, por lo que habrá que prestarle atención al dato, aunque todavía está lejos de lo que se considera un mercado laboral normalizado, que son un rango de peticiones semanales entre 200 000 y 250 000.

Este es un factor importante para que la Fed mueva ficha y comience el tapering.

Sin embargo, en Europa, la presidente del BCE, Christine Lagarde todavía considera que es pronto para hablar de tapering, teniendo en cuenta que vamos por detrás de EE UU en términos de crecimiento y de inflación.

Los inversores están también pendientes de los datos de PMI de servicios en Europa, en España ha quedado en 59,4 puntos cuando se esperaba 58, mejor de lo esperado, al igual que en Italia que ha sido de 53,1 cuando se esperaba 52,5.

En Alemania y Francia ha quedado en línea con las previsiones: 58,2 y 56,6 respectivamente.

En este contexto, el Euro Stoxx 50 perdía un 0,23%, el DAX lo hacía un 0,11%, el Ibex 35 retrocedía un 0,04% y el CAC 40 francés un 0,07%. Sin embargo, el FTSE Mib italiano avanzaba un 0,11%.

Los futuros norteamericanos también cotizan con ligeros números rojos a la espera de los datos macro.

La UE planea hacer que los importadores de acero, cemento y aluminio paguen por las emisiones de gases de efecto invernadero en un mecanismo que vinculará los nuevos impuestos a los costes que ya enfrentan los productores nacionales.

Los importadores tendrán que comprar certificados especiales para las importaciones a un precio vinculado al Sistema de Comercio de Emisiones de la UE. Las propuestas se darán a conocer el próximo mes.

Esta noticia es negativa para las compañías de materiales básicos europeas que tendrán que pagar más impuestos y por lo tanto, se verá repercutido en sus beneficios.

Los precios del petróleo seguían aumentando. El WTI continua su escalada por encima de niveles no vistos desde octubre de 2018, después de que un informe de la industria señalara una disminución en las existencias de crudo de EE. UU. Esta tarde conoceremos a las 17 h el dato de inventarios de petróleo crudo de la AIE donde se espera que hayan disminuido las existencias.

Datos Macro

• 03:30 – Australia – Balanza comercial (Abr). Dato: 8,028B. Previsión: 7,9B. Anterior: 5,794B.
• 03:45 – China – PMI de servicios de Caixin (May). Dato: 55,1. Anterior: 56,3.
• 09:00 – Zona Euro – PMI de Servicios en España, Italia, Francia, Alemania y la Zona Euro à Se espera un sector servicios en expansión, superando lecturas anteriores.
• 14:15 – EE UU – Cambio del empleo no agrícola ADP (May). Previsión: 650K. Anterior: 742K.
• 14:30 – EE UU – Productividad no agrícola (1T). Previsión: 5,5%. Anterior: 5,4%.
• 14:30 – EE UU – Costes laborales unitarios (1T). Previsión: -0,4%. Anterior: -0,3%.
• 15:45 – EE UU – PMI de servicios (May). Previsión: 70,1. Anterior: 64,7.
• 16:00 – EE UU – PMI no manufacturero del ISM (May). Previsión: 63. Anterior: 62,7.
• 17:00 – EE UU – Inventarios de petróleo crudo de la AIE. Previsión: -2,443M. Anterior: -1,662M.

ANÁLISIS TÉCNICO: IBEX 35

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 9160,6 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 9141,1 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 9183,8 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 9207,1 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: DAX

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 15 579,5 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 15 550,7 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 15 634,7 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 15 679,8 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: S&P 500

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 4203,40 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 4195,50 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 4216,10 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 4219,86 y 4230,89 en extensión*.

ANÁLISIS TÉCNICO: EUR/USD

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 1,21743 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 1,2164 y 1,2137 en extensión*.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 1,22142 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 1,22368 puntos.

¿ Cómo aprovechar las oportunidades en este mercado? Ejemplo de operativa.

Para ilustrar como operar en el ejemplo, vamos a utilizar al DAX. En IG, podríamos operar en este mercado con CFD, barrera, opciones vanilla y Turbo24. Vamos a seleccionar este último para el ejemplo, ya que se trata de un producto cotizado en un mercado 24 horas, que nos permite adaptar el apalancamiento de nuestra operativa y estar cubiertos ante huecos de mercado. Además, los Turbo24 no tienen comisiones.

En este caso, el tamaño mínimo del contrato sería la compra de un Turbo24 largo o un turbo corto, lo que equivale a 0,01 euro por punto. Para nuestro ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado una recomendación de compra o venta, ya que no es su objetivo, vamos a seleccionar la cantidad equivalente a 1 euro por punto, es decir, cien Turbo24.

En el caso de que se confirmara el primer escenario y se decidiese entrar bajista, compraríamos cien Turbo24 cortos. Imaginemos que el DAX está cotizando, por ejemplo, en los 15 643 puntos. Podríamos poner el nivel de salida o knockout (stop garantizado), por ejemplo en 120 puntos por encima del precio de entrada (15 634 + 120 = 15 754 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 130,28 veces (15 634 / 120 € = 130,28).

Además, tiene la ventaja de que, si hay aumentos de volatilidad cuando el mercado está cerrado que activen nuestro knockout, la operación no se cierra. Esto implica que, si al abrir el mercado de contado este lo hace en favor de nuestra dirección seguiremos estando dentro y podríamos seguir obteniendo beneficios. Si, por el contrario, cuando abre el mercado lo hace a un precio igual o superior a nuestro precio de knockout, la pérdida máxima la tenemos garantizada a esa cantidad inicialmente depositada, por lo que estamos cubiertos ante huecos de mercado alcistas.

En el caso de que se confirmara el segundo escenario y se decidiese entrar alcista, compraríamos cien Turbo24 largo a una cotización del índice de 15 580 puntos. Podríamos poner el nivel de knockout, por ejemplo, en 120 puntos por debajo del precio de entrada (15 580 - 120 = 15 460 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 129,83 veces (15 580 / 120 € = 129,83), manteniendo todas las ventajas anteriormente explicadas y la protección contra balance negativo en caso de huecos de mercado bajistas.

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*Cuando se indica cierre de vela, significa que se produce antes un cierre de vela en la dirección del escenario indicado que en el contrario (puede ser durante toda la jornada), y se trataría del mismo fenómeno en extensión. Es importante tener en cuenta que, en la mayoría de las ocasiones, tras una confirmación hay un movimiento en sentido contrario antes de tomar la dirección de la ruptura.

*Cuando hablamos de extensión, nos referimos a cuando existe un cierre de vela de 30 minutos por encima o por debajo del primer nivel indicado. Siempre se utilizan precios de cierre si el precio rebasa el nivel, pero si no hay un cierre de vela no se considera confirmación de ruptura.