布林通道(Bollinger Bands)是什麽？如何用於交易策略中？

什麼是布林通道？

Bollinger bands: 布林通道，又稱「保力加通道」，是指用於確定價格在相對的基礎上是高了還是低了的框架。布林通道及從其衍生而來的主要工具布林極限和布林極限寬基於市場的基本原則，可用於協助識別形態、建立嚴謹的交易系統、創造個性化的金融市場分析方法等。

布林通道是一種技術分析工具，具體而言，它屬於交易通道或包絡線一類。交易通道通常是圍繞集中趨勢指標所構建，比如移動平均線，而包絡線包含的是無明確界定中心焦點的價格結構，這有可能是通過參考價格高點和低點，又或是通過周期性分析。這麼多年以來，交易通道和包絡線出現過許多變體，且其中的一些變體仍在使用。

目前最流行的交易通道確定方法有唐奇安通道 (Donchian)、肯特納通道 (Keltner)、百分比通道，當然還有布林通道。

我為何開發布林通道？

當我開始投身於市場之時，百分比通道是最為流行的方法。百分比通道相當地簡單，它就是將移動平均線向上和向下移動一個用戶指定的百分比。例如，在任意指定的時間，7%通道由基礎移動平均線、處於基礎移動平均線的107%的上曲線以及處於基礎移動平均線的93%的下曲線組成。百分比通道在當時有一個明顯的優勢，那就是容易用手繪製圖表。

我在1980年開始全職投身於市場，當時主要從事期權交易，並且對技術分析非常感興趣。我們利用百分比通道，將通道內的價格行為與David Bostian的當日成交密度 (Intraday Intensity) 等供需工具的行為進行比較，從而創建交易系統。

如果價格在未經隨機震蕩指標確認的情況下觸及上軌線，那就是賣出信號；如果在類似未經確認的情況下觸及下軌線，則屬於買入信號。這是一個不錯的系統，但它有一個關鍵的問題：百分比通道需要隨着時間的推移進行調整，以便使其與價格結構相貼合。只要做出這樣的調整，就有可能把主觀情緒帶入到分析的過程。也就說根據交易者對市場前景的看法，他們可能會適當微調上軌線和下軌線來支持自己的論點。

我們力圖避免讓個人的主觀偏見佔據上風，其中包括實施回望等取得一定成功的重置規則，但我們真正需要的是能夠實現決策自動化的自適應機制。

對於期權交易，我在一個早期的電子表格程序SuperCalc中建立了一些波動率模型。有一天，我將一個波動率公式複製到一列數據上，然後發現波動率跟隨着時間的推移而發生變化。這在當時從直覺上來說是不正確的，因為波動性被視為靜態的量，是證券的屬性之一。

我們以前認為，即使波動率發生了變化，也只是在非常長期的意義上發生變化，比如在一個公司的生命周期內。但看到波動率隨著時間推移而動態變化，這無疑為創新鋪設了道路，我想要知道波動率本身能否用來設定交易通道的寬度。

我試驗了各種不同的波動率測量方法，並最終確定我們今天所知道的布林通道公式，即一條n週期移動平均線以及按由總體標準差的倍數決定的間隔繪製上軌線和下軌線。

當時我默認使用的移動平均線週期為20天，並按用於移動平均線的相同數據的正負兩個標準差設置上軌線和下軌線，時至今日，我依然偏向於使用這些默認值。

布林通道的運作原理是什麼？

布林通道是在價格結構內部及周圍繪製的曲線，通常包含一條移動平均線（中軌線）、一條上軌線和一條下軌線，它能夠幫助解答價格是處於相對高點還是相對低點的問題。當選擇中軌線來反映中期趨勢，以便趨勢信息與相對價格水平信息有效結合時，布林通道的效果最好。

布林通道實際應用起來極為靈活。例如，布林通道可有助於判斷 W 底和 M 頂等技術形態以及緊縮 (Squeeze) 和假突破 (Head Fake) 等一些布林通道的特有形態，這些形態頗受交易者青睞。實際上，有多少交易者，就可能有多少種布林通道用法。

布林通道總結

說到底，布林通道終究是一種工具，它可以被用於自行創建交易系統和方法。世界各地的交易者以各種各樣的方式在許多不同的市場使用着布林通道。由於布林通道屬於工具而非系統，並且應用領域非常地多元，因此隨着調整的進行以及以新的方式得到應用，布林通道依舊年復一年地取得效果。

IG 關於在交易中如何使用布林通道的指南

以下是IG資深市場分析師Shaun Murison給出的說明

布林通道是用於突破交易的常用工具。

突破 – 布林通道緊縮

當布林通道的上軌線和下軌線互相靠近時，或上軌線和下軌線之間的距離（相對而言）變窄時，表明相關市場正在盤整。

盤整階段暗示市場暫時無法確定方向，目前呈現區間震蕩。狹窄或收窄的布林通道基本上會向價格靠近，在某一階段像是在「擠壓」價格。正是在這個階段，突破交易的交易者可能要集中注意力。

盤整期的高位和低位可用趨勢線來標記。如果價格升至盤整期的高位以上，則視為向上突破；而如果收盤價低於盤整期的低位，則視為向下突破。布林通道現可用來篩選這些突破交易的情形。

如果收盤價高於壓力趨勢線且高於布林通道上軌線，可確認向上突破。如果收盤價低於支撐趨勢線且低於布林通道下軌線，可確認向下突破。

最好還在突破情形中看到上軌線和下軌線開始變寬。如果上軌線和下軌線變寬，則暗示波動率上升，從而確認市場走出盤整期並進入新趨勢。

如果上軌線和下軌線狹窄，則暗示市場進入一段波動性低的時期，常常呈現橫向盤整的態勢。如果上軌線和下軌線變寬，則暗示波動率上升，市場環境常常呈現趨勢性。波動率被認為具有周期性，這是因為波動率低的時期是高波動率的前兆，反之亦然。將價格的向上和向下突破與布林通道相結合，這常常被稱為波動率突破策略。等待布林通道收窄來以此作為價格向上或向下突破的前兆的策略被稱為布林通道「緊縮」。