Confinamientos en China meten más leña al fuego de los mercados

Los inversores anticipan más problemas para la economía mundial por el lado de las cadenas de suministros.

Las bolsas europeas abren con caídas importantes después de una sesión en China negativa. El índice de Shanghái ha terminado con una caída del 2,2%, mientras que el índice de Shenzhen ha retrocedido un 1,3%. Ambos índices se han situado cerca de sus niveles más bajos desde junio de 2020, después de un aumento de casos de Covid, con el país enfrentándose a su peor crisis del virus desde principios de 2020.

Su política de casos cero ha llevado al gobierno del gigante asiático a confinar a cerca de 51 millones de personas en la provincia nororiental de Jilin y en las ciudades sureñas de Shenzhen y Dongguan, lo que aumenta las preocupaciones sobre el empeoramiento de las cadenas de suministros, esto junto con la presión regulatoria interna del país y las consecuencias económicas globales de la guerra en Ucrania ha llevado a los inversores a vender con fuerza las acciones chinas.

Dichas ventas se extienden a Europa y a los futuros norteamericanos a medida que los inversores anticipan más problemas para la economía mundial de los que ya de por sí estábamos teniendo con la guerra de Ucrania y la alta inflación, por lo que estos confinamientos meten más leña al fuego de los mercados financieros.

El Euro Stoxx 50 retrocede un 2,07%, el DAX alemán lo hace un 2,02%, mientras que el IBEX 35 y el CAC 40 francés caen un 1,43% y un 2,04% respectivamente.

El aumento de casos de Covid, eclipsa los buenos datos macro publicados en China, donde la producción industrial aumentó un 7,5% interanual entre enero y febrero de 2022 combinados, superando el consenso del mercado del 3,9% y acelerándose desde un aumento del 4,3% en el período anterior, es el ritmo más rápido de aumento desde junio de 2021, gracias a que la recuperación de la economía cobró impulso en los primeros dos meses del año, con la aceleración de la producción manufacturera y minera, mientras que la producción de servicios públicos creció aún más. Sin embargo, hoy los inversores descuentan que todo esto cambiará a peor tras los nuevos bloqueos.

Los confinamientos en China también presionan a los precios del petróleo, que se hunden por encima del 5% por segunda sesión consecutiva, la nueva ola de infecciones por coronavirus y nuevos bloqueos en China también pesan sobre el mercado que descuenta ahora una menor demanda, mientras continúan las negociaciones entre Ucrania y Rusia y aumentan las esperanzas de un alto el fuego.

Los precios del gas natural en la UE siguen cayendo y se sitúan en el entorno de los 111 euros por megavatio-hora, el nivel más bajo en casi dos semanas, y ahora están un 70% por debajo del máximo histórico de casi 350 euros alcanzado el 7 de marzo, ya que las preocupaciones sobre las interrupciones del suministro ruso disminuyeron a medida que Las conversaciones de alto el fuego entre los representantes del Kremlin y Kiev continúan.

Además, los envíos de gas a través de Ucrania se mantuvieron sin cambios con respecto al mes anterior en 109,6 millones de metros cúbicos por día, según Gazprom.

A pesar de los planes de la UE para reducir las importaciones rusas en dos tercios, el bloque aún necesita reponer sus inventarios de gas natural antes del próximo invierno, que actualmente se encuentran cerca de mínimos históricos.

La cuarta ronda de sanciones de la Unión Europea a Rusia incluirá una prohibición de exportación de artículos de lujo al país y una prohibición de nuevas inversiones en el sector energético de Rusia.

En cuanto a la inflación no cesa, Francia ha confirmado una tasa del 3,6% interanual en febrero, la tasa más alta desde julio de 2008 y por encima del 2,9% del mes anterior (aun así muy por debajo de la tasa de inflación en España).

Sobre una base mensual, los precios al consumidor subieron un 0,8%, por encima de las estimaciones preliminares del 0,7% y después de un aumento del 0,3% en enero, ya que los precios de la energía se aceleraron (3,6% frente del 2,9% anterior) a raíz de los de los productos derivados del petróleo (5,6% después del 4,9% anterior).

También se acentuó el alza de los precios de los servicios 0,5% y repuntaron los de las manufacturas en el mismo porcentaje.

Los inversores estarán muy pendientes esta semana de los movimientos en política monetaria de la Fed, del Banco de Inglaterra y del Banco de Japón.

Datos Macro.

• 03:00 – China – Índice de Producción industrial (anual – Feb). Dato: 7,5%. Previsión: 3,9%. Anterior: 4,3%.

• 03:00 – China – Tasa de desempleo. Dato: 3,8%. Previsión: 3,7%. Anterior: 3,7%.

