Introduction aux marchés financiers

Chapitre 9 sur 10

Que sont les matières premières ?

Les matières premières sont des actifs physiques. À la différence des actions, des indices ou des devises, il s'agit de matières brutes extraites des mines, cultivées ou issues de forages. En voici quelques exemples :

Pour pouvoir être officiellement négociée, une matière première doit être totalement interchangeable avec une autre du même type, peu importe où elle a été produite, extraite ou cultivée.

Par exemple, pour quelqu'un qui trade les matières premières, de l'or, c'est de l'or. Peu importe où il a été extrait. Une once d'or extraite en Australie vaut exactement la même somme qu'une once d'or extraite en Chine, aux États-Unis ou en Tanzanie.

Il en va de même pour les autres matières premières comme le gaz naturel, le coton et le cuivre, tant qu'ils répondent à certains critères de qualité ou certaines normes de pureté.

Les économistes parlent de produits fongibles. Les matières premières peuvent ainsi être échangées en grandes quantités, relativement rapidement et facilement sur une place boursière. Chaque trader sait alors qu'il achète et qu'il vend des actifs équivalents, sans avoir à les inspecter ni à se renseigner sur l'endroit ou la manière dont ils ont été produits.

Question

Lesquels parmi les éléments suivants sont des matières premières ? Vous pouvez choisir plusieurs réponses :
  • Avoine
  • Étain
  • Plastique
  • Sucre

Correct

Incorrect

L'avoine, l'étain et le sucre sont tous des matières premières fongibles, ce qui n'est pas le cas du plastique. Il existe des centaines de types de plastique différents, tous fabriqués selon des spécifications distinctes.
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Types de matières premières

Les matières premières sont souvent classées en deux catégories :

Les matières premières dites « soft » ou agricoles

Il s'agit de matières premières issues de l'agriculture, qui sont donc cultivées plutôt qu'extraites d'une mine ou de forages. Elles sont généralement très volatiles à court terme car dépendantes du cycle des cultures saisonnières, de la météo et de la décomposition, ce qui peut soudainement et fortement affecter leur prix.

Les matières premières dites « hard »

Elles sont généralement extraites d'une mine ou issues d'autres ressources naturelles. Les matières premières "hard" sont généralement plus faciles à manipuler et à transporter que les "soft" et s'intègrent plus facilement dans le processus industriel.

Les matières premières peuvent également être classées en fonction de leur secteur écologique :

  • l'énergie (pétrole et gaz) ;
  • les métaux (or, argent, cuivre, plomb, etc.) ;
  • l'agriculture (blé, café, bétail, etc.).

Question

La matière première suivante est-elle "hard" ou "soft" ?

Jus d'orange
  • a "Hard"
  • b "Soft"

Correct

Incorrect

Le jus d'orange est une matière première dite "soft"
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Question

La matière première suivante est-elle "hard" ou "soft" ?

Pétrole Brut Brent
  • a "Hard"
  • b "Soft"

Correct

Incorrect

Le Pétrole Brut Brent est une matière première dite "hard"
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Question

La matière première suivante est-elle "hard" ou "soft" ?

Palladium
  • a "Hard"
  • b "Soft"

Correct

Incorrect

Le palladium est une matière première dite "hard"
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Question

La matière première suivante est-elle "hard" ou "soft" ?

Graines de soja
  • a "Hard"
  • b "Soft"

Correct

Incorrect

Les graines de soja sont une matière première dite "soft"
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Comment trader les matières premières ?

Il existe deux manières principales de trader les matières premières :

Le marché au comptant

Le marché au comptant permet de vendre des actifs financiers contre du numéraire, sans délai. Par conséquent, si vous avez besoin d'une livraison immédiate d'une matière première, vous passerez par le marché au comptant.

Par exemple, imaginons que vous gériez une entreprise qui produit des conduites industrielles. Vous avez récemment reçu une commande pour une grande quantité de conduites en cuivre mais vous n'en avez plus en stock. Vous avez besoin de cuivre immédiatement, le mieux est donc d'aller sur le marché au comptant et d'en acheter.

