Buy-back di azioni (definizione)

Che cos'è il buy-back di azioni?

Per buyback, o riacquisto di azioni proprie, si intende l’operazione di acquisto di azioni proprie da parte di un’azienda. Dal punto di vista fiscale, il buyback può essere considerato un’alternativa vantaggiosa per restituire denaro agli azionisti. Le azioni, una volta riacquistate, vengono considerate annullate, ma possono anche essere trattenute e ridistribuite in futuro.

Perché le società riacquistano le azioni?

Un’azienda può scegliere di riacquistare le proprie azioni per diverse ragioni, ma soprattutto per aumentare la domanda quando le azioni subiscono un deprezzamento. Il buyback riduce il numero di azioni in circolazione incrementandone il valore e l’utile per azione (EPS).

Per calcolare l’utile per azione, si divide l’utile netto per il numero di azioni emesse. Riducendo il numero di azioni, l’EPS è destinato a crescere. Per esempio, se l’utile netto di un’azienda è pari a $1 milione e le azioni in circolazione sono 10.000, l’EPS sarà pari a 100 $. Ma se l’azienda riacquista parte delle proprie azioni, l’EPS aumenterà.

Il riacquisto di azioni può essere interpretato in maniera positiva, come un modo per dimostrare che l’azienda può contare su liquidità sufficienti per ripagare gli investitori, oppure in maniera negativa, dimostrando la mancanza di potenziale dell’azienda.

Esempio di buyback

L’azienda ABC ha $20 milioni in contanti e 1 milione di azioni in circolazione, scambiate a un prezzo di 10 $ per azione. Se ABC riacquista 150.000 delle proprie azioni con $1,5 milioni in contanti, all’azienda restano 850.000 azioni in circolazione e 18,5 milioni di $ in contanti.

A questo punto il prezzo dei titoli, così come l’utile per azione, è destinato a salire a causa della ridotta disponibilità.