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La teoría de las ondas de Elliott, explicada

La teoría de las ondas de Elliott es un método para establecer predicciones de mercado, con una serie de normas que la convierten en una herramienta clave de análisis técnico.

Gráfica
Fuente: Bloomberg

La teoría de las ondas de Elliott fue formulada en la década de los 20 y 30 del siglo XX por el analista de mercado de valores Ralph Nelson Elliott, quien creía que en los mercados existía una estructura con más sentido que las caóticas figuras observadas por otros analistas de la época. Su trabajo en el campo de los ciclos y las ondas se mantiene para los analistas técnicos como uno de los métodos más populares para estudiar los mercados financieros, a pesar de la discrepancia de voces sobre su eficacia.

Ciclos y ondas

El factor psicológico en el trading produce a menudo ondas (en lugar de líneas rectas), y éstas ocupan una parte central de la teoría de Elliott. En gran medida, esto es un reflejo de la obra de Charles Dow, que sostiene que el precio de los mercados se suele mover en ondas. También se sustenta en los ciclos, que explican la naturaleza restitutoria de los patrones. Esta teoría defiende las ondas como la forma fundamental que se da en los mercados. La naturaleza fractal de éstas hace que se puedan observar los mismos patrones en gráficas de a corto y largo plazo. Dado que Elliott observó los mismos patrones una y otra vez, sugirió que se podían usar como una herramienta para predecir futuros movimientos en los precios.

Las ondas de Elliott

El principio de las ondas de Elliot explica que generalmente existe una onda impulsiva que se mueve con la tendencia más general, y ésta es seguida por una onda correctiva que actúa como contratendencia. Observó que en la mayoría de los casos, existen cinco ondas que crean una más grande e impulsiva, seguida de una fase correctiva de tres ondas. La habilidad de percibir las primeras cinco ondas como una sola impulsiva subraya la naturaleza fractal de la misma: es de esperar observar los mismos patrones a mayor y menor escala.

La teoría

Elliott creía que toda acción era seguida por una reacción. Así, por cada movimiento impulsivo, habrá uno correctivo.

Las primeras cinco ondas forman la onda impulsiva, que se mueve en la dirección de la tendencia principal. Las tres ondas subsecuentes son las correctivas. En total, pues, habremos visto un movimiento impulsivo de cinco ondas, seguido por uno correctivo de tres (un movimiento 5-3). Etiquetamos las cinco olas del movimiento impulsivo de 1 a 5, y las tres del correctivo como A, B y C.

Cuando el movimiento 5-3 se ha completado, se habrá cumplido un ciclo.

Sin embargo, según el contador de ondas de Elliott, estos dos movimientos (el de 5 y el de 3) forman parte de una onda 5-3 más amplia.

Elliott Wave

Tomando el movimiento 5-3 de forma aislada, el primer movimiento (5) impulsivo incluye cinco ondas: tres a favor de la tendencia y dos en su contra. Por otro lado, el movimiento correctivo (3) incluye tres ondas: dos en contra de la tendencia y una a su favor.

El hecho de que la onda correctiva tenga tres “patas” puede implicar un uso más amplio de los máximos y los mínimos para la percepción de tendencias. La creación de máximos más altos y mínimos también más altos típicamente señala una tendencia alcista. La teoría de las ondas de Elliott señala que se pueden dar un máximo y un mínimo más bajos como una corrección a corto plazo de la tendencia en cuestión. Esto no rechaza la tendencia, necesariamente, pero subraya un período de retroceso que es más fuerte que las correcciones previas del anterior movimiento impulsivo.

Reglas

Existen una serie de normas para calcular las ondas de Elliot:

1) La onda 2 nunca retrocede más del 100% de la onda 1.

Elliott Wave

La imagen superior muestra un descenso de la onda 2 por debajo del punto de partida de la secuencia de onda, y esto niega que la onda clasificada como 1 lo sea en realidad.

2) La onda 3 no puede ser la más corta de las impulsivas.

Elliott Wave

La imagen superior muestra el momento en el que la tercera onda es demasiado corta, por lo que se niega la posibilidad de que éste sea un conteo correcto. Las ondas consiguientes forman parte de la onda 3, y no corresponden a las ondas 4 y 5.

3) La onda 4 no se cruza con el final de la onda 1.

Elliott Wave

Una caída por debajo del final de la onda 1 es la prueba de que la onda 4 no es tal, y que en realidad forma parte de la onda 3.

Ciclos

Elliott clasificó las ondas en diferentes categorías, en función de la escala temporal en la que se extienden. Las categorías son las siguientes:

  • • Gran superciclo: se extiende desde varias décadas a varios siglos.
  • • Superciclo: varias décadas (entre 40 y 70 años).
  • • Ciclo: de uno a varios años (o incluso varias décadas, según la extensión de Elliot).
  • • Primaria: de unos meses a un año.
  • • Intermedia: de varias semanas a algunos meses.
  • • Menor: se extiende durante algunas semanas.
  • • Minute: unos días.
  • • Minuette: unas horas.
  • • Subminuette: unos minutos.

El rol de Fibonacci en las ondas

El uso correctivo de las ondas subraya la importancia del estudio cruzado con los retrocesos de Fibonacci. Elliott no utilizó específicamente los niveles de Fibonacci. Aun así, los inversores los han aplicado para añadir mayor complejidad a la teoría tradicional.

Las reglas de las que hemos hablado explican que los retrocesos de Fibonacci puedan ser usados en diferentes momentos de una tendencia. Teniendo en cuenta la regla número 3, un inversor esperaría que la onda 4 fuera relativamente floja, con unos niveles de entre el 23,6% y el 50% de especial interés. También podemos esperar que el movimiento correcto de A, B y C suponga un retroceso de entre el 50% y el 61,8% del movimiento impulsivo 1-5.

Conclusión

La teoría de las ondas de Elliott continúa proporcionando un sentido a la estructura de los mercados a nivel mundial. La posibilidad de adaptar constantemente la teoría cuando una regla no se ajusta a ella puede dificultar su uso como un medio para operar. Sin embargo, también incorpora claridad a la tarea de identificar tendencias. Éste es ciertamente un método a partir del cual muchos ponen en marcha sus estrategias de mercado, y el grado de complejidad que un inversor decida incorporar a las reglas iniciales de Elliott depende de él.

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