Il gamma è una derivata del delta, ovvero del rapporto tra il prezzo di un derivato e il prezzo del suo sottostante. In particolare, il gamma rappresenta la sensibilità del delta rispetto al movimento del prezzo del sottostante.
Se l'opzione ha un gamma elevato, il movimento di prezzo in relazione alla variazione di prezzo del suo sottostante è elevato. Questo aumenta sia il rischio che il guadagno, perché qualsiasi movimento di prezzo del sottostante sarà amplificato dal movimento di prezzo della sua opzione. Il gamma è sempre su valori alti quando il trade è in guadagno, e su valori bassi quando è in perdita.