De la même manière, si vous étiez à la tête d'une société d'extraction minière et que vous ayez du cuivre dont vous souhaitez vous débarrasser immédiatement, vous tenterez de le vendre sur le marché au comptant.

Compte tenu des grandes quantités échangées et de la dimension internationale des échanges de matières premières, des normes sont fixées sur le marché au comptant pour que les traders puissent acheter et vendre des matières premières rapidement, sans avoir besoin de procéder à quelconque inspection.

Le marché à terme

Le marché à terme est un lieu où acheteurs et vendeurs acceptent d'échanger une certaine quantité d'un actif à une date future, prédéfinie à l'avance et à un prix fixé le jour même.

L'actif en question ne s'échange pas physiquement sur la place boursière. Au lieu de cela, les participants achètent et vendent des contrats à terme, aussi appelés contrats futures. Ceci permet aux traders de spéculer sur le cours des matières premières, sans en être propriétaire, puisque les contrats peuvent être revendus ou clôturés avant la date effective de livraison.

Ceci est particulièrement utile si, par exemple, vous souhaitez trader sur le cours du bétail mais ne souhaitez pas pour autant que plusieurs troupeaux de vaches soient livrés à votre porte dans les mois à venir...

Bien que les contrats à terme soient souvent utilisés par des particuliers et des sociétés qui cherchent à échanger physiquement des matières premières à une date ultérieure, ils sont principalement utilisés à des fins de spéculation et de couverture.

Il est également important de noter que, pour une même quantité de matière première, le prix des contrats à terme diffère généralement de celui appliqué sur le marché au comptant. En effet, le vendeur doit tenir compte des risques et des frais à venir, tels que le coût de stockage de la marchandise ainsi que son transport jusqu'à l'acheteur. Les contrats à terme sont donc évalués en fonction des cours à terme (ou futures), plutôt que des cours au comptant.

Qui trade les contrats à terme sur matières premières ?

Il existe quatre grands types de traders de contrats à terme sur matières premières.

Les producteurs

Il s'agit de sociétés ou de personnes qui produisent ou extraient des matières premières et concluent un contrat à terme pour compenser le risque d'une future variation des cours. Par exemple, imaginons que vous soyez propriétaire d'une plantation de café et que vous acceptiez de vendre votre production à un prix défini et à une date déterminée à l'avance. Vous auriez ainsi l'assurance de toucher un revenu à cette date, même si le cours du café a chuté entre temps.

Les spéculateurs

Il s'agit de traders qui ne cherchent qu'à obtenir une plus-value sur les fluctuations des cours des matières premières. Ils n'ont généralement aucun intérêt à posséder physiquement la marchandise.

Les hedgers

Il s'agit d'investisseurs à moyen ou long terme qui ont inclus des matières premières dans leur portefeuille afin de se prémunir contre d'éventuelles baisses sur d'autres actifs. Les matières premières ont en effet tendance à évoluer dans le sens inverse de certaines actions et obligations (ou du moins de façon totalement indépendante).
En cas de krach boursier par exemple, les investisseurs qui possèdent des matières premières peuvent être moins impactés que ceux dont le portefeuille est exclusivement composé d'actions. L'or est notamment particulièrement considéré comme une « valeur refuge » et fait l'objet de nombreux investissements lorsque les actions sont instables.

Les courtiers

Il s'agit de sociétés ou de personnes qui achètent et vendent des contrats sur matières premières au nom de leurs clients.

Résumé de la leçon

  • Les matières premières sont des actifs physiques qui sont extraits des mines, cultivés ou issus de forages.
  • Il peut s'agir de matières premières "soft" (agricoles) ou "hard" (énergies et métaux).
  • Elles peuvent s'échanger sur le marché au comptant ou sur le marché à terme.
  • Le marché au comptant est généralement utilisé pour les achats et les ventes physiques de matières premières, tandis que le marché à terme est généralement dominé par les spéculateurs et les hedgers.
Leçon complétée