Valeur comptable - définition

Qu’est-ce qu’une valeur comptable ?

La valeur comptable, ou valeur nette comptable, est le terme utilisé pour décrire la valeur d'une société ou d’un actif en fonction de ses données financières. Pour les sociétés, elle représente la valeur totale des actifs tangibles moins le passif. Pour les actifs, elle correspond au montant payé pour l’actif moins sa dépréciation, soit la baisse de la valeur de l’actif due aux conditions de marché.

Différence entre valeur comptable et valeur de marché

Si la valeur comptable reflète la valeur d'une société selon ses données financières (ses comptes), la valeur de marché indique la valeur d'une société selon les marchés financiers, également appelée sa dépréciation.La valeur de marché correspond au prix actuel d’une action multiplié par le nombre total des actions en circulation.

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Exemple de valeur comptable

Pour calculer la valeur comptable d'une société, vous devez utiliser le montant total des actifs tangibles et y soustraire le passif. Par exemple, ABC Limited possède 320 millions de CHF d’actifs et 190 millions de CHF de passif (ou dettes). Dans ce cas, la valeur comptable de cette société serait de 130 millions de CHF (320 millions - 190 millions).

Pour déterminer la valeur comptable par action de la société, il faut diviser la valeur comptable par le nombre d’actions en circulation. Par exemple, 130 millions de CHF divisés par 500 000 actions = 260 CHF.

Comment les traders et les investisseurs utilisent-ils la valeur comptable ?

Les investisseurs et les traders utilisent la valeur comptable pour comparer différentes sociétés et pour trouver des actions surévaluées ou sous évaluées. On peut faire cela en utilisant le ratio price-to-book (P/B), qui détermine le cours actuel du marché de la société par rapport à sa valeur comptable.

Pour calculer le ratio P/B, il faut diviser le prix de l’action par la valeur comptable par action. Les actions dont le ratio P/B est inférieur à 1 sont considérées comme sous évaluées, et surévaluées si leur ratio est nettement supérieur à 1.

Avantages et inconvénients de la valeur comptable

Avantages de la valeur comptable

La valeur comptable peut indiquer la valeur d’une société ou d'un actif basée sur des données plutôt que sur une spéculation ou une opinion. C’est par conséquent une mesure de valeur relativement précise. Cela signifie qu’elle peut être utile lorsque l’on essaie d’en savoir plus sur une société ou de trouver des actions ayant une valeur juste.

Inconvénients de la valeur comptable

La valeur comptable seule n’est pas une mesure de valeur définitive. En effet, la valeur comptable ne permet pas de définir la valeur des actifs intangibles tels que les droits de propriété intellectuelle. Par exemple, les sociétés qui développent des logiciels peuvent développer des produits à un coût relativement bas. Le bilan comptable peut donc ne pas refléter la valeur réelle des actifs. Cela signifie que les actions d'une société s’échangent souvent à leur valeur comptable mais ne devraient pas être considérées comme surévaluées.

La valeur comptable devrait donc être utilisée comme une mesure comparative, pour comparer des sociétés et des actifs entre eux.

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