Cómo operar

Apalancamiento y margen

Operar con apalancamiento

Utilizar el apalancamiento es una ventaja clave del trading de CFDs, pero es necesario conocerlo bien para evitar problemas. Veamos un ejemplo de CFDs sobre Acciones:

Supongamos que actualmente las acciones de HSBC cotizan en 616,1p y que usted quiere comprar 1000 acciones. Si compra acciones tradicionales, sin tener en cuenta la comisión, pagará 1000 x 616,1p = 6161£.

En cambio, si opera con CFDs sobre 1000 acciones de HSBC, podrá utilizar el apalancamiento y depositar sólo una fracción del valor total como margen inicial. Para acciones importantes, el depósito puede ser de tan sólo un 5%. Por tanto, para comprar 1000 CFDs sobre acciones pagaría 1000 x 616,1p x 0,05 = 308,05£.

Puede ver claramente cómo el uso del apalancamiento ha reducido significativamente su desembolso de capital (308,05£ en lugar de 6161£).

A pesar de esto, ambas transacciones le ofrecen la misma exposición: si el precio de las acciones de HSBC sube o baja, sus beneficios o sus pérdidas serán exactamente las mismas, independientemente de si ha comprado las acciones directamente o si las ha negociado mediante CFDs.

Supongamos que HSBC cae hasta los 582,5p y usted decide cortar sus pérdidas y canjear su posición. Si ha adquirido físicamente las 1000 acciones, las vendería a 582,5p y recuperaría 1000 x 582,5p = 5825£. Esto supondría una pérdida de 6161£ - 5825£ = 336£.

Si ha comprado 1000 acciones como un CFD, sus pérdidas se calculan tomando la diferencia entre el valor de apertura y el de cierre del contrato y multiplicándolo por el número de acciones que haya comprado. En este caso, HSBC ha caído de 616,1p a 582,5p, una pérdida de 33,6p. 1000 x 33,6p = 336£.

La pérdida global es la misma en ambos casos, aunque con los CFDs supera su depósito inicial. De esta forma puede ver que es importante pensar en términos del valor total de su posición, en lugar de pensar únicamente en el margen que ha depositado.

El margen requerido y los factores de Slippage dependen de la normativa del país desde el que esté usted operando.

Depósito requerido

Para abrir una posición con IG, usted únicamente necesita depositar una fracción del tamaño total del contrato. Esto se conoce como margen inicial o depósito.

  • Acciones: más de 7000 acciones desde el 5% (incluyendo algunas de las más populares, como Telefónica o Santander).
  • Divisas (Forex): desde 0,5% del valor del contrato.
  • Índices: variable; por ejemplo, en el EUStocks 50 es de 150€ por contrato.

Los CFDs son un producto apalancado que puede resultar en pérdidas que excedan su depósito inicial.

El margen requerido y los factores de Slippage dependen de la normativa del país desde el que esté usted operando.

Margen con stop garantizado

Cuando añade un stop garantizado a una posición, el margen requerido es equivalente a la cantidad más alta de estas dos: el riesgo total de la posición o el margen requerido de la posición sin stop. Su riesgo total se calcula como su exposición por unidad de movimiento multiplicada por la distancia entre el nivel de stop y el nivel de apertura de la operación, más la prima de stop garantizado a pagar si su stop se ejecuta. Su margen requerido normal se calcula como su tamaño de orden por punto x precio de mercado x porcentaje de margen.

Pongamos que el Alemania 30 cotiza a 12500/125001 y que usted quiere comprar un contrato con un stop garantizado asociado.

Un contrato del Alemania 30 son 25 x 20 = 500 €, porque ha establecido un stop garantizado. La prima por el stop (si se acaba ejecutando) es 1,5 puntos (1,5 x 25 = 37,50 €), por lo que su pérdida potencial máxima es 537,50 €. El margen requerido normal para la posición es de 25 € (tamaño de la orden) x 12501 (precio) x 0,5 % (porcentaje de margen) = 1.562,62 €.

Su margen requerido es entonces 1.562,62 €, la mayor de las dos cifras.

Los márgenes y los factores de slippage pueden variar, ya que dependen de la regulación del país en el que esté basada su cuenta.

Margen con stops no garantizados

Debido a que un stop no garantizado está sujeto al slippage, el requisito de margen es mayor que para una posición con stop garantizado. El margen requerido para una posición con un stop no garantizado tiene dos partes:

Depósito de riesgo: exposición por movimiento de punto x distancia del stop

Depósito de slippage: factor de slippage x margen inicial normal

El margen inicial normal es el margen que sería necesario para el contrato si no se ha establecido ningún tipo de stop. El factor de slippage es un porcentaje que se aplica de manera individual a diversos mercados y que generalmente oscila entre un 30% y un 60%.

El margen requerido y los factores de Slippage dependen de la normativa del país desde el que esté usted operando.

Ejemplo de stop no garantizado

Supongamos que usted quiere una posición larga (alcista) de 1000 acciones de Citigroup a 28$. Debido a que Citigroup está garantizado al 10%, el margen inicial normal sería 10% x 1000 acciones x 28$ = 2800$.

Sin embargo, usted desea establecer un stop no garantizado a 27$, lo que reducirá su requisito de margen. Para calcular este nuevo requisito de margen, en primer lugar calculamos el depósito de riesgo:

Para 1000 acciones, la exposición por punto de movimiento es 10$ (por ejemplo: 1000 x 28$ - 1000 x 27,99$ = 28000$ - 27990$ = 10$).

Ha seleccionado una distancia de stop de 100 (28,00$ - 27,00$). Por esto, el depósito de riesgo sería de 10$ x 100 = 1000$.

A esto debe añadir el depósito de slippage:

Citigroup tiene un factor de slippage del 30%, y ya vimos antes que el margen inicial normal para 1000 acciones de Citigroup es de 2800$.

Por tanto, el margen de slippage es 30% x 2800 = 840$.

Por tanto, su requisito de margen total sería 1000$ + 840 $ = 1840$, en comparación con los 2800$ que hubiera tenido que depositar sin un stop en la posición.

Los CFD son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. 79% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero en la comercialización con CFD con este proveedor. Debe considerar si comprende el funcionamiento de los CFD y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero. Los CFD son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento.79% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero en la comercialización con CFD con este proveedor.Debe considerar si comprende el funcionamiento de los CFD y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero.