新西蘭央行升息50個基點至4.75%，紐元/美元看跌形態恐將失效？

新西蘭央行升息50個基點至4.75%，透露鷹派立場

在2023年的首個利率決議上，新西蘭央行（又稱紐儲行，RBNZ）一如市場普遍預期宣布升息50個基點、將官方現金利率（OCR）從4.25%上調至4.75%，這是該行啟動收緊周期以來連續第十次升息。

貨幣政策聲明顯示，委員會同意還需進一步升息，以確保通脹在中期內回歸目標區間內。雖然新西蘭央行本次升息幅度完全在市場的意料之中，但該行鷹派的立場依然為紐元帶來了一定支撐，決議後紐元應聲上漲，紐元/美元暫時脫離近期的低位。

就利率前景而言，新西蘭央行預計2023年第三季度官方現金利率均值為5.43%，預計2024年第一季度為5.5%，而後將利率保持在高位一段時間，預計2024年第三季度開始下調官方現金利率。此外，新西蘭央行也表示曾考慮過升息50個基點或75個基點。就此而言，新西蘭央行在利率前景上仍保持着較為強硬的立場。

升息持續，新西蘭經濟或面臨衰退風險

經濟方面，新西蘭央行表示整體而言新西蘭經濟很大程度上符合11月貨幣政策聲明所預期的那樣發展。時至今日，新西蘭家庭支出一直顯露彈性，這對經濟增長帶來了貢獻。不過，已有跡象暗示家庭支出可能正在放緩，反映了更低的房價、更高的通脹以及不斷上升的利率。隨着消費者支出、出口和建築活動前景趨於疲軟，商業環境有所惡化。

與此同時，新西蘭央行也指出，自重新開放邊境之後，國際遊客數量迅速增長，這為旅遊業及相關服務行業的復甦提供了支撐。但全球需求放緩也導致了部分主要的出口商品如奶製品、肉類、原木等價格下降。

綜上，新西蘭央行認為新西蘭經濟可能從2023年第二季度開始出現衰退。

通脹方面，新西蘭央行認為通脹依然過高，核心通脹同樣處於高位。預計短期內整體通脹將繼續保持在高位，而且很可能在今年下半年才開始大幅下降，而後很可能在2024年第三季度重返目標區間。

勞動力市場依然極度緊張，就業高於其最大的可持續水平。勞動力短缺導致了工資增長加速，這為家庭收入帶來了支撐，但企業成本因此增加從而加劇了新西蘭國內通脹的上行壓力。

簡而言之，雖然新西蘭央行在利率前景上繼續保持強硬的立場並將繼續升息，但潛在的經濟衰退依然令紐元面臨貶值的威脅，這也解釋了決議後紐元小幅上漲後迅速回落的原因。

紐元/美元走勢技術分析：醞釀雙重頂看跌形態

從4小時圖上看，紐元/美元似乎正在醞釀一個潛在的雙重頂形態，若後市價格跌破雙重頂頸線0.6191則確認看跌雙重頂形態的構築。下方初步目標看向0.6000關口附近，若破則進一步看到前低0.5743甚至0.5512一線。反之，若自此反轉上行，短期阻力關注此前的高點0.6389 附近，若破則進一步關注0.6534。

不過，查看ATR指標（平均真實波幅）可以發現，紐元/美元近期一直保持着低波動的狀態、與美元近期的走勢不謀而合。自全球各主要央行啟動升息周期以來，美元一直主導着紐元/美元的走勢。考慮到接下來美國方面的重磅風險如美聯儲會議紀要、PCE通脹數據較為密集，預計在重磅風險發生之前，紐元/美元短期或繼續保持區間窄幅交投的模式。