Goldpreis Prognose: Warum Gold vor neuem Ausbruch steht

Der Goldpreis wirkt auf den ersten Blick ruhig. Doch genau diese Ruhe könnte trügerisch sein. Während geopolitische Unsicherheiten hoch bleiben, konsolidiert Gold oberhalb wichtiger Trendlinien in einer breiten Range. Gleichzeitig zeigen die aktuellen CoT-Daten: Managed Money baut wieder Long-Positionen auf, ohne dass der Terminmarkt bereits überhitzt wirkt.

Damit steht Gold an einem wichtigen Punkt. Ein nachhaltiger Ausbruch über 4.878 US-Dollar könnte neues Momentum freisetzen und den Weg in Richtung 5.200 US-Dollar öffnen. Solange der Goldpreis aber unter dieser Zone bleibt, dominiert die Wartehaltung. Entscheidend ist jetzt, ob Käufer die Range nach oben auflösen – oder ob zuvor noch ein Rücksetzer in Richtung 4.500 US-Dollar folgt.

CoT-Daten Gold: Managed Money baut Long-Positionen auf

Die aktuellen Daten der CFTC zeigen weiterhin keine aggressive Neupositionierung am Gold-Terminmarkt. Der Markt bleibt vorsichtig. Auffällig ist aber, dass Managed Money wieder Long-Positionen aufbaut. Das spricht dafür, dass spekulative Marktteilnehmer Gold nicht abschreiben, sondern eher auf den nächsten Impuls warten.

Die Commercials bleiben deutlich netto short. Das ist bei Gold grundsätzlich nicht ungewöhnlich, zeigt aber, dass Produzenten und Absicherer weiterhin gegen steigende Preise positioniert sind. Große Spekulanten halten dagegen eine Netto-Long-Position von 163.303 Kontrakten.

CoT-Daten Gold: Große Spekulanten bleiben netto long

Goldpreis und Goldaktien: Welche Produzenten profitieren?

Wer den Goldpreis nicht direkt  handeln möchte, blickt häufig auf Goldminenaktien. Besonders spannend sind dabei die größten Goldproduzenten der Welt, weil ihre Margen stark vom Goldpreis abhängen. Einen Überblick über die wichtigsten Unternehmen, Länder und Produktionsmengen finden Sie in unserer Analyse zu den größten Goldproduzenten der Welt.

Optionsmarkt bleibt vorsichtig optimistisch

Auch der Optionsmarkt liefert derzeit kein extremes Signal. Der Open Interest stieg leicht auf 723.120 Kontrakte. Gleichzeitig erhöhte sich die Put/Call-Ratio auf 0,493. Damit entfallen auf 100 Put-Optionen rund 203 Call-Optionen.

Das bedeutet: Die Mehrheit der Optionshändler setzt weiterhin auf steigende Goldpreise. Gleichzeitig nimmt aber auch die Nachfrage nach Absicherung etwas zu. Dieses Bild passt zur aktuellen Range: Der Markt bleibt grundsätzlich bullisch, aber kurzfristig vorsichtig.

Charttechnik: Goldpreis bleibt in wichtiger Range

Der Goldpreis handelt derzeit oberhalb des steigenden 200-Tage-EMA. Das ist aus technischer Sicht positiv. Die Käufer haben den letzten Rücksetzer bislang stabilisiert. Trotzdem fehlt noch der Ausbruch über die obere Range-Begrenzung.

Wichtig wird jetzt vor allem die Zone um 4.878 US-Dollar. Ein nachhaltiger Ausbruch darüber könnte Anschlusskäufe auslösen. Das erste größere Ziel auf der Oberseite liegt dann bei 5.200 US-Dollar.

Auf der Unterseite bleibt die Zone um 4.500 US-Dollar wichtig. Ein Rückfall darunter könnte einen erneuten Pullback in Richtung des gleitenden Durchschnitts auslösen. Ein solcher Rücksetzer wäre noch nicht automatisch bärisch, solange er zügig zurückgekauft wird.

Kritisch würde es erst unter 4.171 US-Dollar. Dort verläuft eine zentrale Unterstützungszone. Ein Bruch darunter würde den intakten Aufwärtstrend erstmals ernsthaft infrage stellen.

