CLAVES DE LA SEMANA
IPC de EE. UU., Ibex 35 y DAX 40: claves semanales
Inflación, petróleo y resultados ponen a prueba las bolsas
Las claves de la semana
- Lunes 13: evolución del conflicto entre Estados Unidos e Irán y reunión de la OPEP.
- Martes 14: IPC de Estados Unidos y resultados de los grandes bancos.
- Martes y miércoles: comparecencias de Kevin Warsh ante el Congreso.
- Miércoles 15: precios de producción y resultados de ASML.
- Jueves 16: ventas minoristas de Estados Unidos y resultados de TSMC y Netflix.
- Viernes 17: datos inmobiliarios y confianza del consumidor estadounidense.
- Durante toda la semana: petróleo, estrecho de Ormuz, dólar y rentabilidades de los bonos.
Los mercados financieros afrontan la semana del 13 al 17 de julio con tres focos principales: el IPC de Estados Unidos, la escalada del petróleo por el conflicto con Irán y el inicio de la temporada de resultados empresariales. Estos catalizadores pueden condicionar simultáneamente la inflación, las expectativas sobre los tipos de interés y las valoraciones bursátiles.
El escenario inicial es más exigente para los activos de riesgo. Las bolsas asiáticas han comenzado la semana con descensos, los futuros europeos apuntan a una apertura débil y el dólar se fortalece. La causa principal es el aumento de la tensión en el Golfo Pérsico y la incertidumbre sobre el tránsito por el estrecho de Ormuz, una ruta esencial para el suministro mundial de energía.
El Brent avanzaba alrededor de un 4% al comienzo del lunes y se aproximaba a los 80 dólares por barril. La subida refleja el temor a que una reducción prolongada del tráfico marítimo limite la oferta internacional de crudo. Aunque Estados Unidos sostiene que el estrecho continúa abierto y protegido, el descenso de la actividad de los buques ha elevado la prima de riesgo energética.
Para el Ibex 35, este escenario presenta efectos contrapuestos. Repsol puede beneficiarse de un petróleo más caro, mientras que aerolíneas, grupos turísticos, compañías industriales y empresas con un consumo energético elevado podrían sufrir un aumento de costes. Los bancos españoles también estarán pendientes del mercado de deuda, ya que un repunte de las rentabilidades puede favorecer sus márgenes, pero una inflación persistente elevaría el riesgo de desaceleración económica.
En el DAX 40, la subida del petróleo supone una amenaza más clara. Alemania mantiene una elevada exposición a la industria, la automoción, la química y las exportaciones. Un encarecimiento prolongado de la energía puede presionar los márgenes empresariales y reducir la capacidad de recuperación de la economía alemana. Valores como BASF, BMW, Mercedes-Benz, Volkswagen o Siemens podrían reaccionar tanto a la evolución del crudo como a las perspectivas de crecimiento mundial.
El IPC de Estados Unidos será la gran referencia macroeconómica
El martes 14 de julio se publicará el IPC estadounidense de junio. Será el dato más importante de la semana porque permitirá comprobar si las presiones inflacionistas se están moderando antes de que el reciente repunte del petróleo se traslade plenamente a los precios.
Una inflación inferior a la esperada aliviaría las rentabilidades de los bonos y reduciría la presión sobre las compañías tecnológicas. Este escenario podría favorecer al Nasdaq, impulsar el apetito por el riesgo y ofrecer apoyo indirecto al Ibex 35 y al DAX 40.
Una lectura superior a las previsiones tendría el efecto contrario. El mercado aumentaría la probabilidad de que los tipos permanezcan elevados o de que la Reserva Federal endurezca nuevamente su política monetaria. El dólar podría apreciarse, las rentabilidades de los bonos subirían y las acciones con valoraciones más exigentes quedarían expuestas a nuevas ventas.
El miércoles se publicará el índice de precios de producción de Estados Unidos. Este indicador mostrará la evolución de los costes soportados por las empresas y puede anticipar futuras presiones sobre los precios al consumidor. El jueves llegarán las ventas minoristas, una referencia importante para medir la fortaleza del consumo, mientras que el viernes se conocerán nuevos datos inmobiliarios y la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan.
La agenda se completa con la comparecencia semestral del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, ante el Congreso. Sus intervenciones del martes y el miércoles serán examinadas en busca de señales sobre la reacción del banco central ante el nuevo riesgo energético. El mercado quiere saber si la Fed considera que el repunte del petróleo tendrá un efecto temporal o si puede generar una inflación más persistente.
Los bancos y los semiconductores dominan los resultados
La temporada de resultados del segundo trimestre comienza con una concentración poco habitual de grandes bancos estadounidenses. JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo y Goldman Sachs presentarán sus cuentas el martes. Morgan Stanley y BlackRock tomarán el relevo el miércoles.
