Comment vendre le bitcoin à découvert ?

Durant l’année 2018, les régulations accrues et un ralentissement général du trading sur crypto-monnaies ont fait perdre 20 % de sa valeur au bitcoin (BTC), passant de 17 000 $ en janvier à seulement 3 152 $ en décembre. Si la vente du bitcoin était catastrophique pour certains, d’autres ont vu dans cette chute une opportunité de vendre le bitcoin à découvert.

Qu'est-ce que la vente à découvert du bitcoin ?

La vente à découvert du bitcoin consiste à vendre la crypto-monnaie que vous ne possédez pas dans l’espoir qu’elle perde de la valeur et de pouvoir la racheter moins cher par la suite. Les investisseurs peuvent alors réaliser un profit sur l’évolution du prix. La vente à découvert inverse le principe de « acheter bas et vendre haut » : vous achetez toujours bas et vendez haut mais l’investisseur vend d’abord son actif et le rachète par la suite.

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Pourquoi vendre le bitcoin à découvert ?

Avant de commencer à vendre le bitcoin à découvert, il est important de tenir compte de vos motivations. La plupart des investisseurs prévoient une baisse du marché. Ils le font souvent par scepticisme sur la popularité du bitcoin car ils pensent que ce n’est rien de plus qu’une passade.

Si vous prenez cette direction, il est extrêmement important de rester au fait des changements dans l’industrie car il y a un optimisme grandissant quant aux utilisations futures des crypto-monnaies et de la blockchain, leur technologie sous-jacente. Cependant, nombreux sont ceux qui vendent le bitcoin et croient toujours en son potentiel à long terme.

Dans ce cas, la vente à découvert du bitcoin aurait pour but de couvrir l’exposition liée à une position longue. Si vous possédez déjà du bitcoin mais pensez qu’il va chuter à court terme, vous pourriez choisir de réduire votre risque en le vendant à découvert simultanément. De cette façon, si le marché chute, vous pouvez couvrir une partie des pertes de votre investissement initial grâce aux gains engendrés par votre position courte.

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Comment vendre le bitcoin à découvert en quatre étapes

Comprendre le bitcoin

La vente à découvert, quel que soit l’actif concerné, requiert une bonne compréhension du marché et une connaissance approfondie des stratégies de trading. Comme le marché des crypto-monnaies est encore relativement immature, il peut paraître passionnant mais est également incroyablement imprévisible. Il est donc d’autant plus important que les investisseurs prennent le temps de développer leur connaissance du bitcoin.

Le bitcoin a été créé en 2009 par une personne sous le pseudonyme de Satoshi Nakamoto. C’est une monnaie numérique virtuelle sécurisée par un protocole de cryptographie et qui n'est contrôlée par aucune autorité centrale, ce qui en a fait un moyen de paiement extrêmement populaire.

En tant que devise décentralisée, elle n’est pas soumise à la plupart des facteurs qui impactent les monnaies fiduciaires tels que les banques centrales et les taux d’intérêts. D’autres facteurs peuvent tout de même influencer le cours du bitcoin, comme par exemple l’offre du bitcoin, l’opinion publique, l'intégration dans la vie courante et les réglementations sans cesse plus nombreuses du marché des changes.

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Choisir de quelle façon vendre le bitcoin à découvert

Plusieurs façons de vendre le bitcoin à découvert s’offrent à vous. Nous allons ici analyser deux des moyens les plus populaires : au travers d’un courtier et par le biais des produits dérivés.

Vente à découvert traditionnelle

Certaines places boursières de bitcoin vous offriront des services de vente à découvert mais cela implique d’emprunter l’actif à votre courtier ou à une tierce partie et de le vendre sur le marché. Si les prix ont baissé, vous aurez la possibilité de racheter les bitcoins à un prix moindre et ainsi de les restituer à leur propriétaire en réalisant un profit avec la différence.

Supposons que le cours du bitcoin est de 4 000 $ l'unité, mais vous pensez que le marché va baisser. Vous décidez donc d’emprunter un bitcoin à votre courtier et de le vendre sur le marché. Une semaine plus tard, le marché baisse pour atteindre 3 250 $, vous permettant de racheter le bitcoin au nouveau prix du marché. Vous pouvez alors rendre l’argent que vous devez à votre courtier et réaliser un profit avec la différence, soit 750 $ dans ce cas, hors frais de courtier. En revanche, si le marché évolue à la hausse, vous devriez racheter le bitcoin et le restituer à votre courtier ou à la tierce partie à qui vous l’aviez emprunté. Si, par exemple, le marché augmentait pour atteindre 4 750 $, vous devriez racheter le bitcoin au nouveau prix du marché et subiriez une perte de 750 $.

L’un des inconvénients de cette méthode de vente à découvert du bitcoin est qu’il est déjà presque impossible de trouver une tierce partie susceptible de vous prêter un bitcoin pour le faire. Si vous parveniez à trouver une tierce partie, celle-ci pourrait récupérer le bitcoin à tout moment et vous devriez accepter le prix actuel du marché.

