科技股失寵、防禦性股票大行其道，道瓊斯指數領漲美股
摘要：在全球央行加息潮與全球衰退擔憂之下，投資者的口味明顯改變，防禦類型股票表現強於科技股，受此影響道瓊斯指數在近期領漲美股。
道瓊斯指數表現優於美股整體
道瓊斯指數在10月收漲14%，創1976年以來最大單月漲幅，該指數的上漲發生在美股整體回撤期間。近期美股中領漲股票並不是大型科技股，而是實體經濟以及被視為防禦類型的股票。回溯10月，道瓊斯指數中漲幅最大的5隻成分股分別是卡特彼勒(CAT)、雪佛龍(CVX)、霍尼韋爾(HON)、摩根大通(JPM)和旅行者保險(TRV)。
這五家公司涉及建築和礦業設備製造、能源、工業和金融業，顯示出在美聯儲持續加息和全球經濟衰退預期下，投資者不再青睞容易受宏觀經濟和利率環境變化衝擊的科技股，而是偏向防禦性的、受外界環境影響較小的或者受益於利率變化的傳統股票，而能源更是疫情大流行以來的當紅炸子雞。
美國利率變化對股市偏好影響巨大
應當追隨主流投資者，關注接下來美聯儲的貨幣政策變化。若通脹數據不斷降溫，美聯儲貨幣政策拐點很可能就此出現，或有利於投資者重新轉向進攻性股票，若美聯儲加息不斷，而宏觀經濟保持疲軟，則投資者態度會更加謹慎。
從近些年的美股表現來看，前十個市值最大的公司對美股影響巨大，權重股的利多、利空消息直接影響美股漲跌，而其他公司對股市走勢影響極其有限，是被忽略的部分。
互聯網時代需要科技公司的引領，美股全面牛市同樣需要科技股的上漲，所以，道指優於SP500和納斯達克指數代表市況謹慎，若納斯達克指數重啟上漲，漲幅超過道指和標普才能表明美股牛市啟動。
美聯儲利率之後，市場下一個關注點是美國經濟放緩情況。
道瓊斯指數：關鍵阻力34000
道瓊斯指數本輪反彈起自29000一線，七七八八收復了今年的跌幅，隨着指數強勢上行，短期支撐由32000上移至33000，在跌回32000之前維持看漲。若能順利衝破34000一線將有利於道指繼續上破35000甚至37000，這將提振美股整體表現。
（Arthur 撰）
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