¿Qué tenemos que tener en cuenta antes de los vencimientos de derivados?

Los índices europeos abren con signo mixto a la espera de los vencimientos de derivados mensuales y trimestrales que están siendo en la sombra el principal catalizador de los mercados en las últimas jornadas, los cierres de posiciones cortas de los dealers ha provocado un fuerte repunte de los precios y ahora la clave estará en ver si dichas subidas se mantienen una vez que venzan las opciones y los futuros y ya no haya intereses de sostener los precios a corto plazo.

En caso de que el mercado siga subiendo tras ello seria una buena noticia para las bolsas. Nos encontramos cerca de resistencias importantes en todos los índices.

El S&P 500 (los futuros hoy retroceden un 0,44%) se está moviendo en un amplio rango lateral con mucha volatilidad desde el 17 de febrero entre la zona de los 4138 y los 4425. La ruptura del canal podría ser el inicio de un movimiento alcista mayor.

Sin embargo, si no es capaz de romper los 4425 puntos y termina perdiendo los 4368 podríamos ver presión vendedora en el índice director de las bolsas mundiales.

En Europa, el Euro Stoxx 50, que hoy cotiza con una caída del 0,12%, ha dejado una primera resistencia importante en los 3932,1 puntos, ligeramente por encima del 50% de toda la caída que ha tenido el índice desde el 5 de enero hasta el 7 de marzo.

En el muy corto plazo, está dibujando un triángulo, algo que podría ser un síntoma de agotamiento en la subida, sobre todo lo confirmaría si pierde los 3829 puntos, esto podría aumentar la presión en el índice. Por arriba una ruptura de los 3914 daría mayor tranquilidad, sobre todo si lo hace después de los vencimientos.

En el caso del Ibex 35, la resistencia se encuentra en los 8477 puntos y al igual que el Euro Stoxx 50 está dibujando un triángulo de corto plazo, la ruptura por arriba se confirmaría de superar los 8450, mientras que si pierde los 8321,6 sería una ruptura bajista y correríamos el riesgo de ver mayores caídas.

En el DAX, la resistencia se encuentra en los 14 558 puntos, también dibujando un triángulo del cual necesitamos confirmación para saber si es un techo tras el fuerte rebote y si por el contrario es un descanso para seguir subiendo, lo sabremos después de los vencimientos de derivados. Por arriba el nivel a vigilar son los 14 502 puntos, mientras que por debajo tenemos los 14 212.

Los inversores siguen asimilando las decisiones sobre los tipos de interés de los principales bancos centrales y las conversaciones entre Rusia y Ucrania.

Tras el alza de tipos por parte de la Fed y del BoE, el Banco de Japón ha mantenido sus masivos estímulos y ha advertido de los riesgos de la guerra en Ucrania para la frágil recuperación económica a la que se enfrenta el país, reforzando las expectativas de que seguirá siendo una excepción en el cambio mundial hacia una política monetaria más estricta.

Funcionarios rusos lanzaron un jarro agua fría al optimismo por un acuerdo de alto el fuego, afirmando que las noticias sobre el progreso en las discusiones eran falsas, mientras que en Estados Unidos, el Pentágono advirtieron que Rusia podría amenazar con usar armas nucleares si la guerra se prolonga.

Según informa Reuters, Japón y Australia han impuesto nuevas sanciones a entidades rusas como castigo por la invasión de Ucrania por parte de Moscú, que Occidente afirma ha sido frenada por una firme resistencia pese a seguir causando estragos entre la población civil.

En el mercado de materias primas, los precios del petróleo suben por encima del 1% después de subir más del 8% en la sesión de ayer, lo que supuso la mayor alza en 16 meses, ya que las esperanzas de un alto el fuego en Ucrania comienzan a desvanecerse después de que las negociaciones entre Kiev y Moscú mostraron pocos avances, lo que genera preocupaciones sobre más sanciones a Rusia y que persistirán las interrupciones del suministro.