Los inversores analizarán la evolución del margen de intereses, la calidad del crédito, las provisiones por impagos y los ingresos procedentes de banca de inversión. Unos resultados sólidos indicarían que el sistema financiero mantiene capacidad para generar beneficios pese a los elevados tipos de interés. Sin embargo, un aumento de la morosidad o unas previsiones prudentes reforzarían las dudas sobre el consumidor estadounidense.
El miércoles también publicará ASML. La compañía neerlandesa es una referencia directa para toda la industria europea de semiconductores y una de las empresas con mayor influencia en el índice tecnológico continental. El mercado prestará especial atención a los pedidos, las ventas de equipos de litografía avanzada y las previsiones para el resto de 2026.
El jueves llegará el turno de TSMC, el mayor fabricante mundial de chips por contrato. Sus cifras permitirán evaluar la demanda de procesadores destinados a inteligencia artificial, centros de datos y dispositivos electrónicos. Un crecimiento fuerte y unas previsiones positivas podrían sostener a las grandes tecnológicas y fabricantes de semiconductores. Una moderación inesperada reabriría el debate sobre la rentabilidad del elevado gasto en infraestructura de inteligencia artificial.
Netflix, Johnson & Johnson, UnitedHealth y GE Aerospace también figuran entre las compañías relevantes de la semana. Sus resultados ofrecerán información sobre consumo digital, sanidad, seguros y actividad industrial.
Qué pueden esperar el Ibex 35, el DAX 40 y Wall Street
El Ibex 35 puede mostrar una resistencia relativa si el petróleo se mantiene elevado y el sector bancario recibe resultados favorables desde Estados Unidos. Sin embargo, un deterioro geopolítico más grave aumentaría la presión sobre turismo, transporte y consumo.
El DAX 40 afronta un escenario más sensible al coste energético y a la demanda internacional. ASML no forma parte del índice alemán, pero sus previsiones pueden influir en todo el sector tecnológico europeo y en el sentimiento hacia la industria continental.
Wall Street dependerá principalmente del IPC, del mensaje de la Reserva Federal y de las previsiones empresariales. Los índices estadounidenses llegan a la temporada de resultados con expectativas elevadas, especialmente en tecnología. Esto aumenta el riesgo de correcciones cuando una compañía cumple las previsiones, pero no mejora suficientemente sus perspectivas.
La lectura central de la semana es clara: el mercado deberá decidir si prioriza el crecimiento de los beneficios empresariales o el riesgo de una nueva oleada inflacionista vinculada a la energía. Un IPC moderado, resultados sólidos y cierta estabilización en el estrecho de Ormuz apoyarían a las bolsas. Un petróleo persistentemente alto, una inflación superior a lo esperado y previsiones empresariales débiles podrían provocar un aumento importante de la volatilidad.
Ventajas de invertir en opciones vanilla
Invertir en opciones vanilla sobre índices, divisas o materias primas ofrece varias ventajas frente a la compra directa del subyacente o frente a otros derivados tradicionales. La primera es el riesgo definido para el comprador: como tenedor de una vanilla, lo máximo que puedes perder es la prima pagada en el momento de abrir la posición, sin sorpresas adicionales por fuerte que sea el movimiento contrario del mercado. La segunda es la eficiencia de capital, ya que la prima representa una fracción del valor del subyacente, lo que permite tomar exposición a mercados sin inmovilizar todo el capital equivalente. La tercera es la flexibilidad estratégica: las vanilla se pueden comprar y vender, lo que abre la puerta a estrategias direccionales puras, coberturas de cartera y construcciones más sofisticadas como spreads, straddles o ventas cubiertas. A esto se suma la transparencia de un producto cuyas variables (precio de ejercicio, vencimiento, prima) están claramente definidas desde el primer minuto, y la posibilidad de operar tanto al alza como a la baja sobre el mismo activo según tu visión de mercado. Son, en suma, un producto versátil y eficiente para gestionar posiciones con riesgo controlado.
¿Cómo empezar a operar?
Para comenzar a operar es muy importante elegir un bróker seguro y confiable. Los brókers en línea permiten invertir sin necesidad de un intermediario físico y proporcionan inmediatez y comodidad al realizar las inversiones desde el móvil o el ordenador.
Tener una cuenta con un bróker online implica que puedes operar en una gran variedad de mercados. Trading u operar significa hacer predicciones sobre los precios de un activo sin ser dueño de este.
Para comenzar a operar puedes seguir los siguientes pasos:
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- Selecciona el activo subyacente de tu preferencia.
- Elige si quieres comprar una call (si esperas que el subyacente suba) o comprar una put (si esperas que baje). En vanilla también puedes vender opciones, aunque con un perfil de riesgo distinto.
- Determina el precio de ejercicio (strike) y la fecha de vencimiento que mejor encajen con tu escenario de mercado.
- Cambia el tipo de orden y ajusta la cantidad si es necesario.
- Abre, supervisa y cierra tu posición.
Important to know
Las opciones son instrumentos financieros complejos. El trading de estos instrumentos financieros está asociado a un riesgo elevado.
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