RSI bleibt leicht positiv

Der RSI notiert aktuell leicht oberhalb der wichtigen Marke von 48,5. Das ist noch konstruktiv. Solange der RSI oberhalb dieser Schwelle bleibt, spricht das eher für Stabilisierung als für einen klaren Trendbruch.

Allerdings reicht dieser Wert allein noch nicht für ein starkes Kaufsignal. Dafür braucht es zusätzlich den Ausbruch aus der Range. Der RSI bestätigt also aktuell eher die Seitwärtsphase als einen neuen Trendimpuls.

Goldpreis im Tageschart: Range zwischen 4.500 und 4.878 US-Dollar

Saisonalität: Ab Juli wird Gold historisch stärker

Saisonal bleibt Gold kurzfristig noch in einer Übergangsphase. In Zwischenwahljahren zeigte sich historisch von April bis Juni häufig eine schwächere Tendenz. Diese Phase scheint sich auch aktuell weitgehend erfüllt zu haben.

Interessant wird der Zeitraum vom 6. Juli bis 5. September. In den letzten 15 Zwischenwahljahren erzielte Gold in dieser Phase laut Seasonax-Auswertung eine durchschnittliche Rendite von 6,9 Prozent. Die Trefferquote lag bei 71 Prozent.

Besonders wichtig: Der durchschnittliche Gewinn war höher als der durchschnittliche Verlust. Auch der maximale Gewinn in dieser Phase fiel größer aus als der maximale Verlust. Das spricht für ein attraktives saisonales Chancen-Risiko-Profil.

Gold-Saisonalität: Ab Juli beginnt historisch starke Phase in Zwischenwahljahren

Goldpreis Prognose: Ausbruch oder erneuter Rücksetzer?

Kurzfristig bleibt der Goldpreis in einer Wartehaltung. Weder die CoT-Daten noch der Optionsmarkt liefern derzeit ein extremes Signal. Genau deshalb ist die charttechnische Range so wichtig.

Bullisches Szenario:
Steigt Gold nachhaltig über 4.878 US-Dollar, wäre ein neuer Aufwärtsimpuls wahrscheinlich. In diesem Fall rückt zunächst die Zone um 5.200 US-Dollar in den Fokus.

Neutrales Szenario:
Solange Gold zwischen 4.500 und 4.878 US-Dollar handelt, bleibt die Seitwärtsphase dominant. Rücksetzer innerhalb der Range können weiter gekauft werden, solange der 200-Tage-EMA verteidigt wird.

Bärisches Szenario:
Unter 4.500 US-Dollar würde sich das Bild kurzfristig eintrüben. Unter 4.171 US-Dollar wäre der übergeordnete Aufwärtstrend vorerst beschädigt.

Fazit: Gold bleibt konstruktiv, aber der Ausbruch fehlt noch

Der Goldpreis bleibt technisch stark, aber kurzfristig ohne klaren Impuls. Die CoT-Daten zeigen eine vorsichtige Rückkehr spekulativer Käufer, vor allem im Bereich Managed Money. Gleichzeitig signalisiert der Optionsmarkt weiterhin Optimismus, aber keine Euphorie.

Entscheidend bleibt die Range. Ein Ausbruch über 4.878 US-Dollar könnte den Weg in Richtung 5.200 US-Dollar öffnen. Solange Gold oberhalb von 4.500 US-Dollar bleibt, spricht wenig für einen größeren Trendbruch. Erst unter 4.171 US-Dollar würde sich das übergeordnete Bild deutlich verschlechtern.

Aus meiner Sicht bleibt Gold damit ein Markt in Lauerstellung. Die fundamentalen Unsicherheiten sind weiterhin vorhanden, die Terminmarktpositionierung ist nicht überhitzt und die Saisonalität könnte ab Juli Rückenwind liefern. Der nächste starke Impuls dürfte deshalb weniger aus den aktuellen CoT-Daten kommen, sondern aus einem klaren charttechnischen Ausbruch.

Goldpreis in US-Dollar: Entwicklung der letzten fünf Jahre