Datos Macro

• 03:50 – Japón – Decisión de tipos de interés. Dato: -0,10%. Previsión: -0,10%. Anterior: -0,10%.
• 11:00 – Zona Euro – Salarios (anual – 4T). Anterior: 2,30%.
• 11:00 – Zona Euro – Balanza comercial (Ene). Anterior: -4,6B.
• 15:00 – EE. UU. – Ventas de viviendas de segunda mano (Feb). Previsión: 6,10M. Anterior: 6,50M.
• 15:00 – EE. UU. – Ventas de viviendas de segunda mano (Feb). Previsión: -1%. Anterior: 6,7%.
• 18:00 – EE. UU. – Número de plataformas petrolíferas, Baker Hughes. Anterior: 527.
• 20:00 – EE. UU. – Comparecencia de Bowman, miembro del FOMC.

ANÁLISIS TÉCNICO: IBEX 35

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 8321,6 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 8254,6 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 8450,4 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 8512,2 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: DAX

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 14 210 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 14 084,7 y 13 926,6 en extensión*.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 14 558 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 14 659,5 y 14 788,8 en extensión*.

ANÁLISIS TÉCNICO: S&P 500

• Escenario 1: el cierre de vela en 30 minutos por debajo de 4368 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 4339,87 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 4425,82 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 4463,47 puntos.

*Cuando se indica cierre de vela, significa que se produce antes un cierre de vela en la dirección del escenario indicado que en el contrario (puede ser durante toda la jornada), y se trataría del mismo fenómeno en extensión. Es importante tener en cuenta que, en la mayoría de las ocasiones, tras una confirmación hay un movimiento en sentido contrario antes de tomar la dirección de la ruptura.

*Cuando hablamos de extensión, nos referimos a cuando existe un cierre de vela de 30 minutos por encima o por debajo del primer nivel indicado. Siempre se utilizan precios de cierre si el precio rebasa el nivel, pero si no hay un cierre de vela no se considera confirmación de ruptura.

¿Cómo aprovechar las oportunidades en este mercado? Ejemplo de operativa.

Para ilustrar como operar en el ejemplo, vamos a utilizar al Ibex 35. En IG, podríamos operar en este mercado con CFD, barrera, opciones vanilla y Turbo24. Vamos a seleccionar este último para el ejemplo, ya que se trata de un producto cotizado en un mercado 24 horas, que nos permite adaptar el apalancamiento de nuestra operativa y estar cubiertos ante huecos de mercado. Además, los Turbo24 no tienen comisiones.

En este caso, el tamaño mínimo del contrato sería la compra de un Turbo24 largo o un turbo corto, lo que equivale a 0,01 euro por punto. Para nuestro ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado una recomendación de compra o venta, ya que no es su objetivo, vamos a seleccionar la cantidad equivalente a 1 euro por punto, es decir, cien Turbo24.

En el caso de que se confirmara el segundo escenario y se decidiese entrar bajista, compraríamos cien Turbo24 cortos. Imaginemos que el Ibex 35 está cotizando, por ejemplo, en los 8321 puntos. Podríamos poner el nivel de salida o knockout (stop garantizado), por ejemplo en 120 puntos por encima del precio de entrada (8321 + 120 = 8441 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 69,34 veces (8321 / 120 € = 69,34).

Además, tiene la ventaja de que, si hay aumentos de volatilidad cuando el mercado está cerrado que activen nuestro knockout, la operación no se cierra. Esto implica que, si al abrir el mercado de contado este lo hace en favor de nuestra dirección seguiremos estando dentro y podríamos seguir obteniendo beneficios. Si, por el contrario, cuando abre el mercado lo hace a un precio igual o superior a nuestro precio de knockout, la pérdida máxima la tenemos garantizada a esa cantidad inicialmente depositada, por lo que estamos cubiertos ante huecos de mercado.

En el caso de que se confirmara el primer escenario y se decidiese entrar alcista, compraríamos cien Turbo24 largo a una cotización del índice de 8451 puntos. Podríamos poner el nivel de knockout, por ejemplo, en 120 puntos por debajo del precio de entrada 8451 - 120 = 8331 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 70,43 veces (8451 / 120 € = 70,43), manteniendo todas las ventajas anteriormente explicadas y la protección contra balance negativo en caso de huecos de mercado bajistas.

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