Index Update
S&P 500 Prognose – High Beta oder Low Volatility im September?
Der September hat begonnen und dieser Monat gilt saisonal betrachtet als schwach. Vor allem in den Zwischenwahljahren könnte dieser Effekt sogar noch verstärkt werden. In einem solchen Szenario sollten dann eher defensive Dividendenpapiere bevorzugt werden.
High Beta-Aktien haben die Nase vorn, auch im September?
Bei der Betrachtung der Performance zwischen den High Beta- und Low Volatility-Aktien gibt es einen klaren Gewinner. Seit Jahresbeginn führen die Anteilsscheine mit einer hohen Volatilität mit einem großen Abstand zu den eher defensiven Low Volatility-Werten. Doch wie würde es bei einer saisonalen Schwäche im September aussehen?
Der September kann an den Märkten ungemütlich werden
Der September hat nicht den besten Ruf unter den Marktteilnehmern. Vor allem in den Zwischenwahljahren kann es besonders ungemütlich an der Wall Street werden. In den vergangenen 25 Jahren (6 Zwischenwahljahre) ging es für den S&P 500 im Mittel um rund 1,8% abwärts. In der Zeit vom 11. September bis zum 10. Oktober sogar um etwa 4,2%. Erst nach dem 10. Oktober beginnt statistisch betrachtet die Herbst- und dann anschließend die Jahresendrally.
Saisonalität des S&P 500 im September eines Zwischenwahljahres
Wie sollten die Trader nun im September reagieren?
Sollte es im September zu einer saisonalen Schwäche kommen, wären vor allem volatile Aktien aus dem Bereich Growth und Technologie davon betroffen. Geeignet sind dagegen Anteilscheine mit defensivem Charakter. Nach einer Korrektur, beispielsweise im Oktober, könnten dagegen die High Beta-Werte deutlich aufholen. Die eher ruhigeren Dividendenpapiere hätten dann das Nachsehen.
Faktoren |
High Beta |
Low Volatility |
Sensitivität zum Markt |
Sehr hoch |
Niedrig |
Verhalten bei einem fallenden Markt |
Überproportional negativ |
Relativ stail |
Volatilität |
Hoch |
Niedrig |
Drawdown-Risiko |
Hoch |
Geringer |
Erholung nach Korrektur |
Sehr stark |
Eher moderat |
Geeignet bei saisonaler Schwäche |
Nein |
Ja |
S&P – Zurzeit eher lustlos
Abschließend ein kurzer Blick auf den Tageschart des S&P. Von einer weiteren Rekordjagd ist der Index im Augenblick weit entfernt. Momentan wird die Oberseite der Handelsspanne bei 7.621 Punkten getestet. Der S&P weist in der Zeit vom 5. bis zum 11. September eine kurze saisonale, starke Phase auf. Ein Test der Unterstützung könnte gelingen. Anschließend müsste einer Schwäche und einem Test des exponentiellen 65-Tage-Durchschnitts bei aktuell 7.536 Zählern gerechnet werden.
S&P 500 Chart auf Tagesbasis
Quelle: TradingView; Vergangene Wertentwicklungen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklungen
Morning Report
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