• 08:00 – Reino Unido – Evolución del desempleo (Feb). Dato: -48,1K. Previsión: -28K. Anterior: -67,3K.

• 08:00 – Reino Unido – Tasa de desempleo (Ene). Dato: 3,9%. Previsión: 4%. Anterior: 4,1%.

• 08:45 – Francia – IPC (anual – Feb). Dato: 3,6%. Previsión: 3,6%. Anterior: 2,9%.

• 11:00 – Alemania – Índice ZEW de confianza inversora – situación actual (Mar). Previsión: -22,5. Anterior: -8,1.

• 11:00 – Alemania – Índice ZEW de confianza inversora (Mar). Previsión: 10. Anterior: 54,3.

• 11:00 – Zona Euro – Producción industrial (Mensual – Ene). Dato: 0,1%. Previsión: 1,2%.

• 11:00 – Zona Euro – Índice ZEW de confianza inversora (Mar). Previsión: 10,3. Anterior: 48,6.

• 12:00 – EE UU – Informe mensual de la OPEP.

• 13:00 – EE UU – Índice manufacturero Empire State (Mar). Previsión: 0,9%. Anterior: 1%.

• 16:15 – Zona Euro – Comparecencia de Lagarde, presidenta del BCE.

• 21:00 – EE UU – Flujos de capital en productos a largo plazo (Ene). Anterior: 114,5B.

• 21:30 – EE UU – Reservas semanales de crudo del API. Anterior: 2,811M.

ANÁLISIS TÉCNICO: IBEX 35

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 8068 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 7985,2 puntos.

• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 8229,4 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 8303,6 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: DAX

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 13 675 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 13 476,3 puntos.

• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 13 887,5 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 14 084 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: S&P 500

• Escenario 1: el cierre de vela en 30 minutos por debajo de 4141 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 4105,77 puntos.

• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 4198,82 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 4224 puntos.

*Cuando se indica cierre de vela, significa que se produce antes un cierre de vela en la dirección del escenario indicado que en el contrario (puede ser durante toda la jornada), y se trataría del mismo fenómeno en extensión. Es importante tener en cuenta que, en la mayoría de las ocasiones, tras una confirmación hay un movimiento en sentido contrario antes de tomar la dirección de la ruptura.

¿ Cómo aprovechar las oportunidades en este mercado? Ejemplo de operativa.

Para ilustrar como operar en el ejemplo, vamos a utilizar al Ibex 35. En IG, podríamos operar en este mercado con CFD, barrera, opciones vanilla y Turbo24. Vamos a seleccionar este último para el ejemplo, ya que se trata de un producto cotizado en un mercado 24 horas, que nos permite adaptar el apalancamiento de nuestra operativa y estar cubiertos ante huecos de mercado. Además, los Turbo24 no tienen comisiones.

En este caso, el tamaño mínimo del contrato sería la compra de un Turbo24 largo o un turbo corto, lo que equivale a 0,01 euro por punto. Para nuestro ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado una recomendación de compra o venta, ya que no es su objetivo, vamos a seleccionar la cantidad equivalente a 1 euro por punto, es decir, cien Turbo24.

En el caso de que se confirmara el primer escenario y se decidiese entrar bajista, compraríamos cien Turbo24 cortos. Imaginemos que el Ibex 35 está cotizando, por ejemplo, en los 8068 puntos. Podríamos poner el nivel de salida o knockout (stop garantizado), por ejemplo en 120 puntos por encima del precio de entrada (8068 + 120 = 8188 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 67,23 veces (8068 / 120 € = 67,23).

Además, tiene la ventaja de que, si hay aumentos de volatilidad cuando el mercado está cerrado que activen nuestro knockout, la operación no se cierra. Esto implica que, si al abrir el mercado de contado este lo hace en favor de nuestra dirección seguiremos estando dentro y podríamos seguir obteniendo beneficios. Si, por el contrario, cuando abre el mercado lo hace a un precio igual o superior a nuestro precio de knockout, la pérdida máxima la tenemos garantizada a esa cantidad inicialmente depositada, por lo que estamos cubiertos ante huecos de mercado.

En el caso de que se confirmara el primer escenario y se decidiese entrar alcista, compraríamos cien Turbo24 largo a una cotización del índice de 8230 puntos. Podríamos poner el nivel de knockout, por ejemplo, en 120 puntos por debajo del precio de entrada 8230 - 120 = 8110 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 68,58 veces (8230 / 120 € = 68,58), manteniendo todas las ventajas anteriormente explicadas y la protección contra balance negativo en caso de huecos de mercado bajistas.

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