WTI原油：歐佩克「出手」緩解多頭三大擔憂，油價報復性反彈或一觸即發

沙特暗示歐佩克+減產，WTI原油突破下降趨勢線

周二（8月23日）全球石油市場迎來重磅信號。據德國《商報》報道顯示，沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲·本·薩勒曼暗示石油輸出國組織隨時準備減產，以修正近期原油期貨市場因流動性不佳和宏觀經濟擔憂而導致的下跌。

事實上，沙特早於周一（8月22日）已明確表示極端波動和流動性缺乏意味着期貨市場與基本面越來越脫節，油價近期的下跌是基於“未經證實的”各種混亂信息，包括需求破壞、制裁、禁運、價格上限等。

強調歐佩克+擁有應對挑戰的手段和靈活性，並稱OPEC+將開始制定2022年以後的新協議。值得留意的是，在沙特能源大臣指出可能減產後，幾位歐佩克官員表示支持。此外，周二（8月23日）據9名歐佩克+消息人士表示，當伊朗石油回歸市場時，歐佩克+可能傾向於削減石油產量。

在沙特重磅發聲後，WTI原油周二（8月23日）企穩90.0美元並大幅反彈逾4%至日內高位94.19美元，並突破自6月中旬以來的下降趨勢線，暗示油價後市存進一步走高可能。

筆者提醒，在美國大力發展新能源以及戰略石油儲備（SPR）大幅釋放之際，歐佩克已重新獲得石油市場主導權。尤其在7月中旬拜登訪問沙特後歐佩克9月僅小幅增產10萬桶/日可以看出，歐佩克將油價更長時間維持在高位的決心堅決。

歐佩克“減產”言論緩解多頭三大擔憂，油價有望開啟升勢

實際上，自上周歐洲能源危機爆發以來，歐洲天然氣、電價均出現大幅飆升，但油價卻反映平平。究其原因，國際油價的上漲面臨三大阻礙。

一，伊核協議重啟前景趨向明朗，周二（8月23日）美國高級政府官員表示，伊朗放棄了另一項與核檢查有關的關鍵要求，這有助於協議達成。據市場消息顯示，與之相對美國可能做出的讓步，包含立即解凍70億美元的伊朗資產，解除對17家伊朗銀行和上百個實體的制裁，同時允許該國在協議達成後的120天內向國際市場輸送5000萬桶原油。

二，全球經濟衰退擔憂加劇，歐洲能源危機無疑對歐元區經濟構成嚴重衝擊，“歐洲穩定機制”的評估分析顯示，若俄羅斯8月停止天然氣供應，歐元區國家或於年底耗盡天然氣儲備，意大利和德國兩個風險最大國的國內生產總值或損失2.5%。

另一方面，世界貿易組織（WTO）周二（8月23日）發布的報告顯示，商品貿易晴雨表顯示全球貿易增長停滯。其中第一季度貿易增長放緩至3.2%，不確定性增加，原因是俄烏衝突持續、通脹壓力上升以及預期的政策收緊。

此外，周二（8月23日）美國8月Markit服務業PMI初值錄得44.1，不及預期值49.8，創27個月新低，前值47；美國8月Markit製造業PMI初值51.3，低於預期的51.8，創25個月新低；綜合採購經理人指數（PMI）下滑2.7點至45，為2020年5月以來最低。

白宮發布拜登政府2023財年預算提案的經濟預測，預計美國今年CPI上漲6.6%，實際GDP增長1.4%，3月預測分別為2.9%和3.8%（通脹上升、經濟增長下滑）。

疲軟的美國經濟數據在一定程度上緩解了市場對美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）將於周五（8月26日）的傑克遜霍爾年會上釋放更鷹派的信號。高盛認為鮑威爾可能將於會議上重提過度緊縮的風險，相對於超常規升息，美聯儲有理由放慢點速度。

三，WTI原油於技術上並未觸及85.4，WTI原油自6月中旬高位123.66美元以來的跌勢遲遲未能觸及85.4美元，這限制多頭進一步看漲油價的意願。

總結而言，筆者認為沙特本周以來有關“減產”的連續發聲有望很好緩解多頭對上述三點的擔憂。一旦鮑威爾在傑克遜霍爾會議上並未釋放進一步鷹派信號，不排除油價或迎來報復性反彈的可能。

WTI原油技術分析：突破95.0美元將挑戰100關口上方阻力

WTI原油4小時圖：

4小時圖顯示，WTI原油持續企穩於90.0美元上方後反彈至94.0美元，儘管目前仍未擺脫區間整理格局，但進一步有效突破95.0美元則有望打開WTI原油上行空間，後市關注105.0、110.0美元水平阻力。

另一方面，若WTI原油短期選擇下破85.4美元並快速收復跌幅，後市亦有望迎來報復性反彈，總體而言WTI原油短期偏向上行。而85.0美元附近水平將被市場視為中期多空重要分水嶺。（Billy撰）