影響美元價值的因素有哪些？
各種社會、政治和經濟因素都會導致美元價格的上漲和下跌。瞭解在不斷變化的全球經濟中影響美元價格的因素。
聯邦基金利率變動
聯邦基金利率是指商業銀行隔夜相互借貸額外準備金時適用的利率。目標利率由美聯儲公開市場委員會設定，並作為基準利率控制美國貨幣供應。1
美國商業銀行監管法規要求，存款總額的一定比例須以準備金形式持有。這是銀行業金融穩定和償付能力的保證。1
在瞬息萬變的環境中，銀行可能會發現自己每日的準備金過剩或不足。當準備金不足時，銀行會從同行處借入隔夜貸款。當準備金過剩時，銀行也會向同行放貸。1
聯邦基金利率對通貨膨脹、短期和長期利率以及外幣匯率都會產生影響，也可以起到控制這些成本的作用。聯邦基金利率越高，償還銀行貸款、住房貸款或抵押貸款和信用卡的成本就越高。2
除了對其他利率產生影響之外，聯邦基金利率還作為基準利率控制美國經濟內部的貨幣供應。2 對美元的需求更高時（這通常發生在貨幣供應短缺時），其貨幣價值就會增加。
當聯邦基金利率上升時，借貸成本還會增加經濟財富，但這也有助於結束通貨膨脹率上升。
貨幣需求
美元一直被廣泛用作貨幣掛鉤。這是指政府政策對本國貨幣與另一國貨幣實行固定匯率的情況，本例中為美元。使用美元作為交易媒介的國家包括厄瓜多爾、波多黎各和津巴布韋等。
使用美元作為主導貨幣增加了對美元的需求，使其成為世界儲備貨幣，大多數國家都使用美元從事全球商品貿易交易。中央銀行和主要金融機構儲存儲備貨幣，是爲了用於全球交易，並降低與匯率相關的風險。3
然而，多年來，美元作為儲備貨幣地位的一直飽受其他替代貨幣的威脅。這些貨幣有歐元、日元、英鎊，還包括加元和澳元等更小規模的儲備貨幣。3
儘管這些替代貨幣在儲備貨幣中的市場份額很小，但它們正在慢慢蠶食美元的主導地位，並可能對美元的未來需求產生負面影響。3
通貨膨脹
通貨膨脹是指一個經濟體的貨幣隨著時間的推移失去購買力的速度。美元走軟將提高進口價格，導致通貨膨脹率上升。這會給當前正在應對通貨膨脹率不斷上升的美國經濟帶來更大的壓力，並可能抑制消費者借貸。3
此時政府將傾向於提高聯邦基金目標利率，從而導致短期利率上升。這會提高信貸成本，隨著貨幣供應減少，從而增加經濟財富。然而，這也會阻止消費者和企業貸款，鼓勵他們儲蓄並可能賺取更高的利息。4
經濟週期表明了通貨膨脹會對金融市場產生哪些影響。當經濟增長時利率會上升，當經濟收縮時利率會下降。
例如，今天購買瑪氏巧克力棒的價格可能比一兩年前更高。這意味著，如果今天買一件東西要花 10 美元，一兩年後會貴很多。
雖然這個例子經過了簡化，但確實可以證明通貨膨脹對消費者購買力的影響，而這點也同樣適用於商品和服務的價格。
美國經濟表現
當美國經濟表現良好時，美元價值就會升值。與其他全球經濟體相比，隨著美元利率快速增長，美元在疫情後恢復了昔日的輝煌，顯示了其韌性。3 加息通常會使貨幣對外國投資者更具吸引力，因為這可能會增加美元交易的收益。
如果美元價格因經濟表現疲軟而貶值，則情況正好相反。美元嚴重疲軟會對全球經濟產生負面影響。隨著美元貶值，歐元區、中國和日本等其他世界貨幣也將貶值，因為這些國家的經濟增長嚴重依賴出口。3
貿易差額
美國龐大的經常賬戶赤字是美元面臨的最大威脅之一。近四十年以來，美國進口的商品和服務價值一直超過出口價值。這會體現在高通貨膨脹中，隨後美元價值就會下降。3
