日本央行啟動匯率檢查後，如何看待美元/日元後市？
摘要：日本央行暗示干預匯率，日元周三上漲；這也可能是政策暫時保持寬鬆的信號；日本央行的干預措施並不總是成功的，美元/日元會下跌嗎？
日元兌美元周三上漲了1.08%，鑒於日元自2021年以來的持續貶值，這是一次顯著的漲幅。這輪漲勢的原因是什麼？有報道稱，日本央行進行了一次匯率檢查，自1998年以來首次打開了市場干預的大門。交易員們感到震驚，他們應該如此嗎？
在這一事件發生之前，日本政府和貨幣政策官員已經對匯率進行了一段時間的「口頭干預」。實際行動並不存在。在周三結束時，日本央行與其他央行相比，仍然處於一個非常不同的位置。該央行繼續實施超寬鬆政策：利率為負，量化寬鬆政策持續存在，收益率曲線控制依然存在。
與此同時，幾乎所有其他主要央行都在收緊政策。他們與日本之間的這種不斷擴大的政策分歧，很可能是對日元造成壓力的原因。這一主題體現在政府債券收益率利差上。周三的行動可能意味着官員們將採取下一步措施以幫助調控日元。
有趣的是，推動干預也可能被解釋為日本央行可能保持寬鬆政策的信號。前央行成員Goushi Kataoka提到，日本央行的政策轉變最早可能會在明年年中到來。在這期間，政府可能不得不使用其他措施來幫助支撐日元。
從歷史上看，日本央行的干預措施並不總是成功的。從1999年1月到2000年4月，央行至少進行了18次干預，美聯儲和歐洲央行也提供了一些幫助，以阻止其升值，但是該貨幣仍然上漲。誠然，那是一個日元過於強勢的例子，但中央銀行需要可信度才能使干預生效。
美元/日元日線圖
在日線圖上，美元/日元正看向8月以來的短期上升趨勢線。RSI出現頂背離，顯示上行勢頭正在減弱。這可能為轉為走低打開了大門。若跌破該趨勢線則看向100天簡單移動平均線（SMA），這可能會為匯價恢復上行提供支持。另一方面，如果匯價向上突破144.99，則關注1998年高點147.65。
（Daniel Dubrovsky）
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