重磅！沙特額外減產，WTI原油多空博弈「白熱化」！
歐佩克+延長減產協議至2024年，沙特將進一步自願減產100萬桶/日，WTI原油多空博弈「白熱化」，國際油價在巨大博弈下作出方向選擇，如何研判？
歐佩克+延長減產協議至2024年！沙特額外減產100萬桶/日
周日（6月4日）歐佩克+達成協議，宣布將減產協議延長至2024年，其中所有歐佩克+成員國於4月份宣布的額外減產措施將延長至2024年年底，而沙特在此基礎上於7月實施額外的100萬桶/日減產。沙特能源部表示，沙特的額外減產將持續一個月，也可能會延長。
歐佩克+聲明顯示：歐佩克+同意從2024年起將產量目標調整為4046萬桶/日，俄羅斯、安哥拉、尼日爾尼亞都將在2024年大幅削減產量目標，而阿聯酋將於2024年獲得更多的歐佩克產量配額。另外，歐佩克+將於2023年11月26日舉行第36屆部長級會議。
據路透計算，基於最新的歐佩克+聲明，與目前的產量相比，歐佩克將2024年的石油產量目標下調了140萬桶/日。
值得留意的是，此次舉行的歐佩克+部長級會議進展並不順利。究其原因，此次會議上歐佩克+致力於在該會議上對各成員國基線石油產量作出調整，但歐佩克+主要產油國與非洲產油國的談判十分困難。會議過程中安哥拉石油部長、加蓬共和國石油和天然氣部長甚至先後離開會議，令會議推遲幾個小時。
據能源情報集團記者阿蒙娜•巴克爾報道稱，稍早前參與歐佩克+聯合部長級監督委員會（JMMC）會議的代表們表示，歐佩克+進行了關於進一步減產的會談，但並不是所有成員國都同意進一步減產的想法。
與會代表表示，阿聯酋主張改變衡量其減產幅度的方式。但這將以犧牲非洲國家的利益為代價，部分非洲小產油國被要求放棄一些未使用的配額，這對他們來說是政治上難以接受的選擇。
但無論如何，從此次歐佩克+會議的結果來看，產油國最終仍達成了減產協議，這凸顯宏觀環境的風險持續放大下沙特、俄羅斯等主要產油國維穩油價的決心，加之若計算沙特額外的100萬桶/日減產後，歐佩克累計減產規模已超過300萬桶/日，預計這將令市場對油價止跌回升信心大增。
歐佩克+政策決定對油價的影響力有多大？
毋庸置疑一點是，當前歐佩克+的政策決定對油價未來走向具有巨大的影響力。一方面，歐佩克+整體產量約佔全球日產量的4成。加之沙特與伊朗外交關係的恢復，預計這一比例後續仍會上升。
據歐佩克《2022年統計報告》，截止2021年底，歐佩克成員國日均產量約為2636萬桶（含凝析油），約佔全球日產量的37.86％。
另一方面，疫情後全球原油長期資本開支不足，石油供給彈性下降，疊加新舊能源轉型，美國頁岩油產量並未快速回升。石油基本面整體面臨供需偏緊問題。
美國油服公司貝克休斯（Baker Hughes）最新公布的數據顯示，美國至6月2日當周石油鑽井總數 555口，預期571口，前值570口，創2021年9月以來最大降幅，美國鑽井商連續第五周減少石油和天然氣鑽井數量。
美國石油鑽井總數：
簡單而言，美國頁岩油在全球原油市場中的份額已較2020年疫情前大幅回落，這暗示歐佩克+話語權進一步提升。在此階段，以沙特、俄羅斯為首的歐佩克+產油國更希望看到油價維持於高位以增加其財政收入。
當前油價的兩大關鍵性因素
從宏觀環境來看，國際油價後市走向更多取決於宏觀衰退前景與OPEC+減產之間的博弈。
摩根大通總裁Pinto表示，儘管國際油價整體上存在看跌情緒，但全球原油需求可能在2023年第一季度增長160萬桶/日，並預計在第二季度將增長240萬桶/日。這意味在「沒有衰退」的情景假設中，歐佩克在4月份的減產應該足以在下半年使石油市場供需趨緊。
實際上，歐佩克+於4月初已宣布減產116萬桶/日至2023年年底，同時俄羅斯將50萬桶/日減產延續至年底，其後WTI原油跳空高開大漲逾7%突破80美元關口，打擊了投機做空原油的機構及投資者。
國際能源署（IEA）公布的最新全球石油市場月報預計，2023年全球石油供需缺口將達200萬桶/日。考慮歐佩克+整體減產規模接近300萬桶/日的關鍵水平，歐佩克+達成進一步減產協議預計將刺激油價大幅上漲。
然而，宏觀風險對油價衝擊似乎仍未結束，周四（6月1日）公布的美國5月ISM製造業採購經理人指數(PMI)進一步走低至46.9，連續七個月低於榮枯線，並弱於預期值47。鑒於報告主要衡量與石油密切相關的產業，這進一步預示石油需求則隱藏的潛在風險。
另外，上周五（6月2日）美國勞工統計局公布的5月非農就業人數新增33.9萬人，遠超前值25.3萬人；失業率升至3.7%，前值3.4%。
5月勞動力平均時薪同比仍高達4.3％，環比也維持在0.3％的高位；加之，4月職位空缺意外回升至1000萬人以上，每一個失業者對應1.78個職位缺口。
簡單而言，美國勞動力市場反映製造業和信息業的結構性降溫信號持續，但服務業動能仍在支撐經濟總量的韌性。這似乎表明美聯儲仍需進一步提高利率至6%上方以控制通脹。
儘管美聯儲升息對油價影響有限，但升息將進一步加劇美國中小型銀行業「爆雷」風險，進而金融市場構成衝擊，這一點後續對油價的影響仍需觀察。
WTI原油技術分析：行情一觸即發！企穩70將上攻80阻力
WTI原油日線圖：
日線圖顯示，WTI原油目前仍企穩於70美元關口，從2022年9月以來，油價已經歷了近9個月的盤整，目前並未有擺脫此前盤整區間的勢頭，這意味油價在短期方向上更偏向上行。（區間77-84.0）。
展望後市，若WTI原油企穩70關口，後市料將進一步反彈挑戰80關口上阻力，而75美元將被視為短期的關鍵阻力。相反，若WTI原油有效擊穿70關口，則需警惕下方空間被打開可能。（Billy撰）
本信息由IG提供，IG為IG International Ltd的商業名稱。除網站下方的聲明外，本網頁所含信息不包含IG（下稱：我公司）成交價格記錄，或我公司對任何金融產品的交易要約或詢價。依據本網頁所發布的信息以及所表達的意見行事所造成的一切後果，我公司不予承擔任何責任。我公司對所發布信息的准確性及完整性不作任何明確或隱含的保證。任何人依賴本網頁的任何信息、觀點以及數據行事須自行承擔全部風險。本網頁相關研究報告中所含信息沒有考慮到特定投資目的、財政狀況或任何閱讀人士的特殊需求。本網頁信息的發布沒有嚴格遵守與促進投資研究報告獨立性相關的法律法規要求，因此應僅被視為市場營銷交流行為。盡管我公司自身交易不會因提供投資意見而受到明確限制，但我公司無意利用相關信息較客戶的時間優先性而尋求利益。點擊此鏈接《非獨立研究報告免責聲明》，閱讀全文。