Investissement sur les produits dérivés

Les inconvénients de la vente à découvert traditionnelle ont suscité un intérêt grandissant pour les produits dérivés comme une méthode alternative de la vente à découvert du bitcoin. Les produits dérivés sont des instruments financiers dont le prix est basé sur celui du marché sous-jacent, dans ce cas, le bitcoin.

Avec les dérivés, il n’est pas nécessaire d’emprunter le bitcoin à une partie tierce car vous spéculez uniquement sur la direction que prendra le marché. L’un des dérivés les plus populaires sont les CFD :

• Les CFD représentent un accord pour échanger la différence de valeur du bitcoin entre l’heure à laquelle la position est ouverte et l’heure à laquelle la position est clôturée. Si vous pensez que le prix du bitcoin va baisser, vous ouvrez une position pour le vendre.

Les CFD sont des instruments à effet de levier, ce qui vous permet d’accroître votre exposition sur un marché en n’immobilisant qu’une partie de votre capital, appelée couverture. Bien que la vente à découvert puisse amplifier vos gains si le marché baisse, elle peut également amplifier vos pertes si le marché se retourne contre vous.

Imaginons que vous choisissiez d’ouvrir une position pour vendre du bitcoin à découvert par le biais des CFD. Reprenons l’exemple précédent : avec un bitcoin à 4 000 $, vous pourriez ouvrir une position pour vendre une unité. Comme les CFD sont des produits à effet de levier, vous n’immobilisez qu’une partie de cette valeur pour ouvrir votre position. Par exemple, si votre fournisseur applique un taux de 50 %, vous devriez immobiliser 2 000 $.

Si, comme prévu, le marché baisse, vous pourriez clôturer votre position en achetant un bitcoin au nouveau prix du marché de 3 250 $. Pour déterminer votre profit, vous devez calculer la différence entre le prix d’ouverture et le prix de clôture. Dans ce cas, le calcul se ferait comme suit : 4 000 $ - 3 250 $ = 750 $. N’oubliez pas que le profit sur une position CFD est calculé à partir de la valeur totale de votre position, et non celle de votre couverture.

Cependant, si le marché augmente pour atteindre 4 750 $, vous devriez acheter un bitcoin au nouveau prix du marché et ainsi subir une perte de 750 $ sur votre position CFD.

D’autres produits dérivés sont devenus des moyens populaires de vendre le bitcoin à découvert, notamment les contrats futures et les options.

Gérer votre risque

La popularité grandissante de la vente à découvert a fait pression à la baisse sur le prix du bitcoin car de plus en plus de particuliers ont suivi cette tendance. Il faut cependant garder en tête que la vente à découvert comporte des risques.

Le risque le plus important lorsque vous faites de la vente à découvert est qu’il y a une baisse illimitée. Lorsque vous achetez un bitcoin, les pertes sont limitées au montant que vous avez investi pour l’achat. En revanche, lorsque vous vendez un bitcoin, le marché peut se retourner contre vous sans limite, et donc vos pertes sont elles aussi illimitées.

C’est pourquoi il est important d’apprendre comment gérer votre risque avant de commencer à investir. Si vous utilisez des produits dérivés, vous pouvez ajouter un stop garanti à votre position sur bitcoin, qui la protègera si le marché se retourne contre vous.

Plusieurs facteurs peuvent faire varier rapidement et considérablement le prix de la crypto-monnaie. Même si c’est la volatilité qui attire beaucoup d’investisseurs sur le marché du bitcoin, elle est également préoccupante pour les investisseurs s’ils n’ont pas établi une méthodologie appropriée pour gérer le risque.

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Ouvrir votre première position et surveiller le marché

Après avoir décidé de la façon de vous protéger, il est temps d’ouvrir votre première position de vente à découvert. Il est important de surveiller tout élément pouvant faire évoluer subitement les cours du bitcoin. Vous pouvez rester au fait des variations du marché du bitcoin en consultant la rubrique Actualités et idées de trading d’IG pour obtenir des informations et analyses d’experts.

Conclusion

Avant de commencer la vente à découvert sur le bitcoin, il est important de comprendre son fonctionnement et les risques qui y sont liés. Nous récapitulons ci-dessous quelques points clés :

• La vente à découvert consiste à emprunter du bitcoin pour le vendre sur le marché et de le racheter moins cher par la suite
• Les investisseurs font cela dans l’espoir de réaliser un profit avec cette différence
• Les vendeurs à découvert peuvent utiliser cette stratégie à des fins de spéculation ou de couverture (hedging)
• Il existe plusieurs façons de vendre du bitcoin à découvert. Les méthodes les plus populaires sont la vente par l’intermédiaire d'un courtier et l'utilisation d’un produit dérivé comme les CFD
• La vente à découvert comporte des risques, c’est pourquoi il est important de créer une stratégie de gestion du risque
• Après avoir ouvert votre première position, vous devriez rester au fait de tous les changements liés au marché du bitcoin en consultant les actualités et analyses