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Qué son los Futuros Mini y Micro y cómo funcionan

Los mini y micro son versiones de contratos futuros que requieren menos capital para operar en los mercados más populares. Descubre cómo estos instrumentos hacen posible la exposición a los mercados a más inversores.

¿Qué es un futuro mini?

Un futuro mini es un tipo de contrato financiero que permite operar un activo en un precio predeterminado en una fecha futura. Por su diseño, estos derivados financieros admiten una exposición a los mercados subyacentes por una fracción del capital requerido para operar por medio de los contratos futuros estandarizados.

En el mercado podemos encontrar también los denominados futuros micro. A través de estos contratos es posible lograr la exposición a los mercados subyacentes por un monto aún menor que el requerido para negociar en los futuros mini. Es decir, tanto los futuros mini, como los micro, son subclases "de menor tamaño" dentro del mercado de futuros.

¿Cuál es la finalidad de los futuros mini y micro?

Los futuros mini y micro son instrumentos que permiten operar mercados que de otra manera sería difícil de acceder, ya sea por su compleja logística o por el alto coste que implican. Pensemos, por ejemplo, en los mercados de materias primas y lo que necesitaría hacer un inversor para recibir, transportar, asegurar y almacenar el activo negociado.

Además, los contratos mini y micro admiten una exposición a los mercados con un capital mucho menor que la inversión requerida para cubrir el margen de operación de los contratos estandarizados. Aunque no existe una escala única, los futuros mini sobre índices pueden cotizar desde una quinta hasta una décima parte del valor del contrato estándar. A su vez, los futuros micro sobre índices pueden reducir en la misma medida la inversión frente al contrato mini y hasta en 100 veces el coste del futuro estándar.

Características clave de los futuros mini y micro

Los futuros mini y futuros micro crean una obligación entre dos partes, el tenedor y el emisor, que deberán realizar el intercambio convenido del activo y el pago correspondiente en el futuro. A diferencia de otros instrumentos como los warrants, estos contratos son negociados en mercados regulados.

Mercado Bursátil
Uso frecuente Operación sobre movimientos en índices bursátiles
Valores predeterminados Subyacente, multiplicador, nominal del contrato, forma de cotización, vencimiento, precio de liquidación, etc.
Función principal Acordar el intercambio (compra-venta) de un subyacente en una fecha futura y precio predeterminado.
Ventajas Requieren menos capital de inversión que los contratos estandarizados. Posibilidad de operar en mercados alcistas y bajistas.
Tipo de activos Índices bursátiles, divisas, materias primas y otros.

Los contratos mini y micro sobre futuros son sólo una forma de acceder a los mercados. Aunque en principio estos contratos requieren una menor asignación de capital, existen otros instrumentos como los turbos que hacen posible personalizar el nivel de apalancamiento según la estrategia de inversión. Los Turbo24 son valores negociados en bolsa que incluyen niveles de knockout para lograr una máxima gestión del riesgo.

Cómo funcionan los futuros mini y micro

Estos contratos permiten al inversor operar según sus expectativas -alcistas o bajitas- sobre los movimientos que experimentarán los precios del mercado subyacente. Aunque los futuros mini y micro son subclases de los contratos futuros estandarizados y su funcionamiento es esencialmente el mismo, su principal atributo se establece por el precio del contrato.

Existen futuros mini y micro sobre índices mayores como el S&P 500 y Russell 2000 que reducen 5 y 50 veces la inversión inicial que sería necesaria para los futuros estandarizados. El S&P 500 Mini, negociado en el CME (Chicago Mercantile Exchange), representa una quinta parte del valor del futuro estándar sobre el S&P 500. Mientras que en la versión micro (o micro e-mini future) del S&P 500, un contrato representa 1/10 del coste de la clase mini y 1/50 del precio del contrato estándar.

En España, la operativa de estos derivados financieros está bajo la supervisión de la CNMV y pueden contratarse a través de instituciones o entidades autorizadas, como el MEFF (Mercado español de futuros y opciones), donde cotizan futuros mini y micro sobre el selectivo español.

El futuro sobre Mini Ibex 35 equivale a una décima del valor del contrato estándar (10 euros por punto). Es decir, con el contrato mini, cada punto del selectivo tiene un valor de 1 euro. Asimismo, el contrato micro del índice tiene un valor de 0,10 euros por punto, equivalente a 1/100 del valor estándar.

Ejemplos de futuros mini y micro

Existen futuros micro y mini sobre una diversidad de mercados, incluyendo forex con algunos de los pares de divisas más importantes del mercado internacional (EUR/USD, GBP/USD, etc.); y el mercado de materias primas con contratos reducidos sobre activos como el oro, la plata y el crudo. Aunque entre los más populares encontramos los futuros mini o micro que siguen el desempeño de algunos de los principales índices bursátiles del mundo incluyendo el Nasdaq 100, el DAX 30 y el FTSE 100, el S&P 500 y el Ibex 35.

Contrato futuro sobre S&P 500 (en un nivel de 4000) Precio por punto (multiplicador) Inversión (nominal)
micro e-mini 5$ 20 000$
e-mini 50$ 200 000$
estándar 250$ 1 000 000$

Contrato futuro sobre Ibex 35 (en un nivel de 9000) Precio por punto (multiplicador) Inversión (nominal)
micro Ibex 35 0,10€ 900€
mini Ibex 35 1,00€ 9000€
estándar 10,00€ 90 000€

Diferencia entre futuros mini y otros futuros

Esencialmente, los contratos de futuros mini admiten una inversión menor a la que se requiere con un futuro estandarizado, lo que a su vez permite la participación de un mayor número de inversores. De manera similar, los futuros micro fueron diseñados para agrandar este efecto aún más, requiriendo aún menor capital y haciéndolos más asequibles para más inversores.

El trading en futuros es una alternativa que permite incluir estos mercados en un porfolio de inversión con tan solo una fracción de los costes de estos contratos. De manera similar, al operar en futuros, un inversor no tomará posesión del activo, sino que utilizará su análisis y expectativas del mercado para especular sobre los cambios en los precios del mercado subyacente.

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Fecha de publicación : 2021-07-20T13:50:21+0100


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