Når markedet er i en vedvarende nedadgående trend og tradere er lite optimistiske med hensyn til utsiktene til et rally, omtales dette som et bear-marked.
Dette er fordi investorer som har et pessimistisk syn på markedet, kalles bears. I et bear-marked har en pessimistisk holdning fått fotfeste, og den vedvarende nedadgående pristendensen forsterker seg ettersom det rådende markedssynet blir mer negativt. Når det motsatte skjer – og optimismen råder, slik at markedet drives oppover – har vi det vi kaller et bull-marked
Det er delte meninger blant analytikere og investorer om hvor langvarig og dramatisk et fall i markedet må være for å bli betraktet som et bear-marked.
Bear-markeder er ikke de eneste situasjonene der markeder kan falle i verdi. Korreksjoner er mer kortvarige fall som gjerne varer i under to måneder, mens krakk er svært brå fall i markedene som kan få meget alvorlige konsekvenser.
