Anthropic busca superar los 2 billones de dólares en su IPO

Una valoración de más del doble que en mayo

Con una valoración superior a 2 billones de dólares, Anthrophic se situaría entre las empresas cotizadas de mayor valor del mundo. Reuters se basa en un folleto de salida a bolsa al que ha tenido acceso. La cifra supondría más del doble de los 965.000 millones de dólares de valoración alcanzados en la ronda de financiación de mayo de 2026.

Esa cifra representa el valor total que se pretende atribuir al capital de la compañía. El dinero que Anthropic capte realmente con la IPO dependerá, entre otros factores, del número de acciones nuevas emitidas y de su precio de emisión. Por tanto, el objetivo de valoración todavía no constituye una capitalización bursátil confirmada por el mercado.

Cómo interpretar una pérdida de 42.000 millones de dólares

Los ingresos de Anthropic aumentaron hasta unos 4.600 millones de dólares en 2025. Al mismo tiempo, la pérdida neta rondó los 42.000 millones. Sin embargo, esa magnitud no debe equipararse al consumo de efectivo de la actividad ordinaria.

Según Reuters, unos 34.000 millones de dólares corresponden a un cargo contable derivado de la revaloración de instrumentos de financiación que podrían convertirse posteriormente en acciones. Este cargo refleja el aumento de su valor estimado, sin una salida equivalente de efectivo vinculada a la actividad ordinaria.

Incluso al margen de ese efecto, la pérdida operativa superaba los 8.000 millones de dólares. Para los inversores, la cuestión es cuánto tardará Anthropic en convertir la creciente demanda de sus productos en un negocio rentable.

Los costes de cómputo y la seguridad de la IA influyen en la valoración

El entrenamiento y el funcionamiento de modelos avanzados de inteligencia artificial requieren una importante capacidad de cómputo. Para la valoración será clave que, a largo plazo, los ingresos adicionales crezcan más deprisa que los costes de infraestructura y desarrollo. El rápido crecimiento de la facturación, por sí solo, no resuelve esa cuestión.

A ello se añaden los riesgos de seguridad. Como informó el medio alemán Tagesschau el 29 de septiembre, OpenAI, competidor de Anthropic, aplazó el lanzamiento de un nuevo modelo de IA por motivos de seguridad. Desde la perspectiva de los inversores, estos retrasos pueden frenar la comercialización de nuevos productos y generar costes adicionales. Así, además del rendimiento, la capacidad de controlar los sistemas y su fiabilidad también se convierten en factores económicos.

Operar con Anthropic antes de su salida a bolsa con IG

Ya es posible observar cómo valora el mercado los posibles planes de cotización antes de la IPO. El siguiente gráfico muestra las expectativas de capitalización bursátil de Anthropic al cierre de su primera sesión, reflejadas en las cotizaciones del mercado pre-IPO de IG en el momento de la captura. Los valores se expresan en miles de millones de dólares estadounidenses: un nivel de 2.000 equivale, por tanto, a 2 billones de dólares.

Capitalización esperada de Anthropic en miles de millones de dólares

Con IG, los traders pueden posicionarse antes de la salida a bolsa sobre una subida o una bajada de las expectativas de valoración a través del mercado pre-IPO. No adquieren acciones de Anthropic ni obtienen un derecho a recibir una asignación de acciones en la IPO.

Para conocer cómo funciona el mercado, cómo pueden cerrarse las posiciones antes de la salida a bolsa y qué aspectos tener en cuenta en la liquidación, consulta nuestro artículo Anthropic pre-IPO: lo que deben saber los inversores.