Valeur à risque (VaR) - définition

Exemple de valeur à risque (VaR)

La valeur à risque d’une position se calcule en estimant le montant de la perte potentielle, la probabilité de cette perte et la période à laquelle elle pourrait se produire.

Elle est généralement exprimée en pourcentage pour une période donnée. Par exemple, on pourrait dire qu’un actif a une valeur à risque d’1 % à un horizon d’une semaine avec un intervalle de confiance de 2 %. Cela signifie qu’il y a 2 % de chances que l’actif perdra 1 % de sa valeur au cours d'une semaine.

La valeur à risque peut également s’exprimer en valeur numérique. Par exemple, si la valeur à risque d’un portefeuille à un horizon d’un jour est de 1 000 CHF avec un intervalle de confiance de 5 %, cela signifie qu’il y a 5 % de chances que le portefeuille perde 1 000 CHF de valeur en une journée.

Avantages et inconvénients de la valeur à risque (VaR)

Avantages de la valeur à risque

L’un des principaux avantages de l’indicateur VaR est qu’il est facile à comprendre et à utiliser dans le cadre d'une analyse. C’est pour cela qu’il est souvent utilisé par les investisseurs ou les entreprises pour évaluer leurs pertes potentielles.

Cet indicateur peut également être utilisé par les traders pour contrôler leur exposition au marché. Généralement, la volatilité de marché est l’indicateur traditionnel pour mesurer le risque, mais il se peut qu’il ne soit pas utile pour les traders car la volatilité peut créer des opportunités pour être long ou court. La valeur à risque détermine plutôt les chances de perdre de l’argent et peut servir de guide pour créer une stratégie de gestion du risque.

Inconvénients de la valeur à risque

Il n’y a pas de procédé standard pour recueillir les données nécessaires à déterminer la VaR, ce qui signifie que ses différentes méthodes de calcul peuvent donner des résultats différents.

Il est important de comprendre que la VaR n’indique en aucun cas au trader la perte maximum possible. Elle indique simplement la probabilité que celle-ci se produise. Le risque réel d'un portefeuille peut être plus élevé que le chiffre indiqué par la VaR. C’est pourquoi la valeur à risque ne devrait représenter qu’une petite part d’une stratégie de gestion du risque.