2021 年，由於商品短缺擴大，美國的經常賬戶赤字增加了 33.4%（2055 億美元）至 8216 億美元。美國還需要從外國貸款機構獲得貸款，為自己的赤字融資。如果美國作爲全球經濟領袖不能擺脫債務，就可能會對美元價格產生負面影響。3,5
政治不穩定和不可預測事件
當地緣政治不確定性上升時，投資者傾向於將財富轉換成更安全、波動性更小的貨幣，以更好地抵禦經濟風暴。世界上有幾種這樣的貨幣，美元就是其中之一。
烏克蘭和俄羅斯的持續衝突也導致了美元的强勢地位，因為投資者都在尋求「更安全的避風港」和更具流動性的市場。6 自今年早些時候俄羅斯襲擊烏克蘭以來，美元價格持續走強。3
此前，与欧元和英镑等主要货币相比，美元在疫情的第一年处于疲软状态。其他主要貨幣還包括日元、加元、瑞典克朗和瑞士法郎。7
在 2022 年 6 月往前的 12 個月中，美元對歐元、英鎊和日元的價格分別上漲了 12%、9% 和 16%。7
今年 5 月中旬，美元對世界六種主要貨幣的加權平均值較 2 月以來升值了 9%，創下 20 年新高。市場情緒認為，美元可能在 2022 年年底達到與歐元相同的價值水平。7
戰爭會對美元產生哪些影響？
無論是在戰爭還是和平時期，黃金價格都可以作為美元價值和投資者對美元信心的衡量標準。戰爭期間，美元價值受到挑戰，導致其他國家探索其他貨幣形式，如果成功，可能會削弱美元作為國際貨幣的主導地位。8
自朝鮮戰爭（1950 年至 1953 年）以來，美國損失了大量黃金儲備。1964 年至 1975 年發生的越南戰爭中，美國黃金儲備持續減少，導致美元貶值。8
2003 年以來的伊拉克戰爭期間，美元的短期貶值並不能代表戰爭時期美元這一主導貨幣的價值。8
在戰爭期間，衝突所涉及的一些國家往往會利用這一局勢，試圖「剷除美元的主導地位」。2007 年，俄羅斯曾試圖在其金融市場上用盧布取代美元就是最好的證明。同年，伊朗還試圖說服石油輸出國組織 (OPEC) 接受歐元而不是美元交易石油。8
這將扭轉 20 世紀 70 年代和 80 年代的地緣政治外交安排，即美元與黃金緊密掛鉤，成為全球商品市場的國際貨幣。8
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影響美元價格的因素總結
- 聯邦基金利率對通貨膨脹、短期和長期利率以及外幣匯率都會產生影響，也可以起到控制這些成本的作用
- 通貨膨脹是指一個經濟體的貨幣隨著時間的推移失去購買力的速度。美元走軟將提高進口價格，這將導致通貨膨脹率上升
- 美國龐大的經常賬戶赤字是美元面臨的最大威脅之一
- 當地緣政治不確定性上升時，投資者傾向於將財富轉換成更安全、波動性更小的貨幣，以更好地抵禦經濟風暴
- 無論是在戰爭還是和平時期，黃金價格都可以作為美元價值和投資者對美元信心的衡量標準
- 在我們這裏，您可以選擇使用差價合約交易賬戶進行外匯交易
註：
1 Forbes Advisor, 2022
2 Bankrate, 2022
3 CNBC, 2022
4 Forbes, 2022
5 Bureau of Economic Analysis, 2022
6 Financial Times, 2022
7 Econofact, 2022
8 The Economics of Peace and Security Journal, 2009
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