交易所買賣產品 (ETP)

ETP簡介

交易所買賣產品(ETP)是一種投資工具,其跟蹤一系列或「一籃子」相關資產,例如指數、商品或貨幣。

ETP在開發過程中綜合了多種其他交易工具(例如股票及指數基金)的優點,並且成為日漸受歡迎的另類投資方式。

ETP的作用是什麼?

ETP旨在反映某個現有的基礎市場,例如某個指數或商品。其目的僅僅是為了效仿基礎市場的表現並產生類似的回報。

您別期望ETP會跑贏其跟蹤的市場。但是,透過綜合其他投資工具的優勢,ETP往往較在基礎市場直接交易更具吸引力。

ETP如何運作?

ETP的明確特點是,您可以在受監管的證券交易所買賣ETP,就像買賣單一股票一樣。與股票一樣,ETP在盤中連續定價,因此您可以在市場交易時段內隨時買賣ETP。

您亦可 賣空ETP,附帶限價單及止蝕 訂單,以及採用保證金交易方式。

理解ETP

當您買賣ETP時,例如跟蹤某指數的ETP,您不是在買入該指數成分股的股票,而是在買入由這些成分股組成的投資組合。您交易的成敗基於多個實體的組合表現,而非個別公司的運作。

無論該ETP所跟蹤的是有100家成分股的指數,或是只有5或10家能源業公司的指數,您每次交易只有一個價格。這種簡單化可能既是一種優勢,亦是一種限制,取決於您的交易策略及所涉市場的類型。

採用ETP時,各個工具均已預先設定,您無法按自己的意願對它們做出調整。您會受其投資組合及預先設定要跟蹤的公司所限。在某種意義上,您是在趕潮,而非駕船。

ETP示例

透過英國100強跟蹤ETP (UK Top 100 Tracker ETP),您只需交易一次就可以追蹤倫敦證券交易所100家最大上市公司的走勢。這節省了您在每隻股票上都進行交易的佣金開支,並且管理合約亦容易得多。

同樣,道瓊斯美國國際集團工業金屬(Dow Jones AIG (DJ-AIG) Industrial Metals) ETC(交易所買賣商品)跟蹤在華爾街上市的鋁、銅、鋅、鎳公司的組合表現,提供比單一商品買賣情形更為廣闊的行業視野,並且具有以單一交易包攬全部基礎資產的便利性。

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ETP的發展

首個ETP交易於1989年在美國推出,儘管最初遭遇監管方面的障礙,該新興產品的人氣卻迅速增長。如今,ETP所涉市場之廣泛令人難以置信,而且提供ETP的供應商亦日漸增加。