美國對等關稅延期將如何影響全球市場走勢？
特朗普總統將對等關稅延遲至8月實施，同時調整14個國家的稅率，引發市場波動和貨幣下跌。
特朗普推遲關稅時間表並修訂稅率
特朗普總統在昨晚宣布貿易政策重大轉變，將對等關稅的實施時間從7月9日推遲至8月1日。修訂計劃包括調整14個國家的關稅稅率，白宮表示稍後將會有更多公告。
最新發展為全球市場帶來相當大的不確定性。實施時間變動顯示美國政府仍在微調其國際貿易關係策略。
策略性關稅針對特定國家和行業
最新關稅公告涵蓋14個國家，稅率介乎25%至40%。日本的稅率從之前公布的24%提高至25%，而柬埔寨則大幅下調，從49%降至36%。
值得注意的是，這輪公告並未有包括歐盟、台灣和印度等主要貿易夥伴，暗示這些國家可能仍在貿易磋商中。中國、墨西哥和加拿大因涉及現有貿易協議，預計將單獨處理。
除了針對特定國家的措施外，特朗普政府預計快將公布針對特定行業的徵稅。到目前為止，汽車、鋼鐵和鋁已面臨特定關稅，而對其他行業的調查已經開始，目前的調查涵蓋半導體、醫藥用品、銅材和木材等產業。當與針對國家的關稅結合時，對商品和服務價格的影響可能比目前水平顯示的更為嚴重。
圖1：美國提出徵收的對等關稅
圖2：截至5月份美國與各國貿易逆差
儘管存在不確定性，市場反應仍算受控
美國股市對關稅公告反應負面，道瓊斯指數昨日收市下跌422點或0.9%。納斯達克100指數下跌0.8%，反映投資者對貿易中斷的擔憂。以出口為主的公司受到最大沽壓，豐田汽車的美國存託憑證（ADR）在美國交易中下跌4%。
波動率指數（VIX）一度升至18.5，其後回落至17.8，顯示市場焦慮情緒加劇。儘管存在不確定性，金價維持相對穩定。
貨幣市場則出現更劇烈波動，受影響國家的貨幣兌美元大幅走弱。南非蘭特暴跌1.95%，日圓和韓圜分別下跌1.2%和1.0%。
不過，與市場在4月「解放日」公告後的反應相比，當時標普500指數和日經225指數分別在一日內大跌超過6%和8%，今次的跌幅相對較小。這反映市場可能已經適應特朗普政策的反覆變化，或者歡迎延遲實施的決定，因為這為各國提供了額外三週的談判時間。
技術分析揭示關鍵市場水平
美國科技100指數在昨日下跌後處於關鍵技術關口。回調令指數回到自5月中旬以來上升通道的上方界線。
關鍵水平是22,500的支撐位，若未能保持在此位置之上，可能觸發更深的調整，向21,500支撐位靠攏。從目前水平出現決定性反彈可能令指數測試23,000的心理阻力位，代表近期上升趨勢能夠得以延續。
圖3：美國科技100指數（日線）價格圖表
美元/日圓在146阻力位面臨關鍵決策點，在過去三個月中這個水平三次阻止了升勢。
若突破146，即代表美元兌日圓重新走強，可能進一步上攻至148，才有沽售壓力。相反，若跌破142.5，則反映關稅擔憂正在拖累美元，可能美元/日圓有機會下試4月低點139.9。
圖5：美元/日圓（日線）價格圖表
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