日本參議院選舉如何影響日圓及日經指數
日本執政聯盟將在7月20日的參議院選舉面臨挑戰，今次選舉可能重塑政治格局和市場走勢。
選舉前政治不確定性籠罩日本
7月20日的參議院選舉對日本政治局面具有關鍵意義。由自由民主黨（自民黨）和公明黨組成的執政聯盟需要獲得50個議席才能維持在議會中的主導地位。
然而，當地媒體《朝日新聞》於7月13日至14日進行的民調數據顯示，該聯盟預計只能贏得約43個議席。右翼反對黨參政黨預計將獲得多達18個議席，可能獲得實質影響力。
雖然執政聯盟很可能仍是最大聯盟，但未能獲得過半數議席可能影響聯盟挑選首相和推動重要政策改革的能力。這種政治不確定性已經開始影響日本金融市場。
美日貿易緊張局勢在選舉前增加壓力
儘管面臨美國提出的25%對等關稅，日本仍在8月1日限期前與美國進行談判。日本代表團希望在美國財政部長貝森特本週末訪問大阪世博會期間與其進行貿易談判。
這些討論缺乏進展可能進一步侵蝕選民對執政黨的信心。貿易談判的時機與選舉活動重疊，對執政黨構成不利影響。市場參與者正密切關注這些發展，因為它們可能顯著影響日本的經濟前景。
對金融市場的影響
日圓因政治和政策憂慮走弱
受美元強勢和選舉憂慮推動，美元兌日圓月內至今已上漲3%。日圓疲軟反映了市場預期反對黨將推崇更寬鬆的財政政策。由於市場已經在某程度上消化了執政黨落敗的可能性，我們認為美元兌日圓的強勢應會受到149阻力位限制。
此外，市場猜測美日貿易談判可能包括外匯的討論，日本可能需要加強其貨幣以幫助縮小美國貿易逆差，可能限制日圓進一步走弱。
債券收益率因財政政策憂慮急升
日本政府債券收益率曲線在政治不確定性中顯著變陡。20年期收益率已從2.35%上升至2.58%，反映市場對未來財政政策的擔憂。
30年期收益率在7月15日突破至3.225%的新高後回落至目前水平。收益率曲線變陡顯示市場預期在新參議員領導下通脹和政府支出將增加。這也反映了對日本債務可持續性的擔憂。
圖1：日本政府債券收益率曲線（7月17日和6月30日對比）
日經225指數在不確定性中橫行交易
日經平均指數本週橫行交易，因為市場等待貿易政策和選舉結果的明確性。投資者特別關注選舉結果如何影響企業盈利和經濟增長。政府支出和監管政策的變化可能顯著影響營商環境。
今日的通脹數據對了解日本央行是否可能調整其貨幣政策立場至關重要。這可能影響日圓走勢和股市表現。
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