訂單-止蝕和限價

何謂止蝕盤?

止蝕是市場價格達到某一特定價位且該價位不如當前價格有利時發出的交易指令。因此,這意味著,倘若市場觸及指定的較高價格就會買入,而若然市場觸及指定的較低價格就會賣出。

您可能感到奇怪,為何要按較不利的價格交易呢?然而,確實有充分的理由說明這可能是個好主意。例如,圖表分析可能指出,某項資產的價格突破某一更高價位後可能會持續上漲。或者,您可能想要用止蝕將走勢對您不利的交易平倉。

與限價一樣,有了止蝕,就不必緊盯市場,幫您節省時間及精力。使用止蝕,您既可以建立新倉(入市盤),亦可以終止現有活躍持倉(收市盤)。

下面我們將舉例詳細說明。

止蝕入市盤

止蝕入市盤是在市場觸及高於當前價格的價位時買入,或在市場觸及低於當前價格的水位時賣出的委託盤。倘若您認為市場一旦觸及某一價位就會繼續向同一方向發展,則適合使用這一委託盤。

例如,倘若您使用圖表來輔助交易,那麼,當市場超出您認為重要的某一個價位時,您可能想要建倉。

更多詳情,請看以下示例。

示例 – 白銀止蝕建倉

白銀當前的交易價格是35美元。圖表分析顯示35.50美元是白銀市場的重要價位,表明倘若衝破這一價位後將繼續上行。

您決定若然白銀達到35.80美元就買入,因為這顯然已突破35.50美元的價位。您下達了止蝕盤,在此價位建倉。

兩小時後,市場升到35.85美元,因此經紀人自動執行您的止蝕盤,並以35.80美元的價格建倉。

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止蝕收市盤

止蝕收市盤是在市場觸及較低價位時賣出或在市場觸及較高價位時買入來平倉的委託盤。這類委託盤稱為止蝕盤,通常用於在預定價位平倉,從而有效地限制您可能蒙受的損失金額。

加入止蝕意味著,市場走勢對您過於不利時就會平倉。將止蝕定在某個價位上,超出這個水平的損失是您不能接受的。

更多詳情,請看以下示例。

示例 – 必和必拓止蝕平倉

您擁有必和必拓有限公司100股股票,每股買入價是37澳元。半年業績令人失望,導致股價下跌。

您希望價格不會持續下跌,但倘若繼續下跌,您不願承受損失過大的風險。於是,您下達價格跌至32澳元就賣出股票的委託盤。

價格繼續下降,跌破32澳元,您的止蝕委託盤在這個價位執行。您在股票上損失了500澳元(100 x 5澳元),但倘若價格繼續下跌,您的損失將遠遠不止於此。

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止蝕

止蝕通常不另收費。然而,由於這種止蝕沒有保證,在市場瞬息萬變時,您的交易可能會在一個不及指定價格的價位平倉。這稱為滑動價差。

除滑點以外,您應留意市場走勢出現“斷層”的風險,即在無交易情況下跳空上漲或下跌。發生斷層現像的原因可能為:市場收盤後,隔夜交易中價格變動較大;或市場交易日中發生異常事件。與滑點相似,在跳空的情況下您的倉位或無法於您指定價位平倉。

保證止蝕

倘若您做的是價差交易(僅限英國)或差價合約交易,只要對您的倉位附加保證止蝕,就能限制風險的上限。這確保止蝕將在您選擇的確實價位生效,即使價格突然變動,亦不會有滑動價差

這個保護措施可能會有額外收費。.請注意,在某些市場,如期權市場,不能用保證止蝕來交易。