Introduction aux marchés financiers

Chapitre 10 sur 10

Trading sur matières premières

Où sont négociées les matières premières

Les matières premières s'achètent et se vendent sur plusieurs places boursières spécialisées dans certains types de marchandises.

LIFFE

La London International Financial Futures and Options Exchange est la plus grande place d'échange de matières premières en Europe.
Spécialité
Matières premières agricoles  : cacao, blé, café, sucre, maïs.

New York Mercantile Exchange (NYMEX)

La plus grande place boursière d'échanges physique de matières premières à terme.
Spécialité
Énergie et métaux : pétrole brut, gaz naturel, fioul domestique, essence sans plomb RBOB, or, argent, cuivre, platine, palladium.

London Metal Exchange

Le plus grand marché de métaux non-ferreux au monde.
Spécialité
Métaux qui ne contiennent pas de fer : aluminium, cuivre, étain, nickel, zinc, plomb, alliage d'aluminium, cobalt.

ICE Futures US

Une des plus importantes places boursière mondiales d'échanges d'options et de contrats à terme surmatières premières.
Spécialité
Matières premières agricoles : sucre, coton, cacao, café, jus d'orange.

Chicago Board of Trade (CBOT)

La plus ancienne place boursière au monde pour les contrats à terme et les options.
Spécialité
Céréales : maïs, graines de soja, huile de soja, tourteaux de soja, avoine, riz paddy.

Taille des contrats

Les matières premières se tradent par contrats. Sur le marché des matières premières, à chaque valeur correspond une taille standard, fixée par le marché à terme sur lequel elle se négocie. Les matières premières étant souvent achetées et vendues en grandes quantités, la taille des contrats est généralement importante.

Prenons l'exemple de l'or. La taille de contrat pour les futures sur l'or est de 100 onces troy. Par conséquent, si l'or s'échange à 1 100$ l'once troy et que vous achetez un contrat, ce dernier vaudra 110 000 $ (1 100 × 100 onces).

Les petits investisseurs n'ont généralement pas accès à d'aussi grosses sommes d'argent. Ainsi, comme sur le Forex, vous pouvez souvent trader des contrats à terme sur les matières premières avec effet de levier. Bon nombre de places boursières et de courtiers proposent également des mini-contrats, qui représentent généralement entre 10 % et 50 % de la taille d'un contrat standard.

Il est très important de noter que les tailles des contrats standards et des mini-contrats varient fortement selon le type de matières premières. Il est donc indispensable de vérifier attentivement la taille du contrat avant de passer un ordre.

Question

La taille des contrats pour l'argent est de 5 000 onces troy. Si vous avez acheté 10 contrats sur l'argent à 17,05 $ l'once troy et que le cours de l'argent passe à 17,15 $, quel bénéfice avez-vous obtenu en dollars ?

Correct

Incorrect

Votre bénéfice serait de (17,15 $ – 17,05 $) x 10 contrats x 5 000 onces
= 0,1 x 10 x 5 000
= 5 000 $
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Quels sont les facteurs qui influencent les cours des matières premières ?

Comme dans tout échange, le facteur qui influence le plus les cours des matières premières est l'équilibre entre l'offre et la demande.

Par exemple, imaginons qu'une bonne récolte de coton vienne augmenter la quantité en circulation, le prix du coton va alors baisser (en supposant que la demande reste la même). À l'inverse, si les fabricants de vêtements et d'autres sociétés qui utilisent du coton ont besoin de se procurer davantage de cette matière première, mais que les producteurs n'ont pas la capacité de satisfaire cette demande, le prix augmentera.

D'autres facteurs jouent également sur les cours des matières premières :

Les conditions météorologiques

Les matières premières agricoles dépendent fortement de la météo, qui a un impact sur les récoltes. Une mauvaise récolte entrainera une baisse de l'offre et donc une hausse des prix.

Les facteurs économiques et politiques

Des événements comme les guerres ou des troubles politiques peuvent avoir un effet important sur les cours. Par exemple, les troubles au Moyen-Orient font souvent fluctuer le cours du pétrole en raison des incertitudes liées à l'offre.

Le cours du dollar US

Les matières premières sont généralement libellées en dollars américains, leur cours évolue donc souvent à l'inverse de celui de la devise. Si le cours du dollar chute, il faudra davantage de dollars pour acheter la même quantité de matière première, le prix de la matière première va donc augmenter. À l'inverse, si le cours du dollar grimpe, il en faudra moins pour acheter la même quantité de matières premières.

Résumé de la leçon

  • Les matières premières s'achètent et se vendent sur des bourses spécialisées sous forme de contrats.
  • La taille des contrats varie en fonction du type de matières premières échangées, mais elle est généralement très importante.
  • Toutefois, les petits investisseurs peuvent souvent acheter et vendre des futures sur matières premières en utilisant l'effet de levier.
  • Les cours des matières premières sont souvent très volatils et sont influencés par l'offre et la demande, la météo, les facteurs géopolitiques et le cours du dollar américain.
Leçon complétée