非農就業報告前瞻：如何影響美元和黃金的走勢

在美國政府債務上限風暴漸漸退場之後，美國的就業市場報告無疑是本週的最重磅數據，已經公佈的新增就業數據遠超出預期，那麼即將公佈的四月非農就業報告的預期是什麼，會如何影響市場的情緒和美聯儲未來的貨幣政策？

非農就業報告前瞻

根據美國勞工部本週公佈的四月新增就業數據顯示，四月新增工作崗位數量來到了三個月的新高點。在過去的一個月，美國總共新增就業1010.3萬，不僅高出了預期的920萬，而且扭轉了過去兩個月持續向下的趨勢。其中零售行業增加的就業崗位最多，為20.9萬，健康和醫療行業其次。

可以說，這個報告顯示了美國的就業市場依然火熱，而趨緩的速度遠遠慢於美聯儲的預期。根據這個數據，目前美國的就業崗位和失業人口的比率達到了1.8。在疫情前最強勁的就業市場環境下，而這個比率也只有1.2。這個比例表明，美國的就業市場仍然處於一個供不應求的狀況，因此，失業率在未來一段時間都可能繼續維持在目前極低的水平。

本週五即將公佈的非農報告預期將顯示美國四月新增非農就業18萬，大幅低於上個月的25.3萬，並且是過去一年以來的第二低位。不過，非農就業報告在今年爆雷的情況並不少見，上個月非農的最終數據比預期高出了40%。

非農就業報告對市場的可能影響

隨著美聯儲六月利率會議的臨近 （6月11/12日）,本週的就業報告將成為美聯儲在會議上參考的關鍵數據之一。在最近幾次美聯儲官員的講話中都不約而同的強調了，美國勞動力市場的緊繃狀況是其對通貨膨脹前景最主要的擔憂。

勞動力市場的持續緊張最終會導致薪酬水平的上升，企業成本隨之上升，最終反映在物價上。這也是經濟學家最擔憂的“工資和通脹螺旋”。鑒於此，如果本週五的非農數據超出預期，美聯儲在六月加息的壓力將急速增加。

截止目前，市場押註美聯儲六月加息25個基點的比例達到了60%以上。而在五月初，這個可能性只有17%左右。不僅如此，市場同時預期七月不排除再加息25個基點。

美元

從美元的日線圖來看，很明顯，市場對於美聯儲繼續加息的預期在過去的兩週裡推高了美元指數。眼前的主要壓力是來自於200天均線。如果非農數據高於預期，不排除美元指數一舉突破這個阻力位置來到104.5的上方然後放眼105的位置。如果非農低於預期，降低美聯儲繼續升息的節奏，那麼支撐位大概率會在103.5的附近，並且從RSI來看，目前美元也確實來到了超買空間，短期回調的可能性不能排除。

黃金

黃金價格從5月初刷新歷史新高後就一直向下回調。日線圖上可以看到，目前已經跌破了短期和中期的趨勢線，但仍然站在長期趨勢線（從2022年11月至今）的上方。所以可以說，長期向上的趨勢仍然未破。短期上，受到美元走強的影響，黃金大概率仍會處於震蕩回調的區間，大約是位於$1975-$1996之間。重要阻力位置為20天均線，支撐位依然可以參考下圖長期的趨勢線。