Introduction aux marchés financiers

Chapitre 6 sur 10

Trading sur indices boursiers

Comment sont calculés les principaux indices boursiers ?

La plupart des indices boursiers sont calculés à l'aide d'un système pondéré par la capitalisation ou pondéré par les prix.

Système pondéré par la capitalisation

Utilisé pour la majorité des indices boursiers, ce système tient compte de la taille de chaque société pour calculer la valeur de l'indice global. Ainsi, plus une société a de la valeur, plus le cours de son action influera sur l'indice.

Vous pouvez connaître la valeur d'une entreprise en multipliant le cours de son action par le nombre d'actions émises. C'est ce qu'on appelle la capitalisation boursière.

Le CAC 40 est calculé à l'aide de cette méthode. Ainsi, si par exemple Sanofi est évalué comme valant le double de la taille de BNP Paribas, toute évolution du cours de l'action Sanofi aura deux fois plus d'influence sur le CAC 40 qu'un changement similaire chez BNP Paribas.

D'autres indices utilisent également ce mode de calcul : le FTSE 100, le S&P 500, le NASDAQ-100, le Hang Seng, l'IBEX 35 et l'ASX 200.

Système pondéré par les prix

Cette méthode s'appuie sur le coût réel de l'action des sociétés qui composent l'indice, plutôt que sur leur taille.

Plus le cours de l'action est élevé, plus la société a de l'influence sur la valeur de l'indice. Ainsi, une action qui se négocie à 100€ aura cinq fois plus de poids qu'une action qui se négocie à 20€.

Seuls deux grands indices utilisent ce mode de calcul : le Dow Jones Industrial Average et le Nikkei 225.

Question

L'indice ABC est pondéré par la capitalisation et représente la valeur totale des trois actions suivantes :
  • Le cours de l'action de la société A vaut 1€ et 10 actions ont été émises
  • Le cours de l'action de la société B vaut 2€ et 20 actions ont été émises
  • Le cours de l'action de la société C vaut 5€ et 50 actions ont été émises.
Quelle est la valeur de l'indice ABC en euros ?

Correct

Incorrect

Valeur de l'indice ABC
= (1 x 10€) + (2 x 20€) + (5 x 50€)
= 10€+ 40€ + 250€
= 300€
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Comment trader les indices boursiers ?

Puisque les indices ne sont en réalité que des indicateurs chiffrés, vous ne pouvez pas les acheter ou les vendre directement. Ils ne correspondent pas à des actifs que l'on peut posséder ou échanger. Par conséquent, pour trader un indice, vous devrez choisir un produit qui reflète ses performances. Il en existe plusieurs types :

Les trackers (fonds indiciels)

Il s'agit de fonds d'investissement spécialisés qui tentent de répliquer les fluctuations d'un indice boursier particulier. Vous pouvez investir dans des fonds indiciels par l'intermédiaire d'un gestionnaire de fonds. Ils sont cotés en bourse.

ETF (Exchange-traded fund)

Il s'agit d'un autre type de fonds indiciel, qui peut se négocier de la même manière qu'une action sur une place boursière. Tout comme les actions, le cours des ETF peut évoluer tout au long de la séance, en fonction de l'offre et la demande. Actuellement, le plus gros ETF au monde est le SPDR S&P 500 qui réplique le cours du S&P 500.

Les produits dérivés

Il s'agit de produits financiers dont les cours sont dérivés des performances d'un instrument sous-jacent. Par exemple : les CFD, les futures, les options.

Résumé de la leçon

  • Les indices pondérés par la capitalisation sont calculés en fonction de la taille des sociétés qui le constituent.
  • Les indices pondérés par les prix se basent sur les cours des actions qui les composent.
  • Les indices boursiers ne sont que des indicateurs chiffrés et ne peuvent pas s'échanger directement sur un marché. Pour investir sur les indices boursiers, il faut passer par un fonds indiciel ou un produit dérivé.
Leçon complétée