Fundamental analysis 基本面分析

什麽是基本面分析?

基本面分析(又稱基本分析)是評估資產內在價值以及分析將來可能影響價格的因素的一種方法。這種形式的分析以外部事件及影響、財務報表和行業趨勢為基礎。

基本面分析是市場分析的兩大主要方法之一,另一種方法是技術分析。使用技術分析法的交易者傾向於從圖表中獲取交易所需的必要信息,而基本面交易者則看重資產本身價格走勢以外的因素。

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基本面分析方法

基本面分析可以使用的工具和技術有很多,但整體上分為兩大類:自上而下的分析和自下而上的分析。自上而下分析著眼於宏觀經濟背景,以整個市場為切入點,然後收窄至單一領域、行業,最後是某個特定的公司。相反,自下而上的分析以特定股票為切入點,再擴大分析範圍至影響股價的其它因素。


基本面分析大多應用於股價預估,但這種方法同樣適用於其它資產類別,例如債券外匯


根據交易資產的具體性質,投資者可能會選擇不同的基本面分析工具。例如,股票交易者可能會選擇分析公司盈利報告的數據:如營收、每股盈餘、預期增長或利潤率。至於外匯交易者,他們可能會選擇評估央行公佈的數據,這些數據能夠讓交易者了解一個國家的經濟狀況。

基本面分析的利弊

基本面分析的優點

基本面分析幫助交易員和投資者獲得正確的資訊,從而就所持倉位做出合理的決定,基於經濟數據得出的結論有助於在一定程度上限制個人的主觀偏見。

基本面分析的出發點不是爲了建立入場和出場點,而是尋求了解資產的價值,讓交易者可以從更長遠的角度看待市場。當交易員判定資產的量化價值後,他們就可以將此價值與當前的市價進行比較,然後評估相關資產是否估值過高或過低,並最終從市場調整中獲利。

基本面分析的缺點

基本面分析需要花費一定的時間,且需要從多個層面做出解讀,這些因素可能會導致分析過程變得極為複雜。

由於基本面分析是從更長遠的角度看待市場,因此分析結果不適合用作短線交易決策。對於希望構建短線買賣分析策略的交易者,技術分析更為合適。

此外,將最好和最壞的情況納入考量也很重要。儘管基本面分析能夠提供更全面的市場觀點,但是負面的經濟、政治或法例調整突發事件都有可能令市場陷入動蕩。

交易者可單獨使用基本面或技術面分析,也可兩種結合使用。

基本面分析使用大量的定性與量化因素來對某一資產進行評估。例如,對於股票分析,可以是公司的盈利報告:收入、每股盈餘、預期增長或利潤率。對於外匯交易者,可以評估央行發佈的數據,以對一國經濟有深入的了解。

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