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Was bedeutet Frexit?

Frexit beschreibt den möglichen Austritt Frankreichs aus der Europäischen Union (EU). Wäre ein Frexit in den nächsten Jahren denkbar und was würde dies für die Märkte bedeuten?

Frankreichs größte Frexit-Befürworterin ist Marine Le Pen, ehemals Vorsitzende der Partei Front National (sie trat vorübergehend als Parteichefin zurück, um sich auf ihre Präsidentschaftskandidatur zu konzentrieren). Viele Leute sehen einen Sieg Le Pens in der Präsidentschaftswahl 2017 als wahrscheinlichsten Auslöser für einen Frexit. Ihr Hauptrivale Emmanuel Macron ist eindeutig pro-EU eingestellt.

Le Pen schaffte es am 23. April in die zweite Wahlrunde. In der Stichwahl am 7. Mai wird sie Macron begegnen. Da sie bei der ersten Wahlrunde lediglich auf 21,5% kam - Macron lag mit 23,8% der Stimmen vor ihr, und auch die Umfragen konsequent einen Sieg des Mainstream-Kandidaten in der Stichwahl voraussagen,dürften nur wenige mit einer weiteren Wendung in diesem abwechslungsreichen Wahlkampf rechnen.

Würde ein Sieg Le Pens auch Frexit bedeuten?

Le Pen hat ein Referendum zum Fortbestand der EUR-Mitgliedschaft Frankreichs angekündigt, sollte Sie die Wahl gewinnen. Das Referendum werde aber erst dann stattfinden, wenn sich die Union weigert, die von ihr vorgelegten Reformen anzuerkennen, darunter die Abschaffung des Euro und des reisefreien Schengen-Raumes.

Dies bedeutet allerdings nicht, dass der Frexit auch tatsächlich eintreten würde. Zum einen müsste Le Pen zuerst Zustimmung des Parlaments einholen. Und dafür müsste die Partei Front National (FN) eine beträchtliche Anzahl der Plätze in den Parlamentswahlen im Juni gewinnen. Zum anderen - laut einer Umfrage 2016, wonach 61% der Franzosen gegenüber der EU zwar eher schlecht gestimmt sind, hätten nur 33% davon für den Frexit gestimmt.

Viel wahrscheinlicher wäre in diesem Fall jedoch eine Abschaffung des Euro, da Le Pen Ihren Sieg als ausreichende sähe, um die Gemeinschaftswährung in Frankreich auch ohne ein Referendum abzuschaffen.

Weshalb ein Frexit auch Trader beträfe?

Man muss sich nur die Brexit-Auswirkungen ansehen. Im Anschluss an den Entschluss der Briten die EU zu verlassen, brachen weltweit die Aktienindizes ein – sowohl der FTSE100, als auch der S&P 500 sanken beide mehr als 5% am Tag der Entscheidung und der DAX sogar mehr als 9%. Obwohl sich die Indizes in der Zwischenzeit wieder beruhigt haben, muss das Pfund weiterhin kämpfen. Vor dem Brexit Stand dieses bei 1.4787 $ und jetzt nach Auslösung von Artikel 50 nur noch bei 1.244 $.

EU-Auswirkungen

Für die EU könnte ein Austritt Frankreichs möglicherweise weitaus schädlicher sein als der von Großbritannien. Frankreich ist Europas zweitgrößte Volkswirtschaft und spielte eine enorme Rolle bei der Entwicklung der EU und der einheitlichen Währung. Beide würden ohne französische Beteiligung stark geschwächt werden.

Frankreich Auswirkungen

Die Rückkehr Frankreichs zum Franc würde die Wertschätzung der Währung aller Wahrscheinlichkeit nach sehr schwächen. Es wäre mit einer Herabstufung der Kreditwürdigkeit seitens der meisten, wenn nicht aller wichtigen Rating-Agenturen zu rechnen und auch der Frankreich 40 könnte eine große Abwärtsbewegung erfahren.

Natürlich wäre der Einfluss eines Frexit auch weit über Frankreich und Europa hinaus spürbar. Währungen, Aktien, Indizes und Rohstoffe auf der ganzen Welt würden wahrscheinlich eine nachhaltige Bewegung sehen.

Welche Märkte wären von einem Frexit am meisten betroffen?

Ein Frexit würde weltweit für Furore sorgen. Sehen Sie hier vier Schlüsselmärkte, die bei einem Sieg Le Pens und darauf folgenden Bestrebungen eines Frexit von Interesse sein könnten.

Markt

Bedeutung

EUR/USD Le Pen würde aller Wahrscheinlichkeit nach Frankreichs Ausstieg aus dem Euro vor einem Frexit priorisieren, was für die Einheitswährung, die bereits am Kämpfen ist, katastrophal sein würde.
Frankreich 40 Es würde bei einem Sieg Le Pens nach dem 1. Wahlgang und darüber hinaus sicher Bewegung in Frankreichs Hauptindex kommen.
Deutschland 30 Die größten Unternehmen in der größten Volkswirtschaft der EU, die im DAX zusammengefasst sind, werden die Ängste der Anleger über die potenziellen Auswirkungen eines Frexit auf die EU widerspiegeln.
Gold In Zeiten der Unsicherheit gilt Gold als sicherer Hafen für Anleger – und ein Frexit würde in ganz Europa für Unsicherheit sorgen.

 

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