亞太股市六月前瞻：恆生，臺股與日經有何看點？

亞太股市五月回顧

五月雖然傳統上不是股市的最佳表現月份，尤其是素有“賣在五月”的說法，但今年的五月似乎有些特別。

從國際大環境來看，美股五月的表現可圈可點。納斯達克指數在五月創下二月以來最佳單月表現並且攀升至九個月新高，標普也創下了去年八月以來的新高。在亞太地區，日經創下1990年以來的最高點。臺灣股市的表現也相當突出，甚至超過了納斯達克指數。

但與此同時，並不是所有的市場都能夠享受一個陽光燦爛的五月。香港恆生指數和澳洲股市都在五月收跌。

總結起來，五月市場的重要主題是以AI為焦點的科技股，美國債務上限風波和中國的經濟成長數據。

AI概念科技股是推動納斯達克指數和台灣股市強勢上揚的重要因素。而美國債務上限雖然風波不斷，但在五月最後幾天也算成功落幕。而中國在五月爆出的經濟成長數據可謂差強人意，直接影響了中國本土的市場表象和香港恆生指數的表現，間接的影響了以能源礦產為主的澳洲股市。

亞太股市六月看點

從整個全球金融大環境來看，關於通貨膨脹的討論以及貨幣政策的預判仍然占據主導影響因素。從近期的數據來看，美國的通脹依然高企，尤其是就業市場的熱度未退，表明通脹還會持續相當長的時間。

重要日期包括：6月13日 美國五月通脹率，預估4.7%。 6月15日，美聯儲利率會議，目前預期是維持現有5.25%的利率不變。該會議還將更新對美國經濟的預期。同一天，歐洲央行也將召開利率會議，目前預期是加息25個基點至4%。

另一方面，中國的經濟數據將持續影響亞太市場的情緒。六月第一周公佈的中國製造業采購經理人指數遠低於預期表明中國製造業面臨嚴峻的需求不足的問題。6月9日將公佈的中國消費者物價指數和工業物價指數將再次聚焦中國的經濟需求的話題。

從板塊角度來看，AI概念持續延燒，而且有加速之勢。單六月第一周，就有包括Google, Nvidia Game, Unity，Minecraft和Adobe在内的幾大用戶平臺推出新的AI功能和更新。

下面我們從技術分析角度來看看亞太股指的近期趨勢。

恆生指數技術分析

香港恆生指數在5月31日和6月1日觸到熊市區間后反彈到3月的低點19000點附近。這個反彈一方面是進入超賣后的技術性反彈，另外一方面和上周五傳出中國政府將出手提振房地產和經濟的消息有關。如果消息能夠在六月繼續得到證實，對市場信心應該能起到更大的推動，不過也不能忽視的是，隨著六月的新一波中國經濟數據來襲，也不能排除再次加深市場對於中國經濟復蘇前景的擔憂。

恆生技術面上，三月以來下行的趨勢仍然十分明顯，如果恆生本周能成功站上20日均綫并且繼續靠近200日均綫，最大的挑戰應該會出現在19455附近。如果成功挑戰突破下行趨勢綫，翻轉的信號就比較强烈。但是如果挑戰失敗轉頭向下，雙頂預示的走軟格局就依然占據主導趨勢。

日經指數技術分析

日經（Nikkei225）在過去的一個月率創佳績，創下了日本股市1990年經濟泡沫破裂以來的新高。這和日本央行持續寬鬆的貨幣政策密切相關，而且和其他發達國家相比，日本的通脹水平雖然處於日本本國的歷史高位但相對較爲可控（3%左右）。

從技術圖上看，日經的上行軌道有越來越陡峭的趨勢，在跳脫了上行軌道之後還留下了一個跳空缺口成爲未來的重要支撐位置。總體來説，由於今年日本股市的走强主要是受到貨幣政策的支撐，因此如果日本央行的貨幣政策維持不變，整體趨勢就大概率將持續。不過，不能排除短期回調的可能，因爲目前指數已經來到了嚴重超買空間。

臺灣股市技術分析

臺灣股市（Taiwan Index）是亞太地區今年的另外一個表現出色的市場。和日本股市不同，臺灣股市主要是受到科技股走强的推動。在突破2022年六月高點之後，目前指數已經站上16770點并且穩固在短期和長期的均綫上方。下一個重要的挑戰位置是17047點。 如果出現短期回調的主要的支撐來自20天均綫。