Apertura plana en Europa, los vencimientos de derivados marcarán el devenir de las bolsas

Los mercados europeos abren planos después de una sesión que ha terminado mayoritariamente en negativo, con los inversores asimilando los comentarios de la Fed en cuanto a política monetaria, que han provocado subidas en los rendimientos de los bonos esta semana y eso ha llevado el dólar americano cerca de máximos de dos meses.

Esto se une a que los nuevos datos macro publicados ayer en EE. UU. mostraron que la actividad de las fábricas sigue creciendo y que además están disminuyendo los despidos, a pesar de un aumento inesperado en las solicitudes semanales de desempleo.

El Nasdaq subió con fuerza ayer, algunos indican que es por las esperanzas de que la economía se recupere, pero perfectamente puede ser por la cercanía de los vencimientos de derivados que tendrá lugar hoy a las 15:30 horas, antes de que abra el mercado.

Por lo tanto, la cita más importante de la jornada y ya veremos si de la semana, será sin duda la cuádruple hora bruja que tendrá lugar hoy. En Europa, esa hora son las 12, que es cuando vencen los derivados del Euro Stoxx, luego a las 13 horas vencerán los del DAX, aunque estos ya tendrán una importancia algo menor.

Durante esta semana hemos visto una ruptura de una cuña descendente en el índice de volatilidad VIX, es cierto que ayer volvió a meterse dentro de la cuña en lo que podría ser un intento del mercado de mantener la volatilidad tranquila antes de los vencimientos. La clave estará en ver que pasa posteriormente.

Normalmente la semana posterior a los vencimientos suele aumentar la volatilidad y los mercados tienden a retroceder, aunque en algunas ocasiones ese aumento de volatilidad también puede reflejarse en subidas.

Lo que sí que es interesante ver es la exposición a la gamma que muestra hoy el índice de piscinas oscuras (Dark Index), el indicador GEX se ha disparado y suele traducirse en una corrección o descanso en las subidas en el corto plazo.

También se ha visto un fuerte aumento en las coberturas a través del ratio put/call que avisa de que puede aumentar la volatilidad.

Volviendo a la situación general, el Banco de Japón anunció que pondrá en marcha un nuevo plan para animar a las instituciones financieras a aumentar los préstamos y las inversiones para la lucha contra el cambio climático, mientras que senadores de EE. UU. proponen un crédito fiscal de 25% para la fabricación de semiconductores.

Por su parte, La empresa alemana de biotecnología CureVac podría permitir que su red de socios fabricantes sea utilizada para fabricar vacunas desarrolladas por otras empresas en caso de que su propia inyección experimental fracase.

En cuanto a las materias primas, hoy los metales se recuperan a pesar de que el dólar vuelve a subir un 0,16% frente a una canasta de divisas principales. El oro rebotaba hoy un 0,71%, la plata lo hacía un 1,24%, mientras que el cobre se apreciaba n 1,22%.

Los precios del petróleo caían por segundo día consecutivo, ya que el dólar se disparaba ante la perspectiva de una subida de los tipos de interés en Estados Unidos, pero iban camino de terminar la semana sin cambios, apenas alejados de los máximos de varios años.

En criptomonedas, el Bitcoin retrocedía ligeramente, un 0,04%, Ether perdía un 0,18%, mientras que otras alternativas como Litecoin, Stellar y EOS cotizaban en verde, con subidas del 0,49%, 0,13% y 0,2% respectivamente.

Datos Macro

• 05:30 – Japón – Decisión de tipos de interés. Dato: -0,1%. Anterior: -0,1%.
• 08:00 – Reino Unido – Ventas minoristas (anual – Mayo). Dato: -1,4%. Previsión: 1,6%. Anterior: 9,2%.
• 08:00 – Alemania – IPP (Mensual – Mayo). Dato: 1,5%. Previsión: 0,7%. Anterior: 0,8%.
• 12:00 – Zona Euro – Reunión del Ecofín.
• 19:00 – EE UU – Número de plataformas petrolíferas, Baker Hughes.

ANÁLISIS TÉCNICO: IBEX 35

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 9222 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 9269,1 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 9176,5 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 9142 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: DAX

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 15 757 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 15 804,7 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 15 704,4 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 15 664,1 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: S&P 500

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 4235 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 4242,94 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 4218,14 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 4204,02 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: EUR/USD

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 1,18942 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 1,18669 y 1,18221 en extensión*.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 1,19366 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 1,19814 puntos.

¿ Cómo aprovechar las oportunidades en este mercado? Ejemplo de operativa.

Para ilustrar como operar en el ejemplo, vamos a utilizar al DAX. En IG, podríamos operar en este mercado con CFD, barrera, opciones vanilla y Turbo24. Vamos a seleccionar este último para el ejemplo, ya que se trata de un producto cotizado en un mercado 24 horas, que nos permite adaptar el apalancamiento de nuestra operativa y estar cubiertos ante huecos de mercado. Además, los Turbo24 no tienen comisiones.

En este caso, el tamaño mínimo del contrato sería la compra de un Turbo24 largo o un turbo corto, lo que equivale a 0,01 euro por punto. Para nuestro ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado una recomendación de compra o venta, ya que no es su objetivo, vamos a seleccionar la cantidad equivalente a 1 euro por punto, es decir, cien Turbo24.

En el caso de que se confirmara el segundo escenario y se decidiese entrar alcista, compraríamos cien Turbo24 largo a una cotización del índice de 15 757 puntos. Podríamos poner el nivel de knockout, por ejemplo, en 120 puntos por debajo del precio de entrada (15 757 - 120 = 15 637 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 131,30 veces (15 757 / 120 € = 131,30), manteniendo todas las ventajas anteriormente explicadas y la protección contra balance negativo en caso de huecos de mercado bajistas.

Además, tiene la ventaja de que, si hay aumentos de volatilidad cuando el mercado está cerrado que activen nuestro knockout, la operación no se cierra. Esto implica que, si al abrir el mercado de contado este lo hace en favor de nuestra dirección seguiremos estando dentro y podríamos seguir obteniendo beneficios. Si, por el contrario, cuando abre el mercado lo hace a un precio igual o superior a nuestro precio de knockout, la pérdida máxima la tenemos garantizada a esa cantidad inicialmente depositada, por lo que estamos cubiertos ante huecos de mercado.

En el caso de que se confirmara el primer escenario y se decidiese entrar bajista, compraríamos cien Turbo24 cortos. Imaginemos que el DAX está cotizando, por ejemplo, en los 15 704 puntos. Podríamos poner el nivel de salida o knockout (stop garantizado), por ejemplo en 120 puntos por encima del precio de entrada (15 704 + 120 = 15 824 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 130,86 veces (15 704 / 120 € = 130,86).

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*Cuando se indica cierre de vela, significa que se produce antes un cierre de vela en la dirección del escenario indicado que en el contrario (puede ser durante toda la jornada), y se trataría del mismo fenómeno en extensión. Es importante tener en cuenta que, en la mayoría de las ocasiones, tras una confirmación hay un movimiento en sentido contrario antes de tomar la dirección de la ruptura.