On-balance volume - définition

Qu’est-ce que le on-balance volume (OBV) ?

Le on-balance volume (OBV) est une forme d’analyse technique qui permet aux investisseurs de prédire les mouvements de marché à venir selon le volume de trading précédent d’un actif. L’OBV est principalement utilisé dans le cadre du trading sur actions car le volume a une influence particulièrement importante sur la façon dont le cours des actions évolue.

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Le volume de trading correspond à la quantité à laquelle un actif a été négocié sur une période donnée. Les investisseurs qui utilisent l’OBV pensent qu’une augmentation conséquente du volume de trading, sans augmentation du cours de l’actif, engendrera une hausse ou une baisse soudaine des cours.

Comment calculer le on-balance volume ?

L’OBV est un résultat cumulatif, ce qui signifie que c’est un total cumulé du volume de trading d'un actif. L’OBV est le volume total et tient compte des changements aussi bien positifs que négatifs du volume de trading d’un actif.

De manière simplifiée, l’OBV se calcule avec la formule suivante :

  1. Si le cours de clôture du jour est supérieur au cours de la veille, vous additionnez le volume de trading actuel et l’OBV de la veille pour obtenir le nouvel OBV
  2. Si le cours de clôture du jour est inférieur au cours de la veille, vous soustrayez le volume de trading actuel à l’OBV de la veille pour obtenir le nouvel OBV
  3. Si le cours de clôture du jour est égal au cours de la veille, le nouvel OBV est alors le même que celui de la veille

Exemple de on-balance volume

Utilisons le tableau ci-dessous pour comprendre comment calculer l’OBV en utilisant la formule mentionnée plus haut.

Cours de clôture Volume journalier Additionner/Soustraire On balance volume
Jour 1 100 € 10,000 10,000
Jour 2 105 € 14,000 Additionner 24,000
Jour 3 110 € 12,000 Additionner 36,000
Jour 4 102 € 10,000 Soustraire 26,000
Jour 5 99 € 6000 Soustraire 20,000
Jour 6 120 € 27,000 Additionner 47,000
Jour 7 117 € 17,000 Soustraire 30,000
Jour 8 114 € 14,000 Soustraire 16,000
Jour 9 110 € 10,000 Soustraire 6000
Jour 10 102 € 8000 Soustraire -2000

Le premier jour, l’OBV correspond simplement au volume de trading journalier. Le deuxième jour cependant, vous pouvez calculer l’OBV en regardant si le cours de clôture est supérieur à celui de la veille. Dans ce cas, le cours de clôture a augmenté de 5 € le deuxième jour. L’OBV peut donc être calculé en ajoutant le volume de trading du jour 2 à celui du jour 1, soit 10 000 à 14 000. L’OBV du jour 2 serait donc de 24 000.

Si le cours de clôture est inférieur au jour précédent, comme indiqué sur le tableau pour le jour 4 par rapport au jour 3, vous devrez alors soustraire le volume de trading du jour 4 à l’OBV du jour 3. Il faut donc déduire 10 000 (le volume de trading du jour 4) de 36 000 (l’OBV du jour 3), ce qui vous donne un OBV de 26 000 pour le jour 